美东时间周三，美联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议纪要显示，美联储官员在本月的(de)会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如果(guǒ)经济发展(zhǎn)与他们目前(qián)的预期一致，那么在(zài)这次会议之(zhī)后可能没有必要进一(yī)步收紧(jǐn)政策。”他们预期(qī)美(měi)国经济增长将(jiāng)放缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一步收紧(jǐn)货币政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来的(de)会(huì)议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他(tā)们(men)预(yù)计“将通胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程可能(néng)会继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员(yuán)们(men)一(yī)致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前(qián)的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物(wù)价(jià)压(yā)力可(kě)能比预期(qī)更(gèng)持久(jiǔ)，因为消费者支出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如(rú)果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们(men)指出，信贷条件进一步(bù)收(shōu)紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出(chū)，减少(shǎo)企业投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将(jiāng)支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经济活动的(de)放缓程(chéng)度(dù)还不(bù)足(zú)以证明(míng)结束加息(xī)是合理的。但包(bāo)括美联(lián)储主席鲍威尔在内的(de)其(qí)他人(rén)暗示，他们可能(néng)更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续(xù)第十次(cì)加息(xī)后(hòu)，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个(gè)基(jī)点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最激进(jìn)的政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对于未来的政策走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经济(jì)前(qián)景的不确定性和近期银行业的压(yā)力，官员们(men)透(tòu)露未来(lái)的决策将转向更加依(yī)赖数(shù)据(jù)的方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无数变量将决(jué)定加息周期是否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会者(zhě)普遍(biàn)对未来收(shōu)紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之后，美联储(chǔ)官(guān)员最关注的还(hái)是掌握(wò)政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的(de)选择(zé)是有必要(yào)的，接下来该央行大(dà)概率不会给出一个(gè)明(míng)晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的(de)是不要传达降(jiàng)息的可能性，或者已经排除了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会(huì)议上决定(dìng)继续(xù)调高利率(lǜ)或是维持(chí)利率不变都(dōu)是有可能的(de)。“即(jí)使(shǐ)6月(yuè)维(wéi)持利(lì)率不变，美(měi)联(lián)储仍有可能需要(yào)在今年晚些时(shí)候(hòu)加(jiā)息。直到有明确证据表明(míng)通(tōng)胀正在降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周(zhōu)期(qī)。” 蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗>

　　目前，市场(chǎng)普遍预计(jì)，5月的加(jiā)息将(jiāng)是(shì)本轮紧缩周期的(de)最后(hòu)一次，美(měi)联储极有可能在年底前降息25个基(jī)点。这(zhè)种预(yù)期是基于(yú)这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进(jìn)一步(bù)加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次(cì)加息(xī)，但(dàn)这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场的银(yín)行(xíng)业危机，美(měi)联储官员(yuán)们对此专门(mén)进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他们的工具(jù)，以(yǐ)确保金融体系有(yǒu)足够的流动(dòng)性来(lái)满足其需(xū)求(qiú)。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如(rú)果信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银(yín)行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银行的股价(jià)在(zài)此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来(lái)说(shuō)，这些下跌(diē)似(shì)乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈利能力下降的预期，而(ér)不是对偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再次加剧的(de)可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的主题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关(guān)注(zhù)的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许多(duō)与(yǔ)会(huì)者提到(dào)，必须及(jí)时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体(tǐ)系(xì)和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出了美国国债市场(chǎng)有(yǒu)序运作(zuò)的(de)重要性，或强调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题的重要性。一(yī)些与会者强(qiáng)调，美(měi)联储应随时准备使用(yòng)其流(liú)动性工具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和(hé)宏(hóng)观(guān)审慎(shèn)监管和监督工具(jù)，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债(zhài)务(wù)上(shàng)限谈判。共(gòng)和(hé)党谈判代(dài)表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有取得任何进(jìn)展。美国财政部长耶伦重申她(tā)的部门最早(zǎo)可能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的(de)不确定(dìng)性而言，美(měi)联(lián)储(chǔ)会议纪(jì)要(yào)只是次要的。很(hěn)难(nán)想象，在(zài)这样的背景下美联(lián)储会倾向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该(gāi)行现在可能松了一(yī)口气，因(yīn)为他(tā)们(men)有(yǒu)空间从现在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有一(yī)点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫(gōng)接受10年的开支(zhī)限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议(yì)时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党(dǎng)需(xū)要意识到他们花(huā)了太(tài)多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部(bù)周(zhōu)三发布的数据(jù)，截至(zhì)5月23日(rì)的账上现金为765亿(yì)美元(yuán)，较之前一天(tiān)上升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原本(běn)将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的(de)英伟达突然(rán)爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财(cái)年第一财季(jì)总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于云计算平台和大型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营(yíng)收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是(shì)，英伟达对二季(jì)度的营(yíng)收指引为(wèi)110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本(běn)市场的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其(qí)中苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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