近期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下(xià)三(sān)只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始(shǐ)行动。透(tòu)露什(shé文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释n)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同(tóng)时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时(shí)代、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国(guó)际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未(wèi)解释为何(hé)基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车(chē)产业链的(de)看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题(tí)。一是电(diàn)动车供应链；二是技术(shù)自主可(kě)控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候(hòu)变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳(tàn)行(xíng)动变得(dé)越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在(zài)这方面为(wèi)投资者提供(gōng)了(le)重要的(de)机(jī)会。中国在(zài)电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时(shí)中(zhōng)国(guó)对成品车(chē)辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能很多人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也(yě)是全球电动车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国(guó)家(jiā)之(zhī)一(yī)。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是(shì)16、美国(guó)是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立(lì)主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空调(diào)阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀(fá)门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽车在全(quán)球范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德(dé)也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰基金(jīn)安联神(shén)州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时(shí)代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中国(guó)中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工业协会(huì)）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力电池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来(lái)看，根(gēn)据中国(guó)汽车动力电池(chí)产(chǎn)业(yè)创新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业的(de)龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多(duō)的(de)其它(tā)个股(gǔ)还(hái)包括宁德(dé)时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出较(jiào)多的(de)个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划(huà)是一(yī)致的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们(men)如(rú)何(hé)通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的(de)投资者，他们(men)的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会(huì)影响柏基对于(yú)宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的(de)集团、广(guǎng)联达(dá)、宁(níng)波银行(xíng)。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关(guān)注(zhù)。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根(gēn)基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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