本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开(kāi)计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前，第2批4只北证50指数基(jī)金产品已有3只成立，分(fēn)别(bié)为鹏扬北证50成份指数(shù)基(jī)金(jīn)、工(gōng)银瑞信北证50成(chéng)份指数基金(jīn)和(hé)万家北证50成(chéng)份指数基金(jīn)。

　　多(duō)位业内人士表示，流动(dòng)性问题(tí)是制约北交(jiāo)所发(fā)展的首要(yào)因素，不过随着公(gōng)募(mù)基(jī)金加速布局(jú)，增量(liàng)资金不断涌(yǒng)入下，流动(dòng)性问题有望(wàng)持续改善(shàn)；同时，当前北交所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，正是长线资金布(bù)局的良好(hǎo)机遇。

　　第二(èr)批北证50指数(shù)基金成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中，根据(jù)招募(mù)说明书，该基(jī)金主要跟(gēn)踪北证50成份指数(shù)，由于(yú)是(shì)发起式基金(jīn)，认(rèn)购金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第(dì)二批(pī)北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金产品成功获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四(sì)家公募基金公司(sī)拿到批文。除(chú)博时(shí)基金外，万(wàn)家基金的(de)北证50指(zhǐ)数产(chǎn)品也罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片是以发起式的(de)形式设立。

　　截至目(mù)前，除博时基(jī)金旗下产品(pǐn)正(zhèng)在发(fā)行外，其(qí)余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金(jīn)于(yú)4月25日成立(lì)，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿(yì)元；工银瑞(ruì)信北证50成份指数(shù)基金于4月27日正式成(chéng)立，获1496户(hù)有效认(rèn)购，募(mù)集规模2.39亿元；万(wàn)家北(běi)证50成份指数基(jī)金于5月5日正式成立(lì)，获(huò)1717户有效认罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片购，募(mù)集规(guī)模1.68亿(yì)元。

　　对(duì)于北(běi)证50指数(shù)的(de)投(tóu)资(zī)价值，万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)经理(lǐ)杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股票估(gū)值普遍显(xiǎn)著低于其(qí)他上(shàng)市(shì)板块中业务(wù)相关度较高(gāo)的同(tóng)类股(gǔ)票，具有较大(dà)估(gū)值提升空间。随着市场流动性的增强和(hé)创新型中小企(qǐ)业的高速成长，有望实(shí)现业绩和估值双(shuāng)升，长期投(tóu)资价(jià)值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加(jiā)速“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月(yuè)，首(shǒu)批8只北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内(nèi)回(huí)报、成立以来回(huí)报悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来，这(zhè)些产品开始加(jiā)速“回(huí)血”，月内产(chǎn)品均获正(zhèng)收(shōu)益，平均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面(miàn)，自去年11月发布以来(lái)，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌，但(dàn)5月(yuè)以来(lái)又开(kāi)始(shǐ)持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市(shì)场核心指数(shù)表现(xiàn)，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证(zhèng)指数(shù)、沪深300、上(shàng)证50等在内(nèi)的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成立，这使得北交所整体流动(dòng)性有所改善。从(cóng)中观维度(dù)来看，北交所很多优(yōu)质企业的(de)估值(zhí)仍(réng)然偏低，预计随着流(liú)动性(xìng)逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释(shì)放(fàng)，北交所(suǒ)板块整体走势(shì)有望(wàng)持续(xù)向好。”北京(jīng)一大型公募基金人(rén)士表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上市(shì)公(gōng)司全年(nián)共实现(xiàn)净利润(rùn)138.11亿元，平均实(shí)现净(jìng)利(lì)润7230.81万元(yuán)，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司增幅超(chāo)过30％，22家公(gōng)司净(jìng)利润超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年实现利(lì)润正增长。北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司业绩正持续释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题权益基金年内表现上，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年内收(shōu)益为(wèi)负外，其(qí)余9只北交(jiāo)所主题权益基(jī)金年(nián)内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏(xià)北(běi)交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两年定开年内回报最(zuì)高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年(nián)定开(kāi)、嘉(jiā)实北交所精选两年(nián)定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在(zài)二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线资(zī)金布(bù)局良机(jī)

