一度被(bèi)称为(wèi)“机构投资者风向标”的股票ETF市场，迎(yíng)来重大(dà)变局，个人投资者不仅在(zài)新(xīn)发基金中占(zhàn)据主(zhǔ)流(liú)，存量产(chǎn)品也超过了(le)机构投资者占比。

　　多位业内人士(shì)对此(cǐ)表示，在基金行业(yè)ETF投(tóu)教(jiào)工作成效显(xiǎn)著，ETF交(jiāo)易工具优势被投资者(zhě)逐渐认知，以及投资热点轮动加快、主题和行业(yè)ETF跟踪效率较高等背景下(xià)，国内资本市场正在经历股(gǔ)民转基(jī)民，由“投个股”到“投ETF”的转变(biàn)。长期来(lái)看，个人在股票ETF占比(bǐ)抬(tái)升，有利于(yú)投资者分散风(fēng)险，提高市场交易活跃度，长远可提高A股市场(chǎng)稳定性。

　　新发权益ETF个人占(zhàn)比84％

　　个人(rén)投(tóu)资(zī)者成为“主力军”

　　Wind数据(jù)显示，截至5月13日，今年(nián)新成立的(de)37只股票(piào)ETF（统计股票(piào)ETF和跨境ETF）上市前一(yī)周披露的个(gè)人投资者平均占比83.9％，个人(rén)投资(zī)者俨(yǎn)然成(chéng)为新发权益ETF的主(zhǔ)力(lì)军。

　　而从全(quán)市场数(shù)据(jù)看，2022年(nián)个人投(tóu)资者(zhě)比例为50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍然在股票ETF市场(chǎng)占比(bǐ)超过了(le)机构资(zī)金。

　　针对个人投资者占比的变化(huà)，华(hu串子是什么意思网络，足球串子是什么意思á)泰柏瑞指(zhǐ)数投(tóu)资部总监助理(lǐ)、基(jī)金经理(lǐ)李沐阳表示，2018年以(yǐ)前(qián)，权(quán)益类ETF的(de)规模(mó)主要(yào)集(jí)中在几大宽基ETF，一(yī)般都是机构投资者做配置去(qù)买ETF。2019年以(yǐ)后，行业ETF如雨后春笋(sǔn)般(bān)出现，叠加全行业(yè)指数相(xiāng)关业务同仁(rén)在ETF投教工作上(shàng)的共同努力，ETF作为交易工具的优势(shì)，越(yuè)来越被普通个(gè)人(rén)投资者(zhě)认(rèn)知，从(cóng)而使个人股(gǔ)票占(zhàn)比的大(dà)幅提(tí)升。

　　具体到今年新发ETF个人占比较高(gāo)的现象，国(guó)泰基金也分析(xī)，今(jīn)年以来(lái)A股(gǔ)市场持续回暖，投资者情绪比较积(jī)极，新(xīn)发产品募资环境比较好(hǎo)，也(yě)越来越受(shòu)到个人投资者(zhě)的青睐。此(cǐ)外，ETF投资者大部分由(yóu)股民转化而来，这些个(gè)人投资者也认识到ETF持有一(yī)篮子股(gǔ)票，胜(shèng)率(lǜ)大(dà)概(gài)率(lǜ)更高，相对(duì)于(yú)个股来说，也(yě)能更(gèng)好地分散风险。

　　基煜研究(jiū)也补充道，个人投资者“买新不买旧”的理(lǐ)念扎根较深，更倾向于交(jiāo)易新上市的ETF，而机构投资者对于时间成(chéng)本的把控较(jiào)严(yán)格，在看准(zhǔn)投资机(jī)会后(hòu)，更倾向于去申(shēn)购老产品。

　　近五年个人占比呈攀升势头(tóu)

　　个人增持(chí)宽(kuān)基(jī)ETF，机构增持行业(yè)或主(zhǔ)题(tí)ETF

　　从近五年数据(jù)看，个人在股票ETF占比也(yě)呈(chéng)现(xiàn)明显的震荡攀升势头(tóu)。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平均占比为38％，2019年(nián)-2020年个人持有(yǒu)比例平(píng)均分别为36％、42％，2021年一度占比(bǐ)达到54.52％的(de)高点，超过了(le)机构资(zī)金(jīn)，股票ETF作为“机构投资者风向标”成为过去式。

　　到2022年，个人占比又回落近(jìn)5％，达到50.85％，但仍然(rán)超过了(le)机构占比。

　　分(fēn)结构来看，在宽(kuān)基(jī)ETF中，个人(rén)占比从38.26％增(zēng)至39.76％，同比上升1.5个(gè)百(bǎi)分(fēn)点；而个人投资(zī)者占比较高的行业或(huò)主(zhǔ)题ETF，同(tóng)期则(zé)从(cóng)60.6％的(de)高点(diǎn)回(huí)落只55.23％，下降5.38个百(bǎi)分点。

