五一长假期间(jiān)，全球(qiú)市场(chǎng)并不(bù)平静，一场大风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管机构已(yǐ)接管(guǎn)了第一共和(hé)银行，这(zhè)是本轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史(shǐ)上(shàng)第二大的破产银(yín)行。此前我们(men)多(duō)次强调，美国(guó)银行业危机远未结束，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持(chí)续减(jiǎn)值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续(xù)恶化，新一轮(lún)银行(xíng)业(yè)危机将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美(měi)国政府(fǔ)债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的(de)法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免(miǎn)政府部(bù)门停(tíng)摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当地(dì)时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债(zhài)务上(shàng)限法(fǎ)案(àn)。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务(wù)上(shàng)限，以换取(qǔ)大(dà)幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将(jiāng)否决众(zhòng)布洛芬一天最多吃几次，布洛布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少芬一天最大剂量是多少议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡(xī)提出(chū)的债务上限方(fāng)案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党人(rén)必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务(wù)上(shàng)限问题(tí)上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧(jù)了美债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)当(dāng)地时间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡(kǎ)锡和其(qí)他(tā)高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务违约，这将是美国历史上的(de)首次债务(wù)违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高(gāo)的(de)一次。美国政府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿(yì)美元(yuán)，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国(guó)一直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸(bà)权(quán)仍在，美(měi)国可(kě)以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下(xià)去。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球(qiú)掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新(xīn)来(lái)还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了，也(yě)就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就只是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年(nián)贸易(yì)逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的(de)历(lì)史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一(yī)季度(dù)韩国出(chū)口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯(xīn)片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月(yuè)的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯(xīn)片价(jià)格下跌，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何(hé)人都(dōu)多，他称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期(qī)。有借就(jiù)要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺(cì)激经济(jì)增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出(chū)又使得(dé)经(jīng)济下滑(huá)。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿(yì)美元，大约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日(rì)再创新高(gāo)，但次日(rì)即大幅回落(luò)，反弹大(dà)概(gài)率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级(jí)别的B浪平(píng)台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来(lái)看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数(shù)局部出现破(pò)位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非(fēi)常大(dà)。欧股(gǔ)目(mù)前仍(réng)处(chù)于(yú)高位(wèi)，这(zhè)一次见顶很(hěn)可能是历史性(xìng)的大(dà)顶，未来(lái)下(xià)跌(diē)空间巨大。此前(qián)我们(men)已经(jīng)强烈(liè)建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约已经触及(jí)70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美(měi)元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期(qī)货(huò)的文(wén)华商品指(zhǐ)数(shù)来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经(jīng)盘整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌(diē)可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不会(huì)距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头(tóu)而言(yán)，等这(zhè)个机会已经很(hěn)久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的(de)，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危机被一再推后(hòu)。但该来(lái)的(de)总会(huì)来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对(duì)全(quán)球的一次暴(bào)力去杠杆，将重建(jiàn)世(shì)界经济新秩序(xù)。百年大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度(dù)见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说(shuō)的金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每(měi)当你(nǐ)认为它要出(chū)现的时候(hòu)，最终却发(fā)现它还是没有来(lái)，总是在(zài)希望与失(shī)望中不断轮回(huí)。但无论(lùn)如(rú)何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去等待它的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一(yī)个(gè)一个(gè)走过，一个一(yī)个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着(zhe)，一声一声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依(yī)依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果都回(huí)不来，那(nà)么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头(tóu)必(bì)将一战封神(shén)！

　　一(yī)定要看到花(huā)开，你(nǐ)一定(dìng)等燕子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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