券商今年一季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良好表现(xiàn)以及去年较(jiào)低的基数，行业业绩全面爆(bào)发。券商板块(kuài)也在周五呈现集体大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体(tǐ)披露一季报，至此(cǐ)51家上市券商或(huò)上市主(zhǔ)体一季报悉(xī)数披露，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数(shù)倍之(zhī)多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季(jì)度归母净利排名(míng)，新的(de)十(shí)大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证(zhèng)券板块(kuài)指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华西证(zhèng)券、中国银河盘(pán)一度涨停(tíng)，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个(gè)交(jiāo)易日收(shōu)阳(yáng)线(xiàn)，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正(zh七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图èng)，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母净利增(zēng)速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司(sī)国(guó)投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别(bié)是国元证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证(z七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图hèng)券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过4倍的有3家，分(fēn)别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别(bié)是(shì)山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家(jiā)，分别(bié)是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈(yíng)的(de)券(quàn)商(shāng)多(duō)达9家(jiā)，分别(bié)是(shì)天风证券、华西证(zhèng)券、东北证(zhèng)券、西(xī)部(bù)证券、西南证券(quàn)、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财(cái)股份、国盛金(jīn)控(kòng)。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增速为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下(xià)滑，公司一季报显示，报告期(qī)内公司实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不(bù)如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商的(de)业绩(jì)表现同样具有可圈可(kě)点之处。

　　同(tóng)比增速(sù)超过五成的头部券商包括海通(tōng)证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增(zēng)速为华泰(tài)证(zhèng)券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持着(zhe)业绩的稳定(dìng)性(xìng)。

　　此外(wài)，上市(shì)公司指南针(zhēn)在(zài)一季报中透露，2023年(nián)一季度麦(mài)高证券经纪业(yè)务开展取得(dé)一定(dìng)成绩，但(dàn)营业(yè)利润仍未(wèi)实现盈利，一定程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年(nián)一季度(dù)同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收不足亿元的低基(jī)数(shù)有关，其今(jīn)年(nián)一季度营(yíng)收(shōu)规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去年同期(qī)营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一(yī)季度营收增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图140.67%）、东(dōng)北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商(shāng)一季(jì)度营收(shōu)同比下滑(huá)幅度较(jiào)大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商或上市(shì)主体分别(bié)是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收(shōu)排名(míng)前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰(tài)证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)营(yíng)收同比增(zēng)幅(fú)最大(dà)，为106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较高的增(zēng)速(sù)杀入(rù)营收排名前(qián)十，其一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤(jǐ)出前十，招商证券(quàn)一季度营收(shōu)增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投(tóu)营(yíng)收增幅(fú)显著较(jiào)小，同(tóng)比(bǐ)增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩高增，这一观点(diǎn)被(bèi)卖方(fāng)研(yán)究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方(fāng)证券一季报时称，东方证(zhèng)券自(zì)营投资(zī)收益(yì)11.5亿(yì)元，去年同期(qī)亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元，改(gǎi)善明显，期(qī)末金融资(zī)产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全(quán)年盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为(wèi)，中信证券(quàn)加(jiā)大杠(gāng)杆经营(yíng)投(tóu)资致使(shǐ)利息支出有所增长，市场回暖(nuǎn)下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的(de)创新业务(wù)能力，看(kàn)好公(gōng)司在政策放松预(yù)期下实现估值提升。

　　西部证券(quàn)在(zài)关(guān)于国金证(zhèng)券的(de)研报中称(chēng)，自营投资成为影响国金证(zhèng)券业绩核心因素，一季度(dù)自营业务收(shōu)入提(tí)升至(zhì)7.16亿元，自(zì)公司完成再(zài)融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券认为(wèi)，自营(yíng)投(tóu)资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预(yù)期(qī)将在(zài)一季度迎来反转。投资(zī)业(yè)务(wù)方面，下半年重点关注差异化(huà)监管的措施落(luò)地(dì)，或将打开(kāi)头部券商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅修(xiū)复的(de)一年，尤其是受到(dào)自营(yíng)业务冲(chōng)击大的公司预期(qī)将在年内实(shí)现较大幅(fú)度的改善(shàn)。

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