财(cái)联社4月(yuè)30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎(yíng)来(lái)一波久违的(de)反(fǎn)弹，据上海(hǎi)钢(gāng)联发布数据显(xiǎn)示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，宁波慈溪的邮编是多少均价报(bào)18.9万元/吨(dūn)，继上周(zhōu)五开(kāi)始(shǐ)止跌企稳四个交易日后价格(gé)连续两日(rì)上涨。暖(nuǎn)意(yì)也提前传导到A股，锂矿股本(běn)周三表现(xiàn)强势，融捷股份一度(dù)涨停，雅化集(jí)团和永兴材(cái)料(liào)最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一(yī)度涨超7％、赣锋锂业和(hé)天齐锂涨业盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳酸锂反弹(dàn)的原(yuán)因之一是(shì)上(shàng)海(hǎi)车展有(yǒu)望带动购车需求预(yù)期的提(tí)振。乘联会秘(mì)书长(zhǎng)崔东树表示，上海(hǎi)车展将让消费者感(gǎn)受到汽车(chē)消费的火热，提升消费信(xìn)心，也提振士气。国泰君安表(biǎo)示(shì)，此前车企大幅降(jiàng)价导致消(xiāo)费者对电动车的观望(wàng)心态有望逐渐改善，市场开始预(yù)期5月需求回(huí)暖宁波慈溪的邮编是多少ong>。

　　有电池企业人士提到，目前磷酸铁锂电池的价格已经逐渐稳定，且(qiě)在谈(tán)价(jià)策略上以(yǐ)企稳为(wèi)主，不太可能(néng)进行降(jiàng)价(jià)。但未来，止跌(diē)信号能否持(chí)续稳定，受多方因素影响。有(yǒu)产业人(rén)士分析称(chēng)，乐(lè)观(guān)来看，国(guó)内动力(lì)电池厂商清库(kù)存(cún)工(gōng)作(zuò)或到5月(yuè)完结，届时电池厂商(shāng)库(kù)存(cún)水平有望逐步恢(huī)复至健康水平，并带动上游材料采购，进而对碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日调查的(de)情(qíng)况看(kàn)，一些(xiē)电池(chí)龙头企业5月份的排产预(yù)计将(jiāng)环(huán)比(bǐ)增长20-30％，一些中小企业由(yóu)于前期基(jī)数(shù)较低，环(huán)比增幅更是高达50％以(yǐ)上。其(qí)中，亿纬(wěi)锂能在4月26日的业绩说明会上表示，5月份开(kāi)始会(huì)全面恢复生(shēng)产，排产(chǎn)相(xiāng)比一季度(dù)会有明(míng)显的提升(shēng)。由此可见，碳酸锂市场(chǎng)需求(qiú)回暖已是大(dà)势所趋(qū)。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格属于阶(jiē)段性反(fǎn)弹还是底部反转(zhuǎn)，目前仍难以判断。“一(yī)方(fāng)面需要(yào)观察下游库存状况，另一方面还需(xū)要看终端(duān)需求是(shì)否真正回暖(nuǎn)，”华南(nán)一家主(zhǔ)流(liú)锂盐(yán)厂商内部人士此前(qián)对财联社记者表示。该人(rén)士表示(shì)，电池厂商实(shí)际上从(cóng)去年四季度开始(shǐ)便启(qǐ)动大规模(mó)去库存(cún)举措，这一举措在一季度实(shí)际上已(yǐ)经有所反映。

　　不过进(jìn)入4月中(zhōng)旬以后，相(xiāng)关电池厂商提到(dào)，目前(qián)库存已恢复至健康水平，此前暂停的(de)产线也已经逐渐复产。特别是针对磷(lín)酸铁锂电池库存，有业(yè)内(nèi)人士直言，相关库(kù)存基本出(chū)清，后(hòu)续将根据公司规划(huà)，逐步进行补货(huò)。作(zuò)为锂电产业的风(fēng)向标(biāo)，宁德(dé)时(shí)代一季度报告显示(shì)，其库存金额(é)已从年初的(de)766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。从绝对金额来看，宁(níng)德时代的库存已(yǐ)经退回到(dào)2022年第(dì)一季(jì)度的(de)水平。材料价格和库存水平(píng)，两项关键的指标也构成锂电(diàn)产业走向的关键，随价格企(qǐ)稳以(yǐ)及库存水(shuǐ)平恢复健康，将(jiāng)带动锂电产业(yè)恢复稳定(dìng)。

