近期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金(jīn)也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模(mó)14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华和(hé)施罗(luó)德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究(jiū)日志中解释道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气(qì)候变化的影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（E中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜V）是“脱碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中(zhōng)国(guó)在这方(fāng)面为(wèi)投资(zī)者(zhě)提供了(le)重要的机(jī)会。中国在电动汽车价(jià)值链的供应(yīng)方(fāng)面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求(qiú)方面也占据重要(yào)地(dì)位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设(shè)施(shī)最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各(gè)自的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协会(huì)）近日发布的数(shù)据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企业实(shí)现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业(yè)动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度(dù)依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近(jìn)7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净流(liú)出较(jiào)多(duō)的(de)个股包括(kuò)格力电器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁(níng)德时代(dài)所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是(shì)电(diàn)动(dòng)车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面(miàn)它的市场(chǎng)份额(é)是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同(tóng)所(suǒ)有的(de)投资者，他(tā)们的(de)判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例(lì)如，若未来新的(de中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜)电池技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和电(diàn)动车(chē)厂商的(de)关系若不(bù)能(néng)维系。这(zhè)些(xiē)因素(sù)都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在(zài)加仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持(chí)有(yǒu)的(de)前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的(de)集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料(liào)也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金(jīn)山(shān)软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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