5月12日晚间，根据美(měi)国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资产递交了(le)截至2023年3月31日的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理(lǐ)超千(qiān)亿元人(rén)民币的对冲(chōng)基(jī)金机构，亦是内地少有的进行大(dà)手笔持有美(měi)股的买(mǎi)方机构之一(yī)，景林的动向受(shòu)到了(le)市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私(sī)募景(jǐng)林资(zī)产持仓(cāng)曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整体(tǐ)持仓规(guī)模小(xiǎo)幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度(dù)的16.29亿美元规(guī)模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一(yī)季度末，景林资产在美股市场(chǎng)持有(yǒu)34家上(shàng)市公司的股票。其中(zhōng)，前十(shí)大持仓标的在总市(shì)值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股(gǔ)票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来(lái)、booking。清仓(cāng)和减持方(fāng)面，景林资产一季度前五大卖(mài)出标的包括：京东(dōng)、满帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快(kuài)递(dì)、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美(měi)股(gǔ)头号重仓(cāng)股依旧(jiù)是拼多多(duō)，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续(xù)三个季度增(zēng)持拼多(duō)多(duō)。2022年二季(jì)度增持拼多多(duō)24.02万股，三(sān)季(jì)度(dù)增(zēng)持123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现(xiàn)看(kàn)，拼多多去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多(duō)的上(shàng)涨势头(tóu)在(zài)今年2月初(chū)便戛然而止了，景林资(zī)产在(zài)此前“越跌越买”的策(cè)略(lüè)奏效后，或(huò)许在股价“掉头”之际进行(xíng)了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟(wěi)达，空降(jiàng)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股第七位(wèi)，一口气(qì)买入32.53万股(gǔ)，一季度(dù)末持(chí)仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月(yuè)12日，今年以(yǐ)来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资产在美股的操作中，最(zuì)为亮眼的当属重点(diǎn)加仓教育股。

　　数据显示，截至今年(nián)一季度末(mò)，景林资产(chǎn)持有(yǒu)新(xīn)东方430万股，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿(yì)美元，一跃成(chéng)为景林资(zī)产的第(dì)二大(dà)重仓股。与(yǔ)此同(tóng)时，景林(lín)资产一季度还建仓了(le)好(hǎo)未来，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两只教育个股股价均处于震荡态(tài)势，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从(cóng)全行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求(qiú)依然旺(wàng)盛，除(chú)了应对考试，还(hái)包(bāo)括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘(jué)、提升综(zōng)合能力等(děng)。双减政策(cè)推(tuī)行之后，目(mù)前行业政策环境趋(qū)于稳定，但过(guò)程中很多公司退(tuì)出离开，使得行业竞争格局趋(qū)缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业(yè)龙头公司本(běn)身来(lái)说，凭借(jiè)多(duō)年积累的口碑和(hé)公信(xìn)力，品(pǐn)牌(pái)的护城河依然(rán)很深。个别头(tóu)部企业在K9学(xué)科之外的教育领(lǐng)域(yù)业务(wù)基(jī)础扎实，原有的留(liú)学(xué)等业务恢复增长(zhǎng)，同(tóng)时素(sù)质教育、直(zhí)播(bō)电商业务(wù)等新业(yè)务成(chéng)为新(xīn)的增长(zhǎng)驱动力。且公司的利润和现金流稳(wěn)中转好，同时账上资(zī)金充足，当时的估值下有足够的安全(quán)边际。在过去几个季度的(de)财报中，我们看(kàn)到了相关(guān)的积极信号。”景林资产表示(shì)。

　　值得一提的是，高(gāo)毅(yì)资产对(duì)于教(jiào)育(yù)领域也(yě)颇为看好，但是标的(de)选择(zé)似乎与景林过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处(lín)资产存在分歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会公开资料显示(shì)，截至今(jīn)年一(yī)季度末，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减(jiǎn)仓超10万(wàn)股(gǔ)，减仓比例接(jiē)近(jìn)三(sān)成。而一季度(dù)高毅(yì)资产大(dà)举买入近156万股好未来，相比于去年底增持幅(fú)度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深(shēn)夜难眠，炮轰(hōng)市(shì)场(chǎng)投机(jī)之风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游(yóu)戏(xì)板(bǎn)块成(chéng)为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处估支线也由(yóu)暗(àn)转明，晋(jìn)升市场第(dì)二大主线。

