市场再迎来风(fēng)险管(guǎn)理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)。同日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)发(fā)文称，将在证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士(shì)表示，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权的上市，市(shì)场投资(zī)者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相应的(de)ETF市(shì)场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸引资金(jīn)入市，也能更(gèng)好地(dì)服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引(yǐn)入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基(jī)类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防(fáng)控(kòng)和(hé)市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首只基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先(xiān)试的示(shì)范(fàn)引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科(kē)创能效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义(yì)。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持(chí)续健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目(mù)前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市(shì)场需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完(wán)善科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动(dòng)性(xìng)、推进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革先行先试(shì)示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸(xī)金ETF；规(guī)模位居第(dì)二位(wèi)的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板设立以来，市(shì)场对风(fēng)险管理工具的呼声不(bù)断(duàn)，由于涨跌(diē)幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临(lín)的价格波动更(gèng)大(韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股dà)，因(yīn)此，随着市韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股场体量不断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求也(yě)更加庞大。

　　“科创板50ETF期权(quán)的(de)上(shàng)市，将会给投资者(zhě)提供(gōng)更加(jiā)灵活的(de)风险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管理风险的同时(shí)，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标(biāo)的对应上市(shì)公司的(de)投资价(jià)值。”中山大(dà)学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所(suǒ)扩大，提供更好的(de)流动性，市场稳定(dìng)性提升(shēng)；也将为市(shì)场带来(lái)更多(duō)的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平(píng)衡机(jī)制等方面发(fā)挥(huī)了重要作用(yòng)。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证(zhèng)100ETF期权。

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