财联社4月(yuè)21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门(mén)正陆续(xù)召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要(yào)求寿险公司调整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获悉，近日监管部门陆续(xù)召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次(cì)调整的主要(yào)思路(lù)是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有(yǒu)为，主(zhǔ)体调(diào)节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负债(zhài)成本，加强(qiáng)行业负债(zhài)质(zhì)量管理，银保监(jiān)会(huì)人身险部组织保险行业协会(huì)以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以(yǐ)及(jí)降低(dī)责任准备金评估(gū)利率对公司和行业的(de)影(yǐng)响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定(dìng)价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等(děng)的(de)影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召开(kāi)座(zuò)谈会。其中，北京参(cān)会的(de)保险公(gōng)司包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿(shòu)等；南(nán)京参会的(de)保险公(gōng)司有太(tài)保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时(shí周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少)参会的一位总精(jīng)算师表示(shì)，各险企基本(běn)就降低(dī)责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识，有(yǒu)公司建(jiàn)议(yì)分阶段(duàn)调整，比如普通型长(zhǎng)期年(nián)金的责(zé)任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的(de)调整方案还(hái)有待(dài)监(jiān)管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财(cái)联(lián)社(shè)记(jì)者表示：“已(yǐ)经(jīng)准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了(le)”。也(yě)有业内人士对(duì)财联社(shè)记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉(shè)及新开发产品的定价(jià)利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预(yù)定利(lì)率避(bì)免(miǎn)利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国(guó)险企资产配(pèi)置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资产以非标资(zī)产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例持续回落(luò)，股票和基金(jīn)投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非(fēi)标资产供(gōng)给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战。同(tóng)时，权益市场波动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较(jiào)大(dà)。近年监(jiān)管按产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利(lì)差损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会(huì)召开座(zuò)谈(tán)会，各险(xiǎn)企(qǐ)已(yǐ)就降(jiàng)低责任(rèn)准备金(jīn)评估(gū)利率达成共识。

　　东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券非银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售(shòu)，老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)停售炒(chǎo)作难(nán)以避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有望缓解人身(shēn)险公司(sī)刚性负债成本压力(lì)，寿险产品本(běn)身保本(běn)属性(xìng)有望进一步强化(huà)。

　　实际上(sh周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少àng)，监管历史上有过(guò)多(duō)次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司(sī)为了和(hé)银(yín)行竞争，长期保险(xiǎn)的预定(dìng)利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年(nián)，原保(bǎo)监(jiān)会下(xià)发《关于调整寿险保单预定利(lì)率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预定(dìng)利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调(diào)整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国(guó)在(zài)20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损(sǔn)风(fēng)险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年(nián)左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿(shòu)和健康保险公司破产，其(qí)中80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销售大量对利率敏(mǐn)感的低利(lì)润产品；同时市场压力致使投资端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率的方式来避(bì)免利(lì)差(chà)损风(fēng)险。近年来，我国(guó)长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在(zài)的利差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清(qīng)单、下调演示(shì)利率(lǜ)、分(fēn)产品调(diào)整(zhěng)评(píng)估利(lì)率等降(jiàng)低负(fù)债(zhài)端(duān)成本。

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