在华尔街经济学家和(hé)央行(xíng)官员争论美国经济是否以及何时会陷入(rù)衰退之(zhī)际，大(dà)型基金经理们并没(méi)有(yǒu)坐等答案揭晓(xiǎo)。

　　智(zhì)通财经APP了解到，越来越多的专业选股人士将资(zī)金从(cóng)银行等对经济敏感的股(gǔ)票中撤(chè)出，转而投资公用事业和基本消(xiāo)费(fèi)品等在经(jīng)济低(dī)迷时(shí)期被视为具有弹性的股票。

　　美国银行汇编的(de)数据显示，同时做多和做空的对冲基(jī)金已(yǐ)将其周期性(xìng)股票与防御性(xìng)股票的比例降至至少2012年(nián)以来(lái)的最(zuì)低水平。对于(yú)只做多的基金经理来说，他(tā)们(men)对(duì)周期性公(gōng)司(这(zhè)些(xiē)公司的命(mìng)运取决于(yú)商业周期的起伏)的相(xiāng)对敞口接近2008年以来的最低水平。

　　这(zhè)一切都突显了主动(dòng)投资(zī)领域(yù)的悲观(guān)情绪仍(réng)在加剧，尽管美股从去年10月(yuè)低点反弹，增加了(le)5万亿美元的市(shì)值。

　　总而(ér)言之，以Savita Subramanian 为首的(de)美国银(yín)行(xíng)策略师表示，主(zhǔ)动选股(gǔ)者“为2009年式(shì)的(de)衰(shuāi)退做好了准(zhǔn)备”。

　　周期股相对防御股的比例降至近10年低点

　　最近对防御股的偏(piān)好与去年(nián)不同，当(dāng)时对衰退的担忧蔓延，主动型基金紧紧抓住周期(qī)股。这一(yī)立(lì)场(chǎng)表明，人们相信美联储(chǔ)有能力通过积极(jí)的抗通(tōng)胀行动实现(xiàn)软着陆。现在，这种(zhǒng)乐观情绪已经消散。

　　行业仓位数(shù)据进(jìn)一步证明，专业人(rén)士持续看空股市(shì)。在美国(guó)银(yín)行4月份对基金经(jīng)理的最(zuì)新调(diào)查中(zhōng)，现金持有量(liàng)保持在较高水平，相对(duì)于股票，债券比2009年(nián)以来(lái)的(de)任何时候都(dōu)更受青睐。

　　高盛合(hé)伙人John Flood上周表(biǎo)示，在(zài)市场开始逃离时，只(zhǐ)做多的基金被迫成为FOMO(害怕(pà)错过)买家。

　　值得注意的是(shì)，选股(gǔ)者的谨慎态度与基于图(tú)表信号配置资产(chǎn)的计算机驱(qū)动策略形成(chéng)了鲜明对比(bǐ)。由于股市(shì)稳(wěn)步(bù)上涨(zhǎng)和(h乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲é)市场波动性下降，趋势追踪基金(jīn)和波动性目(mù)标基(jī)金等系统(tǒng)性资金(jīn)管理公司(sī)近几个(gè)月(yuè)增(zēng)加了股票持有(yǒu)量。

　　德意(yì)志乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲银行的投资者仓(cāng)位模(mó)型最能说明(míng)这种分歧立(lì)场(chǎng)。德意志(zhì)银行(xíng)称，量化基(jī)金继续抢购(gòu)股票，而自(zì)由裁量投(tóu)资者的敞口已降至一年区间的底(dǐ)部(bù)。

　　看空者将(jiāng) 2023 年股市反弹的很大一部分归因于那些对(duì)价格不敏感的量化投资者，他们别无选择(zé)，只能(néng)在股价上涨时(shí)买入股(gǔ)票。看空者还警告称，持续(xù)数(shù)月乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲的股市反弹是不(bù)可持(chí)续的。由(yóu)于(yú)标普(pǔ)500指数几次突破4200点的尝(cháng)试都以失败(bài)告终，缺乏动(dòng)能可能会(huì)限制(zhì)量化(huà)基金的需求。另一方(fāng)面(miàn)，新一轮(lún)的(de)抛售可(kě)能(néng)会(huì)促(cù)使量化(huà)基金改变路线，并退出股(gǔ)市。

　　好于预期的经济数据和企业(yè)财(cái)报(bào)也提(tí)振(zhèn)股市。尽管(guǎn)各公(gōng)司在本财报季的业绩超出预期，但(dàn)目前来看，这还不足以让(ràng)美国企业(yè)重回增长轨道。就连美(měi)联储官(guān)员也预(yù)测今年晚些时候会出现“温和衰退”。

　　不(bù)过，美国(guó)银(yín)行的(de)Subramanian表(biǎo)示，以史为鉴，过(guò)早(zǎo)地为经济衰退做(zuò)准备而采取(qǔ)防御措施，最终可能会(huì)付出高昂(áng)的代价。

　　Subramanian发现10个最具(jù)周期性(xìng)的行业(yè)往往在衰退前(qián)的6个(gè)月内表现优异。直到真正的经济(jì)衰退到来，防(fáng)御(yù)性股票(piào)才开(kāi)始(shǐ)大放(fàng)异彩，尽管它们的领先地位(wèi)通常会在下行周期结束前逆(nì)转。

　　美国(guó)银(yín)行的经济(jì)学家预(yù)计，美国经济衰退(tuì)将从(cóng)第三季(jì)度开始。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