美东时间周三，美联储发布的最新会(huì)议(yì)纪要显示，美联(lián)储官(guān)员在本(běn)月(yuè)的会议(yì)上一致同意加(jiā)息25个(gè)基点，但在是(shì)否有必(bì)要进(jìn)一步加息的问题(tí)上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位(wèi)与会者指出，如(rú)果经(jīng)济发(fā)展(zhǎn)与他们目前的(de)预期一致，那么(me)在这(zhè)次会议之后可(kě)能没有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会者认为(wèi)“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到(dào模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗)2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓慢得(dé)令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍(réng)然太(tài)高了(le)。与(yǔ)会(huì)者(模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗zhě)指(zhǐ)出，物价压力可能(néng)比预(yù)期更持久，因(yīn)为消(xiāo)费者支(zhī)出(chū)强(qiáng)于预期，劳动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别是如果(guǒ)银行(xíng)压力对(duì)经(jīng)济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而，也有(yǒu)委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会(huì)减缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企(qǐ)业投资和招(zhāo)聘，所有这(zhè)些(xiē)都将支持正在进行的产(chǎn)品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员表示(shì)，通(tōng)胀和经(jīng)济活动的放缓程度(dù)还不(bù)足(zú)以证明(míng)结束加息是合理(lǐ)的(de)。但(dàn)包(bāo)括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗(àn)示，他们可能(néng)更倾向(xiàng)于不加息(xī)，以(yǐ)评(píng)估过去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在(zài)5月初(chū)美联(lián)储(chǔ)宣布(bù)连续第十次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个(gè)基点(diǎn)，为上世纪80年代(dài)以来(lái)最激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济(jì)前景的不确定性和(hé)近(jìn)期银(yín)行业(yè)的(de)压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦(fán)在(zài)于，变数太多了，无数变量将决(jué)定加息周期(qī)是否(fǒu)会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定(dìng)，在这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美联储官(guān)员(yuán)最(zuì)关注的(de)还是掌握政策的主动权(quán)，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的(de)，接下(xià)来(lái)该央(yāng)行大概率不(bù)会(huì)给(gěi)出一个明(míng)晰的利(lì)率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至(zhì)关重要的是不要传达(dá)降(jiàng)息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行(xíng)在6月(yuè)会议上决定继续调高(gāo)利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不变，美联(lián)储仍有可能需要(yào)在今年晚(wǎn)些时候加息(xī)。直到有明(míng)确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息(xī)将是本(běn)轮紧缩周期的(de)最(zuì)后(hòu)一次(cì)，美联储(chǔ)极有(yǒu)可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种(zhǒng)预(yù)期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员们采取的(de)是依(yī)赖数据(jù)的做法——这(zhè)并不(bù)意味着他们不会再次(cì)加息，但这肯定会支持这样的(de)观(guān)点，即他们现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银(yín)行业(yè)危机，美联储官员(yuán)们对此专门进行了(le)讨论(lùn)。纪要(yào)指(zhǐ)出，已(yǐ)准备好使用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系有足够的(de)流动性来满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的(de)会议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力(lì)导致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这一观点，不过，如(rú)果信贷(dài)条件缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行(xíng)的存款外流在(zài)3月底和(hé)4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地(dì)区性银(yín)行(xíng)的股价在(zài)此期(qī)间(jiān)进一步下(xià)跌，但对(duì)绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付(fù)能力的(de)担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压力再(zài)次(cì)加剧的(de)可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区性银行(xíng)业(yè)危机带来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太(tài)多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高度关(guān)注的债务上(shàng)限(xiàn)僵局，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会(huì)者(zhě)提到，必须及时提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，以(yǐ)避免金融体系和整(zhěng)体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些与会者指出了美国国债(zhài)市场有序运作的(de)重要(yào)性，或(huò)强调了有关(guān)当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重要(yào)性。一些与(yǔ)会者强调(diào)，美联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定(dìng)风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举行债(zhài)务上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得(dé)任何进展。美国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗(jǐn)用来支付联(lián)邦(bāng)账单的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政(zhèng)府是否会在未(wèi)来(lái)几周内耗(hào)尽(jǐn)资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该行现在可(kě)能松了一口气，因为他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发临(lín)近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下(xià)跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈(tán)判的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡(xī)进一步表示，共和党(dǎng)这边(biān)要求(qiú)白(bái)宫接受10年的开(kāi)支限制，双方(fāng)正(zhèng)在为这件事(shì)进行讨论。在(zài)被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常(cháng)快，但民主党需要意(yì)识到(dào)他们(men)花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周(zhōu)三(sān)发布的数据(jù)，截至5月23日(rì)的账上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之(zhī)前一(yī)天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然(rán)爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于云(yún)计算(suàn)平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊(jīng)的是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营(yíng)收指引为(wèi)110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌(diē)，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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