　　可(kě)好(hǎo)景(jǐng)不(bù)长(zhǎng)，本周中(zhōng)特估仅热闹(nào)了一两天，随后便开始持续下跌，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)更是大幅杀跌(diē)，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本(běn)文内容为客(kè)观(guān)数据信息罗列(liè)，不构成任何投(tóu)资(zī)建议）

　　此前连续24个(gè)交易日成交额超万亿元阶段(duàn)纪(jì)录，在(zài)本周遭遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量尚且保持(chí)在1.2万亿(yì)水平(píng)，周四便陡然跌(diē)破万亿，5月(yuè)11日(rì)和(hé)5月12日(rì)成(chéng)交额连(lián)续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入缩量震荡阶段(duàn)。

　　面对市场(chǎng)的(de)急剧(jù)降温，市场观(guān)点认为，主要(yào)原因是5月11日晚间发布的金(jīn)融(róng)数据大幅低于(yú)预期。

　　据(jù)国(guó)盛(shèng)证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同比多增(zēng)734亿元(yuán)，但(dàn)是考(kǎo)虑到(dào)去年4月基数的异(yì)常，因而(ér)与(yǔ)往年(nián)相比，今(jīn)年(nián)4月(yuè)信贷则是明显跌落(luò)，而今年4月信贷(dài)低(dī)于2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款回(huí)落再度成为信贷回落的(de)主要原因。而企业中长期贷款继续保持同比(bǐ)多增(zēng)，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比(bǐ)，今年(nián)4月同比(bǐ)少(shǎo)增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的点评称，4月(yuè)下(xià)旬票(piào)据利率先下后上，并不意味着贷款好(hǎo)转了，主要(yào)因为今(jīn)年国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直在压(yā)降票据(jù)等低效资产(chǎn)，对分行(xíng)收票(piào)额度控制很(hěn)严。4月前两(liǎng)旬(xún)已(yǐ)经收了很多票，后面改用(yòng)其(qí)他贷款来(lái)冲。5月上旬票据已经(jīng)快要接近零利率了(le)，信贷(dài)再度出(chū)现深度负增长，这是4月(yuè)信贷(dài)斜率过(guò)于陡峭化产生(shēng)的后果，5月份的贷(dài)款可能仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市场要(yào)想好起来，必然要让大家(jiā)看到宽信用(yòng)的信(xìn)号(hào)出现，而这可能还需要一定的时间(jiān)。

　　当前市场(chǎng)存量资(zī)金(jīn)博弈的背景不改，而两大主(zhǔ)线(xiàn)人工智能和中特(tè)估(gū)，今年已然(rán)累计不小的涨幅。中特估这边，本月(yuè)还有多只(zhǐ)央企ETF等待进(jìn)场，而人(rén)工(gōng)智能(néng)这边，在未(wèi)有增量资(zī)金进场的情况之下，再想继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大(dà)跌之后(hòu)，但斌更是(shì)罕见的在深夜(yè)抒发(fā)感想。大谈(tán)公募基金(jīn)经理的难处，在业绩(jì)和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮(pào)轰当(dāng)下市场投机之风(fēng)大盛，认为当下(xià)市(shì)场交易(yì)机制(zhì)应要有(yǒu)所(suǒ)改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，市场看着红红火火，但很多投资者都(dōu)是“买(mǎi)在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基(jī)金经理更是(shì)有(yǒu)苦难言，市场(chǎng)上大热的人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合(hé)他们(men)的机构审美。直白(bái)点说，市场根本(běn)就是绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大(dà)家都是有苦难言.......

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处