金融(róng)界(jiè)4月(yuè)21日消息 国家外(wài)汇管理(lǐ)无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释局新闻发(fā)言人王春英21日在国新办(bàn)新闻发布会上表示，近年来，外资投(tóu)资(zī)人民币资产规模总体上升，中国逐(zhú)步成为新(xīn)兴经(jīng)济体(tǐ)吸(xī)收证券投资的主力。

　　去年在高通胀压力下，美联储快速(sù)收紧货币(bì)政(zhèng)策，美元汇率利率都有明显抬升。全(quán)球各国吸收跨(kuà)境债(zhài)券投资规模明显减少，主要新(xīn)兴经济体股(gǔ)票(piào)市场出现了(le)资金回撤(chè)。在这(zhè)样的情况(kuàng)下，中国也(yě)面临中美利(lì)差倒挂，证券(quàn)市(shì)场外资也有所调整，但整体还是保持了(le)稳定。境外央行(xíng)和(hé)银行(xíng)类机构(gòu)投资中国(guó)的债(zhài)市表现(xiàn)是相对稳定的，股票市场外资总体呈现(xiàn)净流(liú)入。证券投资项下(xià)资本流动变化，没(méi)有(yǒu)改变中国国际收支总体平衡的(de)大(dà)局。

　　近(jìn)几个月随着内(nèi)外部环(huán)境(jìng)的改善，外资对(duì)中国证券投(tóu)资总体是向好的。首先(xiān)，中国的经济稳步恢复，市场(chǎng)预期得到(dào)提振。境外投(tóu)资(zī)者对人民币资产的投(tóu)资热情明(míng)显回升。其次，受多(duō)方因素影响，近期美元汇(huì)率和利率(lǜ)从高位回落(luò)，中美(měi)十年期国债收益率倒挂程度趋向(xiàng)收敛，已经从最高的1.5个百(bǎi)分点收(shōu)窄了一半，当前是0.7个百分点左右。2023年1月份，外(wài)资净买入境内(nèi)股(gǔ)票创(chuàng)历史新(xīn)高；3月份(fèn)，外资持有境内(nèi)债券余额(é)环比回(huí)升。

　　王春(chūn)英分析，未来人民(mín)币资(zī)产的(de)几个特点还会吸引境(jìng)外投资者稳步投资(zī)中国证券市场。中国人民币(bì)资产具有(yǒu)几个特点：综合回(huí)报稳定、投(tóu)资价值高、多(duō)元化(huà)配置需(xū)求(qiú)比较(jiào)强。

　　第一，人(rén)民(mín)币的(de)币值稳定(dìng)，境(jìng)外投(tóu)无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释资者(zhě)持有人民币资产汇兑影(yǐng)响相(xiāng)对平稳。近年(nián)来(lái)，人民币汇(huì)率展现出稳健性(xìng)的特征，始终在合理均衡水平(píng)上保持基本稳定。即使是外(wài)部环境复杂多变的2022年，人民币汇率的波(bō)动幅(fú)度(dù)也明(míng)显低于日(rì)元、英(yīng)镑、欧(ōu)元以及(jí)主要新兴市场货币(bì)。所以持有(yǒu)人民(mín)币(bì)资产，汇兑(duì)的(de)波动影(yǐng)响(xiǎng)是(shì)相对平稳的。

　　第二，人民币资产在全(quán)球具有(yǒu)分散化投资价值，可以更(gèng)好地(dì)满(mǎn)足境(jìng)外(wài)投资者多(duō)元化配置需(xū)求。中国的经济(jì)周(zhōu)期和主要发达经济体不同步，我们宏观(guān)经济(jì)政策(cè)以我(wǒ)为(wèi)主，利(lì)率、汇(huì)率(lǜ)以及资产价格走势相对(duì)独立，在(zài)全球资产配置中(zhōng)有(yǒu)非常(cháng)好(hǎo)的分散化(huà)的效果。做投资的都理(lǐ)解这一(yī)点，也都非常喜欢这一点。同时，中(zhōng)国的债券市场从规模看(kàn)居全球第二位，这意味着我们的流动性(xìng)好，人民币资产兼具安(ān)全性和流动性(xìng)的特征，已经(jīng)逐步成为(wèi)准安(ān)全资产。

　　第三，人民(mín)币债券价格(gé)稳定、投资回报稳定。人(rén)民币债券(quàn)投资回报波动率在(zài)全球处于低(dī)位，回报波动率比较低意味着投资回(huí)报(bào)更加(jiā)稳定。经(jīng)测算，去年人民币国(guó)债(zhài)指数月度(dù)回报年化波动率(lǜ)是2.4％，美债的波动率水平是6.6％。这个比较显示出人民币债券价格(gé)是稳定(dìng)的，投(tóu)资回报是稳定的。

　　还有第(dì)四个特征(zhēng)，中国国内股票估(gū)值低(dī)，投资(zī)前景良好。无论从市盈率(lǜ)还是市(shì)净率(lǜ)等指标看，当前A股(gǔ)的估(gū)值相对偏(piān)低，所(suǒ)以投(tóu)资价值比较高，而且潜在(zài)风险比较低。

　　王(wáng)春英表(biǎo)示，总的来看未来中国经济回升向好，金(jīn)融市(shì)场开放也会(huì)稳步推(tuī)进，外资仍(réng)有流入空间。当前，在我国(guó)证(zhèng)券(quàn)市(shì)场中，无(wú)论债券还(hái)是股票外资占比(bǐ)都(dōu)是(shì)偏低的，所(suǒ)以外资投资(zī)空(kōng)间还是比较大。

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