5月12日晚间，根据美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资产递交了(le)截至2023年3月31日的第一季度持(chí)仓(cāng)报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超千亿元人民币的对冲基金(jīn)机构，亦是内地(dì)少有的进行(xíng)大手(shǒu)笔持有美股的买方机构之一，景林的(de)动(dòng)向受到了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告(gào)期内，景林(lín)资产整体持(chí)仓规模(mó)小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相较于(yú)2022年(nián)四季度(dù)的(de)16.29亿美元规模，环(huán)比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年一(yī)季度末(mò)，景林资产在美股市场持有(yǒu)34家上市公(gōng)司的股(gǔ)票。其中，前十大持仓标的(de)在(zài)总市值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为(匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么wèi)82.33％。

　　一(yī)季度，景林共建仓5只股票(piào)，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持方面，景林资产一季度前五大(dà)卖出标的包(bāo)括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依(yī)旧是拼多多，与上季度对比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持(chí)仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二季(jì)度增持拼多多24.02万股，三季度(dù)增(zēng)持123.39万(wàn)股，四季度(dù)则增持233.75万股(gǔ)，一次比(bǐ)一次猛(měng)。拼多(duō)多也不负众望，从(cóng)股价表(biǎo)现看(kàn)，拼多多(duō)去(qù)年二、三、四(sì)季(jì)度(dù)分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的上涨势(shì)头在今年2月初便(biàn)戛然(rán)而止了(le)，景林资产在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林(lín)新建仓的英(yīng)伟达，空降前十大重仓股第(dì)七位，一口(kǒu)气(qì)买入32.53万股(gǔ)，一季度(dù)末持仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年(nián)以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育(yù)股(gǔ)，与(yǔ)高毅(yì)“唱反调”

　　一季度，景林资(zī)产在美股的操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一季度末，景(jǐng)林资(zī)产持有新东方430万股，环比(bǐ)去(qù)年底加仓(cāng)368.8万股(gǔ)，期末持股市值超1.6亿美(měi)元，一跃成为景(jǐng)林资产的第二大重(zhòng)仓股。与此同时，景林资产一季度还建(jiàn)仓了好(hǎo)未来，期末持股(gǔ)数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处于震荡(dàng)态(tài)势(shì)，并无(wú)太多亮(liàng)眼(yǎn)表现。

　　匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么>

　　景林资产(chǎn)认为，从全行(xíng)业来看，不同年龄(líng)层的(de)用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对(duì)考(kǎo)试，还包(bāo)括开拓眼界、增(zēng)长(zhǎng)知识、潜力挖掘(jué)、提升综合能力等。双(shuāng)减政策(cè)推行之(zhī)后(hòu)，目前行(xíng)业政策环(huán)境(jìng)趋于稳定，但(dàn)过程中(zhōng)很多公(gōng)司退出离(lí)开，使得行业竞争格(gé)局趋(qū)缓(huǎn)，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本身来(lái)说，凭借(jiè)多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别头部企(qǐ)业在(zài)K9学科之外的教育领(lǐng)域业务基(jī)础扎实，原有(yǒu)的留学(xué)等业务(wù)恢复增(zēng)长，同时素(sù)质(zhì)教育、直播电商业务(wù)等(děng)新业务成为(wèi)新的增长驱动力(lì)。且(qiě)公(gōng)司的利润和现金流稳中转好，同时账上资金充(chōng)足，当时的估值下有(yǒu)足(zú)够的安全(quán)边(biān)际。在过去几个季度(dù)的财(cái)报中(zhōng)，我们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对于教(jiào)育领域也颇为看好，但是(shì)标的选择似乎与景林资产存在(zài)分歧。

　　美(měi)国证券交易委员会公(gōng)开资料显示，截至今年(nián)一季度末，高毅资产持有(yǒu)新东方(fāng)24.4万股，相比于去年(nián)底减仓超10万股，减仓(cāng)比例接近三成。而一季(jì)度高毅(yì)资产大举买入近156万股好(hǎo)未来(lái)，相比于(yú)去年底增(zēng)持幅度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深(shēn)夜(yè)难眠，炮(pào)轰市场投机(jī)之风

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游(yóu)戏板块成为(wèi)资金炒(chǎo)作AI的重点(diǎn)方(fāng)向，中特估支线也由暗(àn)转明(míng)，晋升市场(chǎng)第(dì)二(èr)大主(zhǔ)线(xiàn)。

　　可好景不(bù)长，本周中特估仅热(rè)闹了一两天，随后便开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高(gāo)位股接连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据信息(xī)罗列，不构成任何投资建议(yì)）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在(zài)本周遭遇终(zhōng)结。周三时，市(shì)场成交量(liàng)尚且保持在1.2万(wàn)亿水(shuǐ)平(píng)，周四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和(hé)5月12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪(hù)深两市(shì)陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布(bù)的金(jīn)融数(shù)据大幅(fú)低于(yú)预期(qī)。

　　据国(guó)盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基数的(de)异常，因而与往年(nián)相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌落，而(ér)今年4月信(xìn)贷(dài)低于(yú)2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落(luò)的主要原因。而企业中(zhōng)长期贷款继续保持(chí)同比多(duō)增(zēng)，4月(yuè)同比(bǐ)多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下(xià)滑带动社融增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同比(bǐ)少增6370亿(yì)元。

　　署名(míng)光大(dà)证券(quàn)的点评称，4月下旬(xún)票据利(lì)率先下后上，并不意味着贷(dài)款好转了，主要因为(wèi)今年(nián)国股行NIM和营收压力很大，一(yī)直在(zài)压降(jiàng)票据(jù)等(děng)低效(xiào)资产，对分(fēn)行(xíng)收票额(é)度控制很(hěn)严。4月前两旬已(yǐ)经收(shōu)了(le)很(hěn)多票，后面(miàn)改用(yòng)其他贷款来冲。5月上旬票据已经快(kuài)要接近零利率(lǜ)了(le)，信贷(dài)再(zài)度出现深度负增长，这是(shì)4月(yuè)信(xìn)贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月(yuè)份的(de)贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要想好起来，必(bì)然要让大家看到宽信用的信(xìn)号出(chū)现，而这可(kě)能还需要一定(dìng)的时(shí)间。

　　当前市场存量资金博弈的背景(jǐng)不改(gǎi)，而两大主线(xiàn)人工智(zhì)能和(hé)中特估，今年已(yǐ)然累计(jì)不小(xiǎo)的涨幅。中特估这(zhè)边，本月(yuè)还有多只央企ETF等待(dài)进场，而人(rén)工智能这边，在未(wèi)有增量资金进场的情况之(zhī)下(xià)，再想继续向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的(de)在深夜(yè)抒发(fā)感想。大谈(tán)公募基金经(jīng)理的难处，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场(chǎng)交易(yì)机制应要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总(zǒng)一个人的(de)心声。

　　今年(nián)以来，市场看(kàn)着红(hóng)红火火，但很(hěn)多投资者都(dōu)是“买(mǎi)在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金(jīn)经(jīng)理更是有苦难(nán)言(yán)，市(shì)场上大热的(de)人(rén)工智能，游资炒作的(de)“星辰大海”，根(gēn)本不符合他们的机构审美。直白点说，市场根本就是绕着公募(mù)持仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦(kǔ)难言.......

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么