金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至(zhì)还在(zài)不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股(gǔ)市(shì)几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买(mǎi)入(rù)价(jià)值(zhí)2.15 万亿(yì)日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最(zuì)大(dà)规(guī)模的外(wài)国人净购(gòu)买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日本持(chí)有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国家(jiā)都(dōu)多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这个时(shí)点(diǎn)，不断(duàn)增持(chí)日本(běn)股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司(sī)能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席(xí)苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行(xíng)被外界(jiè)普(pǔ)遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还(hái)有(yǒu)美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股(gǔ)市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在(zài)股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日(rì)本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷(yé)子也有所保(bǎo)留(liú)。站在(zài)事后马后炮的(de)角度看，对股市拥(yōng)有独(d病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语ú)特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治(zhì)格局巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发(fā)现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进(jìn)入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡的(de)大背景(jǐng)下反而(ér)成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等待出(chū)手的时(shí)机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大(dà)商社(shè)也(yě)病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语用业绩证明自(zì)己的(de)确被低(dī)估了。据日经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的(de)变(biàn)化，日本监管层的(de)助推也是(shì)一股不(bù)容忽(hū)视的力量(liàng)。日(rì)本监管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况(kuàng)，发(fā)布《关(guān)于实现关注资金成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提高(gāo)企业价值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案吧(ba)。

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