5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份(fèn)发(fā)布的(de)一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹(chóu)划发行(xíng)股份(fèn)及支付现金购(gòu)买上海文华财经(jīng)资讯(xùn)股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套资(zī)金。公司(sī)股票将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市(shì)起(qǐ)开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌时间(jiān)不(bù)超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财(cái)经系头部(bù)期货软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财经与国(guó)内139家期(qī)货公司合(hé)作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的(de)漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终(zhōng)止审查，文华(huá)财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申请撤回(huí)发行上(shàng)市(shì)申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告(gào)显示，本次交易事项尚处(chù)于筹(chóu)划(huà)阶(jiē)段(duàn)，公(gōng)司目前正与(yǔ)交易意向方接(jiē)洽，初步(bù)确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓远管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一）、上海(hǎi)兴富创业(yè)投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上(shàng)市(shì)公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司(sī)不存在(zài)关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的(de)股(gǔ)份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前(qián)，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交易完成(chéng)后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不(bù)存在(zài)实际支(zhī)配公司股(gǔ)份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍将无(wú)控(kòng)股(gǔ)股东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人，预计不构(gòu)成公司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一(yī)和上(shàng)海经一分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为(wèi)证券、基金、银行、期货(huò)、信托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户(hù)提供(gōng)全技(jì)术栈、全产品线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作(zuò)开展包括智慧城市在内(nèi)的数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股(gǔ)份(fèn)证券经(jīng)纪(jì)业务软(ruǎn)件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机(jī)构(gòu)软件收(shōu)入基(jī)本持平(píng)。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目成本增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公司(sī)金融行业的增长主要得益于两方面的因素(sù)：一是公司在证券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品(pǐn)需(xū)求刚(gāng)性，公司加(jiā)快产品新(xīn)一代(dài)产品布(bù)局(jú)、积(jī)极(jí)推(tuī)进项目上线验收(shōu)。二是在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了资管IT业(yè)务发(fā)展力(lì)度，在(zài)多(duō)个核(hé)心(xīn)产品(pǐn)和(hé)技术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科(kē)技园租赁业(yè)务。金证股份(fèn)解释(shì)称，非金融行业的(de)收入下降，主要由于公司在数字(zì)经济业(yè)务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施(shī)、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèn热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器g)股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年(nián)底，文华财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规(guī)模和盈利能力(lì)来(lái)看(kàn)，金证股(gǔ)份均远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但(dàn)文华财经的毛(máo)利率显著高于(yú)金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本(běn)次交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财经的优(yōu)质资产注入后(hòu)，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升；对于(yú)文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告中，金证股份并(bìng)未披(pī)露(lù)具(jù)体(tǐ)的交易细节，例(lì)如交易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要交易(yì)对(duì)方(fāng)就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购(gòu)买(mǎi)其(qí)持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初步(bù)合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在本(běn)次交易中的具体权利义(yì)务以及各项(xiàng)安排以交(jiāo)易(yì)各方(fāng)最终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易(yì)协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险(xiǎn)提示：截至目(mù)前，本次交易仍(réng)处于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，交易双方尚未签署正式的(de)交易协议，本次(cì)交易尚需履行必要的内部决策程(chéng)序，并(bìng)经有权监(jiān)管(guǎn)机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正(zhèng)式(shì)实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌之后(hòu)，今(jīn)年以来(lái)，金证股份股价步(bù)入上(shàng)升通道。截(jié)至(zhì)5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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