看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半(bàn)年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价(jià)格压(yā)力再度升温的(de)警报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集(jí)体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回(huí)升(shēng)10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月来(lái)累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历(lì)了(le)多(duō)次(cì)加息，总幅(fú)度达(dá)到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次(cì)加(jiā)息(xī)主要是由(yóu)于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原因包括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道(dào)，当(dāng)地(dì)时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期(qī)货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌(diē)较多，市场重(zhòng)回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工(gōng)消(xiāo)费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地(dì)报价(jià)相对内(nèi)盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税(shuì)额(é)度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订(dìng)单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料(liào)分析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日报(bào)记者，虽(suī)然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟(méng)进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力的(de)抑制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大(dà)豆的集(jí)中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国(guó)内库存(cún)较高，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国(guó)内也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人(rén)气一(yī)般(bān)，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库(kù)存(cún)继续(xù)小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前(qián)菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算是(shì)交易(yì)充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本(běn)面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月(yuè)开始收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背(bèi)景下(xià)可能再度对(duì)价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆(dòu)油(yóu)的(de)低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油供应压(yā)力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确(què)，后期国内(nèi)的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关(guān)注加拿大(dà)新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会(huì)有新增供应或(huò)者上游成本端(duān)的(de)变(biàn)化因素的(de)影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下(xià)来一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不断(duàn)过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于(yú)低位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随着华(huá)东、华冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需(xū)求(qiú)也会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不(bù)积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈冷藏柜1-7档哪个最合适，冷藏柜1-7档哪个最合适呢界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕(zōng)榈油是(shì)降库(kù)预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需(xū)求预期都预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时间三(sān)大油脂中最弱的。

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