看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务(wù)业(yè)PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度(dù)升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美(měi)股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌(diē)；美(měi)国(guó)国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持继(jì)续加息(xī)后，黄(huáng)金(jīn)大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口(kǒu)铜需求，加之全周(zhōu)经济增(zēng)长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧压顶，未能(néng)延续一(yī)个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国能(néng)源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行也已经经历了(le)多(duō)次加(jiā)息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加息主要是由于(yú)3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利率(lǜ)政策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格(gé)变(biàn)化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通(tōng)运输等(děng)方面价格(gé)波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯(sī)州在内的多个(gè)地区(qū)持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他(tā)开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回(huí)原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可能再度加(jiā)息(xī)。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月(yuè)工作(zuò)日(rì)少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能(néng)性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈(chén)界正(zhèng)告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力(lì)的抑(yì)制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明(míng)显大(dà)于国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去库，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后(hòu)续需(xū)继(jì)续关(guān)注(zhù)实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三(sān)级(jí)菜(cài)油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的(de)基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价(jià)格(gé)产生(shēng)冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后(hòu)续继(jì)续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后续库(kù)存将开(kāi)始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采(cǎi)购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维(wéi)持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预(yù)计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)偏(piān)大(dà)。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜(湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号cài)籽的进口仍然是个(gè)未(wèi)知(zhī)数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜(cài)油价格需(xū)要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆油的低价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供(gōng)应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国(guó)际市场的菜(cài)籽(zǐ)和(hé)菜油供应(yīng)情况，关(guān)注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影响；另一(yī)方面，要(yào)关(guān)注国(guó)内菜油的累(lèi)库(kù)情况和(hé)国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库(kù)。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南(nán)地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期(qī)需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低(dī)库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的(de)基本面(miàn)转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压力进(jìn)行了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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