　　▌市(shì)场激辩(biàn)未来锂(lǐ)盐价格走向 最乐观者预判涨回25万元/吨 最悲观者全年看跌(diē)至10万以(yǐ)下

　　碳酸(suān)锂价格(gé)在不到半年时间(jiān)跌去超过(guò)2/3，也引(yǐn)起了市场(chǎng)热议(yì)。就在26日召(zhào)开的中国汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟2023年(nián)度大会上，中(zhōng)国汽车工(gōng)业协(xié)会常(cháng)务(wù)副会长付(fù)炳锋(fēng)指出(chū)，国内动力电池行业仍然存在一些问题，包括电(diàn)池产业链(liàn)分(fēn)工，价值链分配问题(tí)。“原(yuán)材料短期大幅下降也(yě)不是正常的现象，”他直言(yán)。在他看来，原材料适当涨价是(shì)正常现象(xiàng)，行业要(yào)以之(zhī)前(qián)大(dà)幅涨价为教(jiào)训，保证价值链的合理(lǐ)分配，避(bì)免(miǎn)大起大落。

　　据财(cái)联(lián)社不(bù)完全梳(shū)理，这些业内(nèi)人士和分析(xī)师(shī)近期对锂盐价格未来(lái)走势(shì)进行预判并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反弹为信(xìn)号，一系列的数据验(yàn)证锂电产业(yè)拐点或已经(jīng)到来。分析人士指出，此(cǐ)前锂电产业进入(rù)调整阵痛期，主要在(zài)于下游车市短(duǎn)期需求下(xià)滑，叠加中游扩产迅速从而在(zài)需求表现上(shàng)提前透支(zhī)碳酸(suān)锂的未(wèi)来增长空间。进而导致，碳酸锂价格持续下跌，中游电池厂商集体进入清库存阶(jiē)段。从上(shàng)游材料价格变化来看，近期(qī)碳酸(suān)锂价(jià)格率先实(shí)现反(fǎn)弹。更值得注意的是，在(zài)锂电产业链，包(bāo)括六(liù)氟磷酸锂(lǐ)、人造石墨(mò)、极(jí)片粉(fěn)等(děng)系(xì)列材料价格也出现企(qǐ)稳(wěn)甚至反弹(dàn)的局面。

　　作为(wèi)锂电产业拐点的另(lìng)一关键(jiàn)指标，中(zhōng)游电池厂商的(de)库存也(yě)已(yǐ)经逐步恢复至健康水平。据高工锂电了解，目前中游(yóu)电(diàn)池(chí)厂商库存水位回退，此(cǐ)前(qián)部分电池(chí)厂商(shāng)暂停的(de)生产线(xiàn)已经(jīng)重启生(shēng)产。在采购(gòu)方(fāng)面，电池厂商(shāng)和下游车企已陆续重启订单(dān)，带动(dòng)产业需求回暖。从终端(duān)新(xīn)能源汽车市场表现(xiàn)上(shàng)看(kàn)，年初的市场恐慌(huāng)情(qíng)绪(xù)主要(yào)来自车市的(de)需求腰斩。但从整(zhěng)体(tǐ)一季度(dù)新能源汽车销量(liàng)数(shù)据来看，其月销量(liàng)逐(zhú)步攀升并且(qiě)回暖速(sù)度超过往年。随着二三(sān)季度到来，车市逐渐转入(rù)销(xiāo)售旺季，也(yě)将进(jìn)一步(bù)带动锂电(diàn)产业中(zhōng)上(shàng)游的(de)订单需求。加上5月份临近(jìn)，企业重(zhòng)新(xīn)开启月度采购谈判，行业有望迎来需(xū)求订单的集中(zhōng)爆发(fā)。

　　后续(xù)碳酸锂价格可能会(huì)有回涨(zhǎng)的空间(jiān)，但幅度(dù)不可能(néng)太大，最(zuì)多在(zài)10％左右。业内人(rén)士表(biǎo)示，因为经历本(běn)轮碳(tàn)酸锂价(jià)格的暴(bào)涨暴跌(diē)，电池厂(chǎng)商对于碳酸锂真(zhēn)实的供(gōng)给情况更加(jiā)清晰，市(shì)场预期回调下(xià)，电池厂(chǎng)商(shāng)在价格谈判上(shàng)会更(gèng)加谨慎。同时电池厂商一体化(huà)带来的碳酸锂供应稳定，也将削弱(ruò)上游锂矿厂商的(de)议价权。电(diàn)池(chí)回收端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴(gǔ)业等企业持续(xù)推(tuī)进电池回收布局，来自终(zhōng)端材料回收的产能也(yě)在(zài)稳步爬坡(pō)。相关数据显(xiǎn)示(shì)，2025年国内(nèi)回收的废(fèi)旧电(diàn)池的总量将(jiāng)达到(dào)137.4GWh。

