投(tóu)资(zī)者(zhě)除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最(zuì)新(xīn)股价15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云(yún)计(jì)算、人(rén)工(gōng)智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能(néng)火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容(róng)生(shēng)成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能(néng)等(děng)主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这些公司与英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业(yè)务上的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公募(mù)基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且(qiě)规模(mó)最高的是(shì)广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美(měi)元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮中的另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年(nián)一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业(yè)模(mó)式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备(bèi)这些特质，他们(men)的中长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看起来很美好，但实际投(tóu)资中还受15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸诸(zhū)多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的(de)验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从(cóng)未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热(rè)必(bì)死、均值(zhí)回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产业发(fā)展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价(jià)高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择(zé)掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的(de)业绩上(shàng)，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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