大型(xíng)股推动了(le)2023年的美股市场的反弹，但这种(zhǒng)情况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰(shuāi)退逼近(jìn)，这些(xiē)市场(chǎng)领军(jūn)股(gǔ)现在(zài)面临的抛售(shòu)风(fēng)险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示(shì)，“到(dào)目前为(wèi)止(zhǐ)，股市(shì)一直保持稳(wěn)定，更多的(de)是向优(yōu)质(zhì)资产和现金转移，这种情况比我们想象的要持(chí)续得长一些，但我们仍然(rán)认为(wèi)，最终股(gǔ)价将(jiāng)更全面地反(fǎn)映经济毁掉一个老师最好的办法衰(shuāi)退的可能(néng)性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头(tóu)集中(zhōng)在一个(gè)领(lǐng)域，因此只有少数几只(zhǐ)大(dà)型公司的(de)股票引领市场(chǎng)走(zǒu)高。他同时也补充(chōng)道，市场行为通常与增长放缓(huǎn)的(de)经济环境有关。

　　“这(zhè)是典型(xíng)的周期(qī)后(hòu)期行为，即随着经济增长开始减速，但(dàn)并(bìng)未(wèi)进(jìn)入负增长区间，资金就会(huì)流向更优质的(de)股(gǔ)票，并且越来越集中，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如(rú)今，随着美(měi)国经济数据(jù)开始向(xiàng)收缩的方(fāng)向恶化，投(tóu)资者将越来越看空股市，并开(kāi)始(shǐ)转(zhuǎn)向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候，当增长数据开始(毁掉一个老师最好的办法shǐ)进(jìn)一步减速，向负增长方向滑去时，你(nǐ)往往会看到对高质量资产的投资转(zhuǎn)向对(duì)现金的投资(zī)。”

　　这就意(yì)味着，这些大型公司(sī)股(gǔ)价(jià)的(de)稳定可能是暂(zàn)时的(de)，Hunter称(chēng)，“它(tā)们可能比周期(qī)性公司面临更大的风(fēng)险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首席市(shì)场(chǎng)技(jì)术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大(dà)型科技股一直受益于其他行业的抛(pāo)售，但最终一(yī)旦这种(zhǒng)轮转(毁掉一个老师最好的办法zhuǎn)结束，这些指数将相(xiāng)当脆弱。这种分散通常(cháng)发(fā)生在(zài)市场反弹的后期。”

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