近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第(dì)二(èr)家被要求(qiú)自律调查的大行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多(duō)家金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)已对中国(guó)建设银(yín)行股份有(yǒu)限公(gōng)司债务(wù)融资(zī)工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机构(gòu)存(cún)在债券代(dài)持交(jiāo)易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或流于形(xíng)式(shì)，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交易商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多(duō)期债务融资(zī)工具发行定(dìng)价(jià)严重偏离(lí)市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(w但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思éi)反银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通报(bào)的(de)数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名(míng)直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报(bào)的(de)原因(yīn)包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部(bù)分债务融资工具(jù)未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监管(guǎn)规定和自律规则要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银(yín)行间市场基石(shí)机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易(yì)能力，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商(shāng)协(xié)会将继(jì)续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归位尽(jǐn)责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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