投资(zī)者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关(guān)概(gài)念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持(chí)有英(yīng)伟达且规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟(wěi)蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句达是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者Open蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句AI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站(zhàn)式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达(dá)已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改(蝇营狗苟是什么意思 蝇营狗苟下一句gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后(hòu)的产能(néng)扩张信(xìn)息就是最(zuì)好的(de)例(lì)证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备(bèi)业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大(dà)热必死、均值(zhí)回归(guī)的规律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与(yǔ)产(chǎn)业发(fā)展之间(jiān)存在(zài)着较(jiào)大差异(yì)。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低位或调(diào)整一定程度(dù)后再(zài)买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等(děng)因素(sù)。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可能(néng)会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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