五一长假期间，全球市(shì)场并不平静，一场大风(fēng)暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金(jīn)融保(bǎo)护(hù)与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美国历史(shǐ)上第(dì)二大(dà)的(de)破(pò)产银行。此前我(wǒ)们多(duō)次强调，美国银(没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处yín)行(xíng)业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营(yíng)将持续恶化，新一(yī)轮银(yín)行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再(zài)度(dù)成(chéng)为焦点(diǎn)，美国政府债务规模将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元(yuán)的法定(dìng)限(xiàn)额，财(cái)长耶伦(lún)呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次(cì)提(tí)高债务上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大幅(fú)削(xuē)减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案规定(dìng)，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预(yù)算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出(chū)的债务上限方(fāng)案。白宫称(chēng)众议院共(gòng)和(hé)党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求和条(tiáo)件的(de)情况(kuàng)下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并(bìng)解决债务(wù)上(shàng)限问题。两(liǎng)党在提高债务上(shàng)限(xiàn)问题上分歧(qí)很大(dà)，陷入(rù)僵局，这(zhè)加剧了(le)美债违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发(fā)生(shēng)债务违约(yuē)，这将是(shì)美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回(huí)付(fù)不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美(měi)国政府债(zhài)务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国(guó)去(qù)年国内(nèi)生(shēng)产(chǎn)总(zǒng)值(zhí)约23万亿美元(yuán)，这意(yì)味着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但当前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最终债务违(wéi)约就只是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路(lù)上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危(wēi)机以(yǐ)来，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主要(yào)由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据可能比任何(hé)人都多(duō)，他称温和的衰退(tuì)已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的(de)本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济(jì)增长，而还钱的时(shí)候要缩(suō)减支(zhī)出又(yòu)使得经济(jì)下滑(huá)。在(zài)高息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将激(jī)增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约(yuē)是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美股走没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处势(shì)来看，标普指数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即(jí)大幅回落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来看(kàn)，标普指数是大级(jí)别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的(de)下跌(diē)，幅度会(huì)很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示见(jiàn)顶的可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目前仍(réng)处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶很(hěn)可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经强烈(liè)建议有(yǒu)权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已经再度(dù)掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力合约(yuē)已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低(dī)点必(bì)将不保，年内恐将跌(diē)破60美(měi)元(yuán)，而最终则很可(kě)能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来看(kàn)，去年(nián)11月低点已经被(bèi)跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内(nèi)到不了，但(dàn)也不会(huì)距(jù)离太远(yuǎn)，最终(zhō没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处ng)极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经(jīng)很久了，金融(róng)危(wēi)机本轮早就(jiù)该(gāi)爆发(fā)的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该(gāi)来的(de)总会(huì)来，大放(fàng)水是一剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机将更加(jiā)猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将是(shì)对全球的一次暴力去(qù)杠(gāng)杆(gān)，将重建(jiàn)世界(jiè)经济新秩(zhì)序。百年大(dà)变局不是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危(wēi)机在(zài)哪里？怎么(me)还(hái)不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机？空(kōng)头(tóu)一(yī)直(zhí)都活在被质(zhì)疑和嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年(nián)以(yǐ)来，金融危机一(yī)直没有出(chū)现，每当(dāng)你认为它要出现的(de)时候，最终却发现它(tā)还是没有来，总是在(zài)希(xī)望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一(yī)直都相信超(chāo)越08年的(de)世纪金融危机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃(nán)又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个(gè)错过，一遍一(yī)遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一(yī)声笑着(zhe)，一(yī)声一(yī)声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂(làn)，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依(yī)不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来(lái)？如(rú)果都回不(bù)来，那么我该(gāi)为了(le)谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对(duì)真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们都会(huì)回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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