海通策略认为，全(quán)A盈利拐点已现，23Q1全A归母净(jìng)利润累计同(tóng)比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年(nián)ROE为(wèi)9.3％。 上游盈利增(zēng)速持续下滑，利润向(xiàng)下游(yóu)转移；中游制造盈利增速走弱，TMT降(jiàng)幅收(shōu)窄，计算(suàn)机和传(chuán)媒表现亮眼(yǎn)；下游消费(fèi)盈利改善幅度放缓，券商(shāng)和保险盈利大增。 数(shù)字经济归母净利单季同比已经(jīng)开始回(huí)升，AI和半导体产业盈利有待改善，其中(zhōn中国的中西部地区是指哪几个省市，中国中西部是哪些地方g)受益于国产替代的半导体材(cái)料和半导(dǎo)体设备维持(chí)较高增速(sù)，其中设(shè)备(bèi)盈(yíng)利加速增长；低碳经济景(jǐng)气(qì)度高位(wèi)回落，新型电网盈(yíng)利增(zēng)速持(chí)续(xù)提升，主要受(shòu)益于(yú)储能(néng)的快速发展。

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