财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外(wài)提(tí)明确主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好纪念(niàn)人(rén)类第四(sì)次工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能(néng)成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性可能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基本面预期(qī)修复(fù)的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但(dàn)也更脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个(gè)布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是(shì)收获(huò)的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵(líng)活性。策略的(de)整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可(kě)适(shì)当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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