投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强(qiáng)劲(jìn)表现，带(dài)动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算(suàn)力(lì)的(de)先(xiān)进技(jì)术，英伟达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨(z往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么hǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热(rè往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么)炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通达信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟(wěi)达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金一季度(dù)末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达公(gōng)司股票(piào)的(de)公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且规(guī)模(mó)最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资(zī)的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十亿(yì)美(měi)元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机(jī)会的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但(dàn)实(shí)际(jì)投资中还(hái)受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整体仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务快速(sù)增长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势(shì)值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的(de)规律永不(bù)变(biàn)色，所以投(tóu)资(zī)与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对(duì)低位或调整一定(dìng)程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投(tóu)资标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也(yě)要(yào)以(yǐ)合(hé)适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全(quán)押一个(gè)赛(sài)道。

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