A股“股王”之争进(jìn)入白热化(huà)阶段，中国移动股价周中创历(lì)史新高(gāo)，一度从独占A股市值榜首(shǒu)近3年的茅(máo)台手中抢下“A股(gǔ)之王”的光环，引发市场热议(yì)。截至周(zhōu)五收盘(pán)，茅台最终以微弱优势(shì)反超，但地(dì)位已岌岌可危。值得注意的(de)是，因中国移动(dòng)在A+H两地上(shàng)市(shì)，若按其A股股(gǔ)本计(jì)算则(zé)不过是一场计算上(shàng)的(de)乌龙，但若均按照A股(gǔ)股价等(děng)数据(jù)计(jì)算，则其总市值(zhí)一度(dù)达2.19万亿(yì)元，超(chāo)越茅台成为“市值王”。

　　拉(lā)长时间(jiān)看，在数字经济、信(xìn)创、中(zhōng)特估(gū)、人工智能等一系(xì)列热点催化下，中(zhōng)国移动今年股价累计(jì)最大涨幅已近60%，自去(qù)年上市以来最近一年股价累计最大涨幅接(jiē)近翻倍，而茅台(tái)股价则(zé)几乎仅在(zài)原地(dì)踏(tà)步。iphone12换电池多少钱有市(shì)场(chǎng)人士认为，中(zhōng)国移(yí)动和(hé)茅台这场(chǎng)股王宝座(zuò)的争(zhēng)夺(duó)可能(néng)揭示着A股(gǔ)未来(lái)的发展趋势。

　　▌A股股王变迁启示录：消费回潮卷(juǎn)出白酒泡沫 数字(zì)经济时代(dài)带来预备新股王(wáng)

　　A股(gǔ)总市值榜首之争，向来是市场(chǎng)关注(zhù)焦点，回顾历史来看，最近十(shí)多年来(lái)股(gǔ)王变迁的背后(hòu)似乎也反应着国内(nèi)经济趋势和产业价值的变(biàn)化。

　　回溯2007年中国石油(yóu)登陆(lù)A股时，市值(zhí)一(yī)度超过8万亿(yì)人民(mín)币。不仅稳(wěn)居A股第一，甚(shèn)至登顶(dǐng)全(quán)球资本(běn)市场市值之首，得益于当时基建大发展时(shí)期，中(zhōng)石油(yóu)在股王的(de)位置上稳坐(zuò)了(le)八年，直到2015年工商银行依托(tuō)当年互联网金(jīn)融牛市(shì)成(chéng)为新锐股王。再后来，随着我国(guó)在2018年(nián)进入消(xiāo)费牛市(shì)，开(kāi)启了(le)此后三年的消费白马股大(dà)牛市，也(yě)成就了如今贵(guì)州茅台(tái)股(gǔ)王的A股传(chuán)奇。

　　（图片来源：格隆汇(huì)、勾股大数据(jù)；资(zī)料来源：微信(xìn)公众号(hào)市值(zhí)观(guān)察4月17日文章《谁是A股之王(wángiphone12换电池多少钱)？》）

　　而最(zuì)近两年，虽然茅台仍一直(zhí)稳(wěn)稳领跑，但在高端(duān)白酒的高(gāo)估(gū)值泡沫下(xià)，以及今年春节后白酒(jiǔ)行业的终端(duān)动销几乎并未达(dá)到预期，整个(gè)白酒板块(kuài)经历(lì)回(huí)调，公(gōng)司股价也现大幅(fú)下跌(diē)。近(jìn)日，中国(guó)移动的突然崛起更(gèng)是(shì)开始对其王(wáng)位发出了挑(tiāo)战。