　　对于北交所投(tóu)资价值，多位业内人士认为，当前北(běi)交所优(yōu)质公司被显著低估，不过(guò)正是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　万家北(běi)交所(suǒ)慧选两(liǎng)年基金经理(lǐ)叶勇直(zhí)言，北交所市(shì)场(chǎng)上(shàng)，制约其发展的依(yī)然是市场本身较(jiào)差的流动性问(wèn)题，市场(chǎng)制度性差异(yì)导致(zhì)其与沪深市(shì)场相(xiāng)比，可(kě)比公司估值表现差(chà)异较(jiào)大(dà)。除(chú)了继续降低投(tóu)资(zī)者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上市企(qǐ)业数量外(wài)，后续北交所(suǒ)市(shì)场有必(bì)要完善(shàn)转板制度，畅通转板通(tōng)道，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪深市场的(de)引领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一个角度上(shàng)讲，目前的北交所优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，也是长线资金布(bù)局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开(kāi)基金经理顾(gù)鑫峰(fēng)表示，站在当前(qián)的位置(zhì)，对(duì)于北(běi)交所的后续表现充满信心(xīn)，信心来源于四个方面(miàn)。

　　一是北(běi)交所(suǒ)公司(sī)目前(qián)估值已经非常便宜，他们测算(suàn)前几大重仓股的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到(dào)2023年估(gū)值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对于具备专精特新特(tè)性的中小成长(zhǎng)型(xíng)企(qǐ)业而(ér)言是非常具(jù)有吸(xī)引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他(tā)们发现很多北交所公司今年以来依(yī)然延续(xù)了较(jiào)快(kuài)的增(zēng)长速度，发(fā)展整体是(shì)符(fú)合预(yù)期的，业(yè)绩的持续(xù)增长进一步(bù)消化了估值。

　　三是(shì)从政(zhèng)策来看，去年四季度以来北交(jiāo)所(suǒ)出了不(bù)少(shǎo)政策利好，包括发布(bù)《北京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所股(gǔ)票做(zuò)市交(jiāo)易业务(wù)细则》和《北京证(zhèng)券交易所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调部分交(jiāo)易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨(kuà)市场指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式(shì)上线等政(zhèng)策的密集发(fā)布，可以说对这个市场(chǎng)是(shì)加(jiā)大了(le)呵护的力度，政(zhèng)策的暖风对整个市场构(gòu)成中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)利(lì)好。

　　四是北交所目前新挂(guà)牌的公(gōng)司较多，其(qí)中不乏优质的个(gè)股，供给(gěi)上(shàng)来了，给(gěi)他(tā)们(men)增(zēng)加了(le)筛选的(de)范(fàn)围，尽管短期(qī)可罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片能由于供给增加对整个市场的流(liú)动(dòng)性(xìng)造成一定(dìng)的扰(rǎo)动，但增加优质供(gōng)给是(shì)市(shì)场长(zhǎng)期发展的(de)基石，这使得他们选择优(yōu)质中小专(zhuān)精特新(xīn)企业的难度是相对(duì)降(jiàng)低的。

　　景顺长(zhǎng)城北(běi)交所精选两年定开基金经(jīng)理张靖表示，北交所作(zuò)为新兴的(de)股票交(jiāo)易市场，目(mù)前(qián)仍处于(yú)初(chū)创(chuàng)期，上市股(gǔ)票(piào)数量还不够多，市场关注度还不高，整(zhěng)体估值水平相较(jiào)于沪深交易(yì)所明显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报(bào)表示，“中特估”下，北(běi)交(jiāo)所作(zuò)为A股“中特估”组成部(bù)分之一，或(huò)有望(wàng)随着北交(jiāo)所改革(gé)的(de)不断推(tuī)进和投资者关注度提升逐渐得到(dào)估(gū)值(zhí)体系修复。从2023年一季(jì)度(dù)的公募(mù)基金持(chí)仓(cāng)变化(huà)来看，这一趋势已经(jīng)初露端倪，部分(fēn)专(zhuān)精特(tè)新次新股及(jí)北证50中高权重、低估值公司获(huò)增持较多(duō)。此(cǐ)外，北证50成分股中尚(shàng)拥有多个被低估标(biāo)的(de)，未来随着北交所改(gǎi)革的(de)不断推进和投资者关注度(dù)提升，北交所(suǒ)流动性随之改善，这些大市(shì)值、高权重、低估(gū)值的公司获得重估可能性较大。

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