30年没有过的可(kě)转债退市历(lì)史，在今年5月一下被打破(pò)，先是(shì)*ST蓝(lán)盾宣告公司(sī)和蓝盾转债(zhài)被(bèi)告知要(yào)退市，打破(pò)了30年来的可转债没有出现正股和转债退市(shì)的历史。接着没几(jǐ)天，*ST搜特锁定面值退市(shì)，搜特转债(zhài)持续暴跌，第2只(zhǐ)打破历(lì)史(shǐ)来得太(tài)快(kuài)。蓝盾转债已(yǐ)停(tíng)牌，而(ér)搜特(tè)转债还在交(jiāo)易。

　　退市危机之下，搜特(tè)转债今日再度暴跌(diē)19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债(zhài)已经(jīng)暴跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值100元的转(zhuǎn)债(zhài)如今只(zhǐ)剩31.66元。

　　搜特(tè)转债的正股*ST搜(sōu)特(tè)还在一(yī)字跌停，最新收盘价0.56元(yu分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例án)，触发面值退市(shì)已没什么悬念。

　　接连(lián)的(de)退市情形，以及可能(néng)面(miàn)临(lín)的违约。彻底带崩了(le)整个低价转债(zhài)，过去的双低策略似乎也(yě)不再奏(zòu)效。思创转债暴跌11％，而(ér)正股思创医惠只跌了2％，塞力转(zhuǎn)债(zhài)暴跌8.19％，而正股(gǔ)塞力医疗只跌了0.21％；金诚转债、永吉转(zhuǎn)债等跌超(chāo)6％。

　　如(rú)今又(yòu)涌现大(dà)批价格(gé)跌(diē)破100元(yuán)的低价转债，而一(yī)年前市(shì)场还在关注(zhù)“消灭”100元(yuán)以下可转债，一度没有转债价格低于(yú)100元。如今是多只接连闪(shǎn)崩断崖下跌。

　　沪指又跌破(pò)3300点

　　市(shì)场近期波(bō)动剧烈

　　上证指数(shù)周二在(zài)券(quàn)商(shāng)、银行等金融股(gǔ)带动之下，一度冲上3400点，而(ér)后快(kuài)速跳水。然后持续下行，今(jīn)日又跌超1％，失守3300点，报3372点。早盘一度翻红后，市场(chǎng)持续走(zǒu)低。

　　有分(fēn)析表(biǎo)示(shì)，近期市(shì)场波动加(jiā)剧(jù)，资金(jīn)分歧较大。

　　华泰(tài)证(zhèng)券近日策略点评表示，4月新增(zēng)社(shè)融、新增信贷、M2同(tóng)比均低于Wind一(yī)致预期，一季度冲量(liàng)明显+票据利率下行，数据走(zǒu)弱在(zài)方向上不超预期，但幅度较预期更(gèng)大。

　　三点指引：1）新增(zēng)中(zhōng)长贷MA6同比走高(gāo)，冷热不匀(yún)再现，居民中长贷在1Q脉冲式修复(fù)过后明显走弱(ruò)，单月新(xīn)增创历史新低，与地(dì)产销售回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微(wēi)升(shēng)，基数效应外，主因C端新增(zēng)存款转负(fù)；3）私人部门中长(zhǎng)贷(dài)仍在修复→全A非(fēi)金融企业(yè)盈利全年或拾(shí)级而(ér)上，但(dàn)从(cóng)M1-M2剪刀差及财(cái)报数据反映(yìng)的(de)制造业库(kù)存及产(chǎn)能(néng)周期(qī)位置看，弹性或有限(xiàn)。金(jīn)融(róng)数(shù)据再次印证复苏成色需(xū)巩固，或提升(shēng)政策加码“恢(huī)复和扩大需求”的可能(néng)。

　　前海开源基金(jīn)近日也(yě)表示，后续来(lái)看市场(chǎng)回落空间(jiān)有限：

　　第一(yī)、4月出口仍超预期，外需仍(réng)有韧性。4月出口同比增长(zhǎng)8.5％，好于(yú)市场预期(qī)，除(chú)基数效(xiào)应外，欧(ōu)美的韧(rèn)性与东盟(méng)相对强劲的需求均(jūn)支撑(chēng)了外需，内(nèi)需同样在(zài)修复下(xià)市场分子端边际向好(hǎo)。

　　第二、国内外流动性仍(réng)然(rán)偏好。国内看，4月政(zhèng)治局会(huì)议仍(réng)然(rán)强调(diào)稳增长，应对弱复苏下流动性大(dà)概率仍然(rán)维持宽松(sōng)，同样仍(réng)可能有增(zēng)量政策(cè)出(chū)台，对(duì)市场均是呵护而非(fēi)压力(lì)；海外看，5月FOMC会议后市场基本已定价美联储本轮加息已至顶点(diǎn)，仍然存在区域银行风险(xiǎn)隐患同(tóng)时通胀仍(réng)在下行下(xià)，后续(xù)海外流动性难更紧，外资对国内市场的流出(chū)压(yā)力(lì)不大。

　　总体来看，权重板块内部的分化，热门板(bǎn)块交易性的波动是指数(shù)调整(zhěng)主因，但(dàn)在(zài)内需修复、外需韧性(xìng)，且国内政策呵护延续、外资流出压力不大下(xià)市场无大风险(xiǎn)，震(zhèn)荡修(xiū)复(fù)延续。

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