　　市场(chǎng)分(fēn)析指出，中国移动(dòng)一度超越贵州(zhōu)茅台市(shì)值这(zhè)一历史(shǐ)性事(shì)件背后，除了离不开国家政策(cè)持续推进的数字经济，与(yǔ)最(zuì)近爆火(huǒ)的人工(gōng)智能两大概念(niàn)加(jiā)持，还(hái)有来自于“中特估”这个新概念的强力催化。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看，根据(jù)数据显示(shì)，当(dāng)前美(měi)股市值(zhí)前十的上市公司中，苹(píng)果、微(wēi)软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉、META均为(wèi)科技股。有(yǒu)分析认(rèn)为(wèi)，科技进(jìn)步已成(chéng)提升生产力(lì)的重要因素，二级市场(chǎng)对科技(jì)企业的态度能一(yī)定程度显示出科技企业(yè)的竞争力强度(dù)。因此，以中国移(yí)动(dòng)为(wèi)代表的科技股“逼宫”以贵州茅台为代表的消费股似乎也预示着市场中的积极现象。

　　目前(qián)，在我国经济逐渐向(xiàng)数字(zì)化(huà)深度转(zhuǎn)型(xíng)的背景下(xià)，实力强劲并实现(xiàn)华丽(lì)转(zhuǎn)身的(de)中国移动，已经(jīng)逐渐成(chéng)引领中国(guó)经(jīng)济潮流的主力军。信达证(zhèng)券研报表(biǎo)示，公司作为国企数字经(jīng)济担当，积极(jí)布局云计算、IDC、工业互联网等创新(xīn)业务(wù)，伴随算力(lì)网络(luò)的进一(yī)步(bù)发展(zhǎn)，将(jiāng)拉(lā)动底层(céng)云计算业(yè)务的(de)需求(qiú)，公司具(jù)备(bèi)较(jiào)强的 IDC/云计算(suàn)业务能(néng)力，正在从传(chuán)统管道运营商向数字科(kē)技领军企业加(jiā)快(kuài)跃迁升级(jí)，有望首先迎来(lái)估值重塑(sù)机遇。

　　同时，从估值修复情况来(lái)看(kàn)，根据光(guāng)大(dà)证券4月(yuè)15日研报显示，2022年(nián)底以来，截至4月13日(rì)，三大运营商股价涨幅均超过(guò)20%，其中中国(guó)电信涨(zhǎng)幅(fú)达62.3%，中国(guó)移动(dòng)涨幅达40.5%；三(sān)者估(gū)值分(fēn)别修复(fù)至1.61、1.18、1.44倍(bèi)，已(yǐ)显著高于近五年(nián)区间平均(jūn)PB（LF）。以中(zhōng)国移动为(wèi)代(dài)表的三大运营商板块，借(jiè)助“央企低(dī)估(gū)值(zhí)+数字经济”成为(wèi)率先修复的板块。

　　▌中国移(yí)动的(de)新魔法能否(fǒu)打(dǎ)破“茅(máo)台魔咒”？

　　与此同(tóng)时，还有另一个故事引发(fā)市场热议。即(jí)很长一(yī)段时间以来，A股市场一(yī)直(zhí)流传着(zhe)“茅台魔咒”的传(chuán)说，即大多股(gǔ)价超过茅台的上市公司(sī)，在风(fēng)光散(sàn)尽之后往往(wǎng)下场都(dōu)不太好。本次(cì)中国(guó)移动直接在(zài)市值上超越茅台(tái)，结果(guǒ)是否会(huì)不一样呢？

　　回看那些中(zhōng)了“茅(máo)台魔咒”的A股上市公司，有同(tóng)样中字头的中国船舶，其在2007年依托船舶业景气度提(tí)升(shēng)，股价超越茅台(tái)并一度突(tū)破(pò)300元/股，但好(hǎo)景不长，在2008年金(jīn)融危(wēi)机爆发(fā)、船舶业跌入冰点后极(jí)速缩水(shuǐ)至(zhì)30元附近，至今(jīn)中国船舶股价维持在(zài)24元左右。此外，海普瑞、神(shén)州(zhōu)泰岳、安硕信息、中文在线(xiàn)、全通教(jiào)育等多家公司股(gǔ)价均(jūn)超(chāo)越茅台，但最(zuì)后的结果不是业绩暴雷就是股价毫无原因(yīn)跌(diē)跌(diē)不(bù)休。

