今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型(xíng)独(dú)立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的(de)合作(zuò)本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也(yě)是降本增效(xiào)的主流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注(z人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思hù)意的是，今(jīn)年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦(bāng)基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止与该(gāi)机构的(de)合作关系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有8家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计17家(jiā)独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销(xiāo)合(hé)作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包括独(dú)立基(jī)金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一轮(lún)，理由(yóu)无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究(jiū)人士(shì)称，目前基(jī)金代销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三(sān)方独(dú)立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的(de)泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公(gōng)募基金(jīn)保有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前(qián)共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(n人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思ián)来基(jī)金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难(nán)等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等(děng)多家(jiā)机构都选择(zé)主动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势(shì)下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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