大家(jiā)好，简单看一个基(jī)金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年(nián)底，持(chí)仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结(jié)果(guǒ)到了(le)今(jīn)年一(yī)季度末，已经(jīng)基本(běn)清仓了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)外，其他三(sān)只产品(pǐn)也基本(běn)重仓(cāng)了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在一(yī)季(jì)度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合调(diào)整取得了(le)明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续可能成为(wèi)市场最有持(chí)续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来(lái)涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年(nián)以来(lái)均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全(quán)市(shì)场比重超40％的(de)天(tiān)数已累计达到22天，上一次出(chū)现(xiàn)持(chí)续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持(chí)续约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和(hé)5次(cì)单(dān)日(rì)涨幅(fú)超过(guò)2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为“春季(jì)躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动(dòng)后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新(xīn)高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，世界上女性最开放的是哪个国家进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本(běn)轮调(diào)整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本(běn)次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资本市场而(ér)言(y世界上女性最开放的是哪个国家án)，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以(yǐ)复(fù)制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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