　　但由于(yú)国(guó)内ETF整体仍在扩张态势中(zhōng)，个人投资者在行业或主题ETF产品中占比下降，但绝对份额也是(shì)在增长的(de)，这一数据更代表了机构(gòu)投资(zī)者对行(xíng)业(yè)或主题ETF的(de)认可度也在不断抬升。

　　“我个(gè)人认为是ETF投教工作在(zài)发挥(huī)作(zuò)用(yòng)。”李沐阳表示(shì)，在(zài)下沉调研(yán)的过程(chéng)中(zhōng)，我们发现大部分投资(zī)者都会将较为低风险的宽基ETF，比如沪(hù)深300ETF等产品作(zuò)为(wèi)尝试。潜移(yí)默化中，宽基ETF扮演了资产组合配(pèi)置中的(de)一个重要(yào)的台阶。

　　国泰基金也补充道，由于(yú)近年来行业轮(lún)动(dòng)加快，而宽(kuān)基ETF可(kě)以帮助投(tóu)资者把握(wò)比较均(jūn)衡(héng)的(de)投资(zī)机会(huì)，受到(dào)资金关注。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投资者的风险偏好有(yǒu)所降(jiàng)低，宽基ETF会比(bǐ)较受(shòu)欢迎；而在市场上行时，行(xíng)业和主题(tí)异彩(cǎi)纷呈，机会又多上涨空间又大，风险偏好也(yě)随之上升，所(suǒ)以行业和主题(tí)ETF占比则会(huì)提升。

　　基煜研究也表示，近五(wǔ)年市场成交热情的(de)提升(shēng)带来了A股市场的大幅发展，个人投(tóu)资者入市(shì)规模(mó)激(jī)增，而在(zài)经历了多种行(xíng)情风格(gé)的(de)锤(chuí)炼(liàn)后，尤其是操作难(nán)度较高(gāo)的2022年之后(hòu)，投资者(zhě)们对于跑(pǎo)赢基准的(de)难(nán)度有了(le)更(gèng)清晰的认(rèn)知，而ETF能够(gòu)有效的跟上基准(zhǔn)的步(bù)伐；另(lìng)一方面(miàn)，近几年投(tóu)资(zī)热点轮动较快，新的投(tóu)资(zī)领域带来了大量的(de)学(xué)习成本，而ETF的投资门槛(kǎn)较(jiào)低串子是什么意思网络，足球串子是什么意思，运作透明度(dù)较高(gāo)，因而逐(zhú)步获得个人投(tóu)资者的认可。

　　具(jù)体(tǐ)来看，基煜研(yán)究分(fēn)析，一是(shì)随着A股市场愈发(fā)成熟、有效性提升，个人投资(zī)者对于(yú)β收益的认知将越(yuè)来越深入，近几年可以看到(dào)更多投(tóu)资者(zhě)会基于(yú)大势选择宽(kuān)基投资工具；另(lìng)一方面，2019年至2021年，市(shì)场(chǎng)的投资(zī)主(zhǔ)线较为清晰，如消费(fèi)、新能源、医(yī)药等，因此(cǐ)行(xíng)业主题基金ETF更(gèng)容易受到(dào)追捧(pěng)。

　　提(tí)升交(jiāo)易活(huó)跃(yuè)度(dù)

　　长远可提高A股市场的稳定性

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市(shì)场(chǎng)的(de)交投(tóu)活(huó)跃度(dù)也呈现明显的提升。

　　Wind数据(jù)显示，2022年(nián)股票ETF市(shì)场(chǎng)总成交额12.67万亿(yì)元，同比增长43％；年平(píng)均换手率也从7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多位业内人士表示，长期来看，股票(piào)ETF市(shì)场个人占比(bǐ)超过机构，有(yǒu)利于(yú)股民转为基(jī)民，为投资者分散(sàn)风险，提升交易活跃度，长远可提高A股市场的(de)稳定性。

　　国泰基(jī)金表(biǎo)示(shì)，ETF的个人(rén)投(tóu)资者(zhě)大(dà)都由股民转(zhuǎn)化而来(lái)，个人投资者(zhě)发现ETF快捷、透明、成本串子是什么意思网络，足球串子是什么意思(běn)低廉且相比个股可以更好地平滑风险，也能够获得交易的参(cān)与(yǔ)感，于是更多选择通过ETF来参(cān)与市场。相比个股(gǔ)来说，ETF的风(fēng)险更分散(sàn)波动(dòng)也(yě)更小，因此个人投资(zī)者选择ETF而非股票，长远来看可提高A股(gǔ)市场的稳定(dìng)性。

　　“个(gè)人投资者(zhě)在ETF投资上可(kě)能(néng)交(jiāo)易(yì)频率更高(gāo)，也更容易受(shòu)到市场消(xiāo)息的影响(xiǎng)，这(zhè)对于(yú)我们基金管理人的(de)持续运营和投资者陪伴都提出了(le)更高的要求。”国泰基(jī)金相(xiāng)关人士称。

　　“更(gèng)高的个(gè)人(rén)占比可能(néng)会带来更活跃的交易，并带(dài)来(lái)更有(yǒu)吸(xī)引力的(de)市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 串子是什么意思网络，足球串子是什么意思