看(kàn)看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最近一(yī)再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总(zǒng)体继续下(xià)挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公(gōng)布(bù)上周库存(cún)不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年(nián)第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也(yě)同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也(yě)已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化(huà)，以对利率政策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中(晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变(biàn)化最大(dà)，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等方(fāng)面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响，部分地(dì)区的(de)洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需(xū)求(qiú)逻辑(jí)，美(měi)国经济(jì)数据(jù)较(jiào)差，市(shì)场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再(zài)度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国(guó)内经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油(yóu)脂实(shí)际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历(lì)史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以上(shàng)，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初(chū)以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内(nèi)盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆(dòu)油套利(lì)盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国(guó)旱季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差(chà)跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是(shì)需(xū)求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地(dì)累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供(gōng)应压(yā)力的(de)抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此，当(dāng)前(qián)棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将(jiāng)会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价差(chà)也(yě)扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程度还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易(yì)充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口(kǒu)库(kù)存上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购(gòu)情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有大(dà)幅收(shōu)缩(suō)的预期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力(lì)的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的影响；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的(de)价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度(dù)压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供(gōng)应量将从每(měi)周的28.5万吨晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机(jī)。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态(tài)，预计短(duǎn)期开(kāi)机(jī)继续位(wèi)于(yú)低位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期(qī)低位(wèi)，预(yù)计(jì)下(xià)周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游节前备(bèi)货不(bù)积极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决(jué)定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上(shàng)进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自身的(de)供应压(yā)力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应的边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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