　　可以看出的是，上述公司的陨(yǔn)落(luò)大部分主要是由于行(xíng)业景气度(dù)变化以(yǐ)及股市景气度无法(fǎ)维持。而(ér)茅台凭借其产(chǎn)品稀缺(quē)性以及(jí)长期稳稳增长(zhǎng)的利润，最终一次次甩开(kāi)这些(xiē)曾(céng)经(jīng)短暂领(lǐng)先者。对于一(yī)家企业股价能否持续上(shàng)涨以及维持高位，市场普遍观点还是认为，实际需要看(kàn)公司的基本面。

　　那么，一向有着“印钞机”之称，营收规(guī)模超茅台(tái)约7倍的中国移动，为什么(me)此前市值(zhí)却一直不(bù)如(rú)茅台(tái)呢？

　　对此(cǐ)，有(yǒu)分(fēn)析认为(wèi)，大致归结为两(liǎng)个重要(yào)原因。一方面，茅台越卖(mài)越贵，但话费越交越(yuè)少(shǎo)。在市场化的(de)作(zuò)用下(xià)，一瓶茅(máo)台已经冲上3000元左右的高(gāo)价，而中国移(yí)动iphone12换电池多少钱(dòng)虽掌握着大把的通信(xìn)类资源，但作为央企需(xū)要承担“提(tí)速(sù)降费”的(de)责任，也就不能无拘束地涨价。另(lìng)一方面即是成本方面的问(wèn)题，中国移动本质作为(wèi)通信(xìn)基础设施企业，需要持(chí)续不(bù)断(duàn)的建(jiàn)设投入，从2G到5G，其近十年资(zī)本开(kāi)支合计1.82万亿元(yuán)。相比之下，茅台就(jiù)像一门“躺赢”的(de)生意，基本不需(xū)要如此沉重(zhòng)的资本开支，也不(bù)需要面临追赶最新(xīn)技术的焦虑。

　　因此，从财务数据(jù)可以看出，中国移动今年(nián)一季度的(de)营收是(shì)茅(máo)台的8倍(bèi)，但净利润(rùn)却差别(bié)不大，销售毛利率(lǜ)更是有着一个24%另一个92%的巨大差别。

　　不过，近期来(lái)看，一系列信号(hào)表明中国移动(dòng)可能(néng)正在(zài)迎(yíng)来一(yī)些变化。

　　随着5G建设(shè)高(gāo)峰(fēng)期的结(jié)束，中国(guó)移动此前(qián)表示(shì)，2022年是三年投资高峰的最后一年，2023年起资(zī)本开支不再增(zēng)长，2023年计划资本开支(zhī)1832亿元(yuán)同比下(xià)降20亿元，同比(bǐ)下降1.1%，全年营收(shōu)则可突破1万(wàn)亿(yì)元。据(jù)业内人士测(cè)算，这意味着届时全年资本开支占收入比重将低于(yú)18%，创下2007年以来的新(xīn)低。

　　同时，更(gèng)加重要的是，随着(zhe)移动互联网进入下半场，行业(yè)重心已转(zhuǎn)向产业互联网(wǎng)和智能(néng)化，中国(guó)移动加速转型下(xià)正在抓紧机遇。信达(dá)证(zhèng)券研报表示，中国移动数字(zì)化转型收入“第(dì)二(èr)曲线”不断(duàn)攀升，去年公司(sī)数字(zì)化转型收入对主(zhǔ)营业务收入增量贡献达到79.5%，占主营(yíng)业务(wù)收入(rù)比提升至 25.6%，成为公司收入增长的第一驱动力(lì)。此外，公司移动云收入规模(mó)实现(xiàn)新跨越，去年(nián)移动云收入达(dá)到503亿元(yuán)，同比增(zēng)长108.1%，连续三年实(shí)现翻倍暴(bào)涨，综合实(shí)力迈入国(guó)内业(yè)界(jiè)第一阵营。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 iphone12换电池多少钱