　　回溯到(dào)上(shàng)游(yóu)，电(diàn)池厂商(shāng)都已完善在锂(lǐ)矿(kuàng)端(duān)的布局(jú)，包括宁德时代的(de)宜春锂矿项目，亿纬锂(lǐ)能的盐湖提锂项(xiàng)目均进展(zhǎn)顺利，将进一步释放碳酸锂(lǐ)供给。经历过复杂的产(chǎn)业调整(zhěng)过(guò)程(chéng)之(zhī)后，整个锂电产业的运作模宁波慈溪的邮编是多少式正从“大开(kāi)大合”的波浪式变得更(gèng)为平滑。从(cóng)原(yuán)材(cái)料到电池，再到下游(yóu)车企，产业(yè)链(liàn)各个环节的价格以及供需(xū)变化也将(jiāng)变(biàn)得(dé)更加平衡且具有可预测(cè)性。

　　然而，亦有(yǒu)空方则认为，当前上(shàng)游库(kù)存(cún)水平依旧处于高位(wèi)，虽然(rán)需求端稍有好转(zhuǎn)，但是并不(bù)足以带动(dòng)价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一个(gè)下(xià)游获利(lì)、上(shàng)游承压的简单故(gù)事

　　过去(qù)一段(duàn)时间(jiān)，碳(tàn)酸锂和电池材料的价(jià)格下(xià)跌过快，但这并不为业(yè)内人士所乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前20万元不到，价格跌去近7成，最(zuì)直接受到冲击的当属锂矿企业。根据藏(cáng)格(gé)矿(kuàng)业一(yī)季度数据，碳(tàn)酸锂销(xiāo)量(liàng)为534吨，相比于2022年四季度销量(liàng)2006吨，销量环比下(xià)滑73.4％；产量也从2022年第四季(jì)度(dù)的2461吨，削减(jiǎn)至今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场(chǎng)行情策动，上游锂矿企业(yè)不(bù)断压低碳酸锂出(chū)货价(jià)格，部分锂矿(kuàng)企业已经出现主动(dòng)减产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一(yī)季度营(yíng)业收入7亿元，同比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比(bǐ)下降86％，第二(èr)日股价跌停。

　　直接(jiē)生产、售卖(mài)碳酸锂(lǐ)的(de)锂盐企业(yè)则命运分(fēn)化，大公司如天齐(qí)锂(lǐ)业和赣锋锂(lǐ)业(yè)有(yǒu)机(jī)会在价格下(xià)降周期中获得更多市场(chǎng)份(fèn)额，行(xíng)业将(jiāng)变(biàn)得(dé)更(gèng)集中(zhōng)。这是2016年(nián)到2018年上(shàng)一轮锂价下降中(zhōng)发生过的事(shì)。而同环(huán)节的大量(liàng)中小企业，尤其(qí)是最(zuì)近两(liǎng)年(nián)追高入局的新公司，则面(miàn)临停产乃至破产。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂(lǐ)业在去年轻松赚(zhuàn)出(chū)了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮价格下降长期(qī)利好(hǎo)中国最(zuì)大的两个锂盐供应商天(tiān)齐锂(lǐ)业和赣锋锂(lǐ)业。它们(men)去(qù)年的净利(lì)润都(dōu)超(chāo)过200亿元，比中国最大的新能(néng)源车企比亚(yà)迪还多，其中天(tiān)齐锂业净利润增长超过10倍(bèi)。足够厚的血(xuè)，使他(tā)们更(gèng)能承受价格下跌和可能的未(wèi)来(lái)亏(kuī)损。这两(liǎng)家公(gōng)司也有(yǒu)行业里最优的成本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业等公司入股的海外(wài)锂矿资源开采(cǎi)成本普遍在3万-5万元/吨，几乎是(shì)全球最低(dī)水平(píng)。

　　但这并不(bù)意味(wèi)着，这两家公司能以低于(yú)5万元(yuán)/吨的(de)价格采购(gòu)碳酸锂，因为在锂(lǐ)矿国际交易中，即(jí)使(shǐ)拥(yōng)有海外(wài)矿产的分销(xiāo)权或开(kāi)采权，交易价(jià)格也需要通过长协(xié)确(què)定，按市价定期(qī)调整。但(dàn)能获得上游更低成本的资源，让这两家大(dà)企业更能(néng)容忍低(dī)价，并能在上游因(yīn)降价减产时保持(chí)产能供应。

　　锂(lǐ)价超预期(qī)下跌牵动着万亿新能(néng)源车市场(chǎng)。不(bù)过(guò)锂价下降带来的连锁反应(yīng)，并不是(shì)一个下游获利，上游承压(yā)的简单故事。作(zuò)为碳酸锂(lǐ)的下游，宁德时代理论上会受(shòu)益，但锂价的超预(yù)期下跌，使宁德时代今年2月提出(chū)的 “锂矿返利(lì)” 计划沦为鸡肋，它本(běn)想用20万元/吨的(de)碳酸锂(lǐ)价格绑定一些车企的三年(nián)长单。另一层影响是，宁德时代今年5月计划投产的宜春锂矿(kuàng)很有可能(néng)一开(kāi)采就亏损。