金融界5月(yuè)5日消息 央(yāng)行(xíng)、香港证(zhèng)券及(jí)期货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将正式启动香港与(yǔ)内(nèi)地利(lì)率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作。北向互换通(tōng)下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部境外投(tóu)资(zī)者通过北(běi)向互(hù)换(huàn)通开(kāi)展利率(lǜ)互(hù)换交易在轧差后的(de)名义本金净额每日不超过人民币200亿(yì)元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整额(é)度(dù)。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作

　　为促进内地(dì)与香港金融衍生品(pǐn)市场的协同(tóng)发(fā)展，构建(jiàn)高(gāo)水平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人(rén)民银行（以下简称人(rén)民银行）、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会（以下简称香港证监会）、香港金融管理(lǐ)局(jú)（以下简称香港(gǎng)金管局(jú)）发布联合公告，同(tóng)意中(zhōng)国外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)（全国银行间同(tóng)业拆借(jiè)中心(xīn)）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银行间市(shì)场清算所股(gǔ)份有限公司（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港场外结算有限公司（以下简称场外(wài)结算公(gōng)司）开展香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互换通(tōng)”），初期(qī)先行开通“北向互换(huàn)通”，香(xiāng)港(gǎng)及其(qí)他国家(jiā)和地区的境(jìng)外投资者(zhě)可通(tōng)过两(liǎng)地(dì)基础设施互联互通参与内地(dì)银行间金(jīn)融衍生品市场。自联合公告发布以(yǐ)来，“互换通”的各(gè)项准备工作进展顺利，“北向互换通”下(xià)的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。为便于“北向互(hù)换通”的顺利推出，现就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期(qī)可(kě)交易品种为利率互换产品，报价、交易(yì)及结算币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境内投资者（即互换通(tōng)报价商）需与外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心签(qiān)署(shǔ)报价商协(xié)议，并为(wèi)上海清算(suàn)所利率互换集中清算(suàn)业务的清算(suàn)会(huì)员或该类会员的(de)清算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外(wài)投资者(zhě)为(wèi)符合人(rén)民银行要求并完成内地(dì)银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场准入备案的境外机(jī)构投资者，并经外(wài)汇交易中心开通“北(běi)向互换通”交易权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通(tōng)”交易(yì)权限的(de)境外(wài)投资者(zhě)需同时申请成为(wèi)场外(wài)结(jié)算公(gōng)司的清算(suàn)会员或该类(lèi)会员(yuán)的(de)清算(suàn)客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心(xīn)与人民银行认可的境外电子(zi)交易平台互(hù)联提(tí)供交(jiāo)易服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场外结算公(gōng)司建立(lì)中央对手方清算机(jī)构互(hù)联互本初是谁通(tōng)，共同(tóng)向境内(nèi)外投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)清(qīng)算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额度(dù)：初期，全部(bù)境外投资(zī)者(zhě)通过“北(běi)向互换通”开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名义本(běn)金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适(shì)时调整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额度：上海(hǎi)清算所与场外结算公司(sī)针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞(chǎng)口建(jiàn)立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结算公司之间净头(tóu)寸对(duì)应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口(kǒu)设定上限不超(chāo)过人民(mín)币40亿(yì)元，后续(xù)可根据(jù)市场情(qí本初是谁ng)况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监(jiān)会和香港金管局(jú)已就“互(hù)换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和具体安排达成共识，并签署了(le)《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品市(shì)场相(xiāng)关事宜的(de)谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全(quán)了两地监管(guǎn)机构在债券及衍(yǎn)生品市(shì)场(chǎng)方(fāng)面的监管合作安排和(hé)联络协商机制(zhì)，共同维护“互(hù)换通”的正(zhèng)常运行、金融市(shì)场(chǎng)稳定和公平交(jiāo)易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和(hé)场外结算公司(sī)应当依(yī)法履(lǚ)行“互换通”下(xià)的(de)各项职(zhí)责(zé)，组织市场各方有序开展“北向互换通”业务。清(qīng)算会员应当遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定及业务规则，加强内部控制，防范和控(kòng)制风险，做好投资者教育(yù)和服务，切实(shí)维护投(tóu)资者(zhě)合法权(quán)益(y本初是谁ì)。投(tóu)资者应当充分(fēn)了(le)解两地市场(chǎng)法律法规(guī)、业务规(guī)则和实(shí)践操作的(de)差异，评(píng)估(gū)和(hé)控(kòng)制风险，理(lǐ)性开展相关投资(zī)。

　　市场(chǎng)各方应进一(yī)步做(zuò)好(hǎo)准(zhǔn)备工作(zuò)，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有(yǒu)兴趣参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的投资者(zhě)可(kě)联系外汇交易中心(xīn)、上海清算(suàn)所、场(chǎng)外结算公司(sī)为参与做准备。

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