昨夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道，知(zhī)情人士(shì)透露(lù)，美国(guó)总统拜登和(hé)众(zhòng)议(yì)院议(yì)长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就美国(guó)债(zhài)务(wù)上(shàng)限达成协议，双方在可自(zì)由(yóu)支(zhī)配(pèi)开(kāi)支(zhī)方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士和另(lìng)一名了(le)解谈判情况的人(rén)士称(chēng)，最(zuì)终可(kě)能(néng)达(dá)成的不会是一(yī)份长达(dá)数百页、可能需要(yào)立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是(shì)一份(fèn)包含几(jǐ)个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息(xī)人士称，预计(jì)谈判代(dài)表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议(yì)员们在未(wèi)来几个月通过正常的(de)拨(bō)款程序敲定住(zhù)房和教育等类别的细节(jié)。根据美(měi)国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出(chū)达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用于国防，一(yī)些议员(yuán)表示(shì)不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后(hòu)，将于(yú)6月4日举行的六个(gè)月(yuè)来首次面(miàn)对面(miàn)会议不太可能(néng)采取新的(de)措施。当前(qián)的任务是监(jiān)控市场(chǎng)形势并及时作(zuò)出(chū)反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产者和消费(fèi)者的(de)利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格到2023年(nián)底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了市(shì)场对(duì)全球宏(hóng)观经济形势的评估(gū)。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易员们完(wán)全押(yā)注美联(lián)储会在6月或7月的某次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超过25个(gè)基点(diǎn)，这代(dài)表市(shì)场认为(wèi)接(jiē)下(xià)来两次会议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了(le)约14个基(jī)点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息(xī)规模通(tōng)常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原(yuán)油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥(yáo)，有望成(chéng)为全(quán)球第九家市值突破1万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市(shì)值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元(yuán)，几(jǐ)乎相当于两(liǎng)个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史上最(zuì)大单(dān)日市(shì)值(zhí)增长(zhǎng)规模(mó)，一日的(de)市(shì)值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但(dàn)好于市场预期的(de)65亿美元(yuán)；调(diào)整后每股(gǔ)收益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预(yù)期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数(shù)据中心(xīn)业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在于(yú)——展望(wàng)未来，英伟(wěi)达预(yù)计(jì)第二财季营收将达到110亿美(měi)元(yuán)左右，较市场预期的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度(dù)积极的(de)展望表(biǎo)明，英伟达从全球(qiú)企业布局AI的(de)热潮(cháo)中(zhōng)获得的利益(yì)远超人们预期(qī)。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智(zhì)能(néng)计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的(de)ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主导地(dì)位(wèi)，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也(yě)是(shì)支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创近半(bàn)年(nián)以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑并(bìng)创下近半年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘(pán)，铁矿石主力合(hé)约(yuē)2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商(shāng)品在经历短暂反弹后于(yú)近期再次(cì)走弱。对此，大有期(qī)货(huò)投研中心(xīn)黑(hēi)色高(gāo)级(jí)研究员黄科在接受期(qī)货日报记者采(cǎi)访时(shí)表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两党(dǎng)对于政府债(zhài)务(wù)上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观望情绪(xù)较为明(míng)显；而从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继(jì)续(xù)加息的可能性，当前美(měi)联(lián)储(chǔ)6月加(jiā)息概(gài)率上(shàng)升到40％附近(jìn)，近期(qī)美元(yuán)指数(shù)走(zǒu)强对(duì)于大宗商品(pǐn)价格普(pǔ)遍(biàn)形(xíng)成一(yī)定压(yā)力。国内方面，5月(yuè)份公(gōng)布的社融(róng)和固定资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担(dān)心经(jīng)济复(fù)苏(sū)的后劲不足，也导致与国内经(jīng)济(jì)状(zhuàng)况关联(lián)性较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本(běn)端原(yuán)料(liào)价格的大(dà)幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存(cún)、部分钢厂复(fù)产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回升，减产不及预(yù)期以(yǐ)及原料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期(qī)现货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游(yóu)需求恢复(fù)距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对(duì)下游需求(qiú)的(de)乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场供需阶段性错(cuò)配(pèi)的情况下，钢铁原(yuán)燃料进口规(guī)模又出(chū)现明(míng)显增长，同时(shí)预期中的(de)下(xià)半年(nián)的粗(cū)钢产量平控政策也进一(yī)步(bù)压(yā)低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材(cái)短期(qī)或(huò)延续(xù)弱势，中期(qī)有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市(shì)场面临(lín)的问题来(lái)看，方(fāng)正中期期货(huò)研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的(de)问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二是外需(xū)可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较有(yǒu)限，当(dāng)前内需(xū)虽(suī)然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以(yǐ)来(lái)表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价(jià)格(gé)底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来(lái)国内政策利(lì)多有限(xiàn)，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但(dàn)国内市(shì)场利(lì)空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求端利空可(kě)能(néng)来自海外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明显增加，产量(liàng)也面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政(zhèng)策不(bù)及预期(qī)后，国(guó)内下一个(gè)相对重要的(de)政策时(shí)点可能在7月的半年度经济数据(jù)公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立(lì)需要黑色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水(shu电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决ǐ)产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流(liú)矿发货均出现下降(jiàng)。不(bù)过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还在(zài)持续，价格还(hái)未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢(gāng)矿品种止跌(diē)需要(yào)具备(bèi)两个(gè)条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价(jià)格止跌，从(cóng)成本端(duān)对钢价形成一(yī)定支撑；二是(shì)钢厂方面有实(shí)质性的减产行(xíng)动，从而改善(shàn)市场(chǎng)对(duì)于后期(qī)供需(xū)平衡的预期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较(jiào)为悲(bēi)观(guān)，动力煤价格有加速下(xià)跌(diē)迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控(kòng)政(zhèng)策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预计(jì)短期内黑色系品种或延续(xù)弱(ruò)势，整体(tǐ)易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场供(gōng)需(xū)格局，与成本塌(tā)陷叠(dié)加造成的(de)负向循环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品价(jià)格惯性下(xià)跌趋(qū)势短暂延(yán)续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在期货价格大(dà)幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告诉记(jì)者(zhě)，螺纹(wén)钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格(gé)区间(jiān)有利于(yú)行业供需加快调整，且目(mù)前距(jù)离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因(yīn)此，基于钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材社会电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决库存(cún)较近年(nián)同期偏低、6月份之(zhī)后来自政(zhèng)策面和(hé)市(shì)场力(lì)量(liàng)的(de)供应(yīng)压减速度加(jiā)快、稳经(jīng)济政(zhèng)策效(xiào)果或将在下(xià)半年显现、国际局势缓和以及(jí)国内外价差有利于钢(gāng)材出口再上(shàng)台(tái)阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们(men)对黑色系(xì)商品价(jià)格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今(jīn)年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏高水平(píng)，但中期(qī)反(fǎn)弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产业(yè)链库存整体较低，因此在后续进入(rù)减产期间(jiān)后，钢(gāng)材价格(gé)下跌一(yī)旦出现企稳，那么低(dī)价可能(néng)会刺激补库(kù)，并带(dài)动行情出现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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