为(wèi)了让自己的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报，上市(shì)公司董事(shì)长雇(gù)人(rén)拉抬自家的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新美星(xīng)董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新美星进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控制太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)，利(lì)用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对(duì)此操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违(wéi)法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是怎么(me)回事。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵股价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书(shū)披露的信息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实(shí)际(jì)控制(zhì)人何德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传(chuán)播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们(men)所掌控的(de)上海海得泽广投资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心（普通合伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)，以便何德平(píng)所(suǒ)持(chí)“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金后(hòu)，即开(kāi)始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券(quàn)账户(hù)并联合(hé)其他(tā)市场(chǎng)资金在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且在(zài)后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合(hé)毛明(míng)土、李传武共(gòng)同(tóng)操(cāo)纵“新(xīn)美(měi)星”；毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得的(de)证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟(gōu)通各(gè)自(zì)操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获(huò)利的(de)。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的(de)交易(yì)日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数(shù)占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月(yuè)29日(rì)持(chí)流通股达到峰值，占流通(tōng)股本(běn)的(de)比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总(zǒng)股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资(zī)金优势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日开始(shǐ)，账(zhàng)户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价(jià)买入成交排名第一，至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量(liàng)较(jiào)期(qī)初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户(hù)组(zǔ)有(yǒu)两段典型的(de)拉抬期(qī)间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美(měi)星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户组还多(duō)次实施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税(shuì)费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点(diǎn)申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系(xì)，而(ér)非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋维(wéi)没有(yǒu)将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户(hù)交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏(kuī)分配进行约(yuē)定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能(néng)控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明(míng)土账户组、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交易行为(wèi)承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在(zài)不当行为，不应(yīng)推定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武，及他们(men)的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的(de)控制关系、委托理财关(guān)系等(děng)提出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核(hé)，对当事(shì)人(rén)及其代理人(rén)的(de)主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为多个主体参与、多个环节实(shí)施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔接、合作(zuò)，共同完成的(de)操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)资金(jīn)作为保证金(jīn)，委托(tuō)其(qí)通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德(dé)平知悉并(bìng)参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响“新美(měi)星”股价的(de)意图(tú)和(hé)目标，共同商议、谋划(huà)操盘(pán)、拉抬股价，并且(qiě)采取了(le)联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责(zé)任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武上(shàng)述(shù)行为(wèi)违反(fǎn)了2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询 line-height: 24px;'>太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询定(dìng)书披露，在新美(měi)星2016年4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广代何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持，海得(dé)泽(zé)广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出(chū)：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉案(àn)股份系海(hǎi)得泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流水、资金(jīn)流水及相关银行(xíng)账(zhàng)户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海(hǎi)得泽(zé)广代(dài)何(hé)德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事(shì)人所(suǒ)提相关(guān)理由不具(jù)有事实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德(dé)平(píng)作为上市(shì)公(gōng)司实际控(kòng)制人，未如实告知上市(shì)公司上述持(chí)股情况，导(dǎo)致新美星在相关(guān)公告(gào)中均未披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

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