北手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒(běi)京时间(jiān)5月7日，备受关(guān)注的巴菲特股东大会(huì)在奥马哈(hā)如期落下帷幕，93岁(suì)的巴菲特和他的老搭(dā)档(dàng)芒格在5个半小时的提问环节(jié)中，回答了(le)投资人的47个(gè)问题。

　　现场云集了来自全球各(gè)地的投资者。“来自中国的投(tóu)资者是最多的，据说达(dá)到1万人。”5月6日，前海开(kāi)源基金首(shǒu)席(xí)基(jī)金(jī手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒n)学家(jiā)杨德龙如此分享自己在股东大(dà)会的(de)现(xiàn)场见闻。

　　往(wǎng)届(jiè)大(dà)会(huì)上(shàng)，巴菲特都会谈(tán)到(dào)中国经济，今年(nián)也不例外(wài)。

　　“中美两国都具有竞争(zhēng)力，都能达成繁荣发展的前景。中(zhōng)国将会成为更好的国家，美国也可以如此。”巴菲(fēi)特说道(dào)。此前，他也曾多次(cì)公开表示(shì)十分看好(hǎo)中国市场。

　　巴菲特也(yě)曾(céng)围绕中国公(gōng)司(sī)进行过(guò)投(tóu)资(zī)部署，不过投资对象(xiàng)均为(wèi)中国(guó)公(gōng)司的H股(gǔ)。根据公开资料，巴菲特曾曾(céng)投资中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收益(yì)率达(dá)到了10倍甚至30倍(bèi)以上。

　　在今年2月16日召开(kāi)的(de)Daily Journal（每日期刊）年度(dù)股东大(dà)会上，作为董事长(zhǎng)的芒格(gé)也曾表示，“投资人去(qù)投资(zī)中国(guó)是没有问题的。相较于(yú)投资美国而言，投资中国可以让你(nǐ)用便宜的价格买到一些更好的(de)公(gōng)司，而这即便有一些不确(què)定因素的影响，也是值(zhí)得的。”

　　那(nà)么(me)，按照巴菲特(tè)的投资标准，A股哪些股票可能会得到(dào)他的(de)青睐？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资(zī)产收益率不低于20％而且能稳(wěn)定增长”的最低(dī)标准，加上其(qí)投资特点，对A股5167家上市公司(sī)进行(xíng)了(le)梳理，选(xuǎn)出了相对符合(hé)巴菲(fēi)特投资逻辑的18只股(gǔ)票(piào)。

　　18只股票(piào)中，消(xiāo)费仍占(zhàn)据三分(fēn)之一，其中酒企表现尤为(wèi)出色；而从近(jìn)3年的净资产(chǎn)收益率来看，医(yī)疗行业无疑是(shì)“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次选股(gǔ)，时代财经首先考虑净资产收益率指标，且(qiě)出(chū)于对公司的价值判(pàn)断而不是价格判断，选择的是加权(quán)平(píng)均（年化）净(jìng)资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准(zhǔn)的A股上市公(gōng)司共有(yǒu)100家(jiā)。

　　以过去(qù)3年(nián)的净资(zī)产收益率来看，排名第一的(de)分别为博拓(tuò)生物（688767.SH）、东方生(shēng)物(wù)（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医(yī)药生(shēng)物行业公司。

　　其次，时代财经参(cān)考了上(shàng)市公司最新（截至5月5日(rì)）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并通过与其(qí)所属行业(yè)算术平(píng)均值进行对比(bǐ)，又从100家公司中挑选出了估值相对(duì)行业平(píng)均值(zhí)偏低的(de)67家公司(sī)。

　　最(zuì)后，时代财经通过巴(bā)菲特的持仓变(biàn)动发(fā)现，巴菲特(tè)一如既(jì)往偏爱快消领域(yù)，同(tóng)时也在重(zhòng)金押注能源领域，如西方石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特多(duō)次减仓银行股(gǔ)，包(bāo)括(kuò)2006年(nián)入(rù)手(shǒu)的合众银行(xíng)和2010年入手的(de)纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季(jì)度清仓持有33年(nián)的百年老行——富(fù)国银行。但巴(bā)菲特对金融领域的持仓仍有(yǒu)一定比重。

　　因而，时代(dài)财经又进行(xíng)了行业筛选，还对海天味业等这类之前商品信誉受过(guò)不良影(yǐng)响的(de)公司进行了剔除。最终(zhōng)，“淘”出了(le)18家相对符合巴菲特(tè)标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图(tú)

　　如上表所示(shì)，这(zhè)18家公司涉及吃(chī)、喝、穿、用多个领域，其中饮料行业约有5家(jiā)，占比近(jìn)三分之一。而(ér)在近(jìn)五年内，酒企表现出色，净(jìng)利润复(fù)合年增长率(lǜ)均在(zài)22％以上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利(lì)润复合年增长(zhǎng)率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明(míng)星家电潜力大

　　实际上，在A股(gǔ)市场上(shàng)，有不少行业龙头股五年ROE超(chāo)20％且净(jìng)资(zī)产收(shōu)益(yì)率为正，达到巴菲特(tè)关注的最低标准，如贵(guì)州茅台(tái)（600519.SH）。但是目(mù)前(qián)这些企业(yè)的(de)TTM高于其所属行业滚动市盈率(lǜ)，所以或还需要等待入(rù)场时(shí)机。

　　时代财(cái)经筛选出(chū)的18家公司中，家(jiā)用电器行业公司上榜不少。其(qí)中，有(yǒu)专做厨(chú)卫电(diàn)器(qì)的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电老(lǎo)名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王(wáng)”公牛(niú)集团（603195.SH），不过(guò)相比起酒企，上述三(sān)家企业的5年净利润(rùn)复合年增长率表现略显逊(xùn)色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行(xíng)业市盈率之差(chà)来看，差距最大的是(shì)主营集成电(diàn)路设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随(suí)后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和(hé)15.23倍。而(ér)差距最小(xiǎo)的是(shì)公牛集(jí)团（603195.SH），公司(sī)最新市(shì)盈率(lǜ)为27.19倍，与(yǔ)行(xíng)业最新市(shì)盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间股价涨(zhǎng)跌(diē)幅来看(kàn)，2018年1月2日至(zhì)2023年(nián)5月5日(rì)，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价(jià)下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余(yú)企业股(gǔ)价均有上涨。其中，区间涨幅前三(sān)名仍是(shì)酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三(sān)家(jiā)公司分(fēn)别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符合巴菲(fēi)特投资(zī)逻辑的22只股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜(bǎng)。

　　而上述两家公司自2018年以来，股价涨幅分别为(wèi)22.81％和(hé)37.9％，跑赢(yíng)上证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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