本(běn)轮新(xīn)股中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的企业，但基(jī)本(běn)面都非(fēi)常垃圾，虽然(rán)表面(miàn)看看(kàn)似乎都有亮(liàng)点，但仔细看看就发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导体晶圆(yuán)生(shēng)产(chǎn)代工服务，为客户提供150-55nm不同(tóng)制(zhì)程工艺，成立(lì)5年就成长为中国大陆(lù)收入第三大(dà)、12英(yīng)寸晶圆代工产(chǎn)能第三大(dà)的(de)纯晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据集成(chéng)电路产(chǎn)业发展(zhǎn)规(guī)划及“芯屏(píng)器合”的(de)产业(yè)发(fā)展战略(lüè)，拟引进国(guó)际知(zhī)名企业合(hé)作设立晶圆代工厂，此后，晶合(hé)集成正式筹划建设。成立至今，晶合(hé)集(jí)成已成为国(guó)内(nèi)面板(bǎn)显示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，疫情后业绩爆发，利润此前(qián)一直大幅亏损，22年依靠收(shōu)入和产(chǎn)品价格(gé)上涨(zhǎng)利润来(lái)到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板行业(yè)需求大幅(fú)下滑，公司(sī)选择了业(yè)绩最好的(de)时(shí)候上市(shì)，此后(hòu)走下坡路是(shì)必(bì)然的(de)，23Q1公司(sī)首付大幅下滑60％，产能大幅(f粗犷，粗旷和粗犷区别在哪ú)闲置后利润重回亏(kuī)损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展(zhǎn)模(mó)式，形成覆盖全国核心区域的医疗服务网(wǎng)。服(fú)务病种涵盖(gài)神(shén)经(jīng)学(xué)科各类脑肿瘤(liú)、脑血管、功能(néng)神经外(wài)科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇(fù)科(kē)、儿科、内科、外(wài)科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一(yī)般般，民营医院里毛利率算比较低(dī)的那一档(dàng)，未来主要看(kàn)扩张(zhāng)，也要小心政策的影响，个人(rén)感觉比如几(jǐ)个国(guó)企医院（不(bù)论是收入(rù)增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家(jiā)拥有高精密狭缝式涂布模(mó)头粗犷，粗旷和粗犷区别在哪产品的设(shè)计(jì)、研发和生(shēng)产及涂布技术产业化整体(tǐ)解决(jué)方(fāng)案(àn)能力的高新(xīn)技术企(qǐ)业。高(gāo)精密(mì)狭(xiá)缝式涂布模头为锂电池生产涂布机(jī)的核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一道工序，是锂(lǐ)电池(chí)生产前段(duàn)工序(xù)的核心(xīn)环节，目(mù)的是将正负(fù)极浆料均匀(yún)地涂覆在(zài)铝铜箔上(shàng)。目(mù)前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应用于锂离子(zi)电(diàn)池涂(tú)布、半导体先进(jìn)封装涂(tú)布(bù)、钙钛矿(kuàng)太阳能电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃料电池电极涂布、液晶显示中(zhōng)的薄膜(mó)晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业链公司(sī)，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩更进一步(bù)，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅(fú)放缓，上(shàng)游锂矿价格大幅下(xià)滑，且公司只是生产(chǎn)过程中(zhōng)很小(xiǎo)的一块市场，天花(huā)板非常低(dī)，公(gōng)司(sī)未来业绩压(yā)力巨(jù)大。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集(jí)成成立于2018年3月，总(zǒng)部位(wèi)于浙江绍兴，是一(yī)家专注(zhù)于功率、传感(gǎn)和传输应用(yòng)领域，提供(gōng)模拟(nǐ)芯片及(jí)模块封装的代工(gōng)服(fú)务(wù)的制(zhì)造商。中芯(xīn)集成(chéng)以晶圆(yuán)代工为起点，向下延伸(shēn)到模组封装(zhuāng)，为国(guó)内外客户(hù)提供一(yī)站(zhàn)式代(dài)工解决方案，为功率、传感和传(chuán)输等领域的(de)半(bàn)导体产品公司提供完(wán)整生(shēng)产制造平台，支持客户研发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国际关联企(qǐ)业，处于规模扩张阶段，但(dàn)由于规(guī)模扩(kuò)大太快，折(zhé)旧研发(fā)投入(rù)初期非(fēi)常高，因此利润(rùn)大幅亏损，好(hǎo)不容(róng)易快熬出头了（资本支出(chū)高峰在22年(nián)结束），公司也(yě)预期23年底会(huì)转为盈利，但下(xià)游需求在(zài)23年(nián)大幅(fú)放缓，公司面对(duì)的压力(lì)显然(rán)是要比那些已经(jīng)规模(mó)化(huà)完成有利润的公司大得(dé)多，且(qiě)公司过(guò)于依(yī)赖中(zhōng)芯(xīn)国际，未(wèi)来还有可(kě)能面临同业竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常(cháng)大的IPO了，不太乐观(guān)未来的(de)走势。

　　五、万(wàn)丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其滤饼(bǐng)的研发、生产及销(xiāo)售，产(chǎn)品以中高端分(fēn)散(sàn)染(rǎn)料为主，主要(yào)用(yòng)于涤纶及其(qí)混纺(fǎng)织物的染色和印花(huā)，经分散染(rǎn)料印染加工的化纤(xiān)纺织品，色(sè)泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用(yòng)途广(guǎng)泛。其中部分终(zhōng)端(duān)应用(yòng)品牌(pái)包括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪(dí)卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑(huá)，22年利润只有19年的(de)一半都不到，下游服装行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科(kē)技(jì)（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立(lì)于2003年，自(zì)设立以来，公(gōng)司主(zhǔ)营(yíng)业务一直聚焦(jiāo)于汽车行业营销与后市场服务(wù)领域，为(wèi)客户提(tí)供相关(guān)软件(jiàn)产品(pǐn)及(jí)服务(wù)。2010年被用(yòng)友网络收购后，公司继(jì)续独立经营上述(shù)业务。用友汽(qì)车主要面向汽车行业的(de)整车厂(chǎng)、经销商、服务站(zhàn)等客户，提供营销(xiāo)与后市场服务领域的(de)数智(zhì)化(huà)解(jiě)决(jué)方案、云服务、软(ruǎn)件及专业服务。

　　用友集团旗下子公司(sī)分(fēn)拆上市，汽车(chē)软件服(fú)务，汽车数字化是(shì)趋势(shì)，且随着人均(jūn)保有量的增长，公司(sī)行业前(qián)景不算(suàn)很差，但公司(sī)自身(shēn)技(jì)术(shù)含量(liàng)较低，产品以车企营销系统为主，基本没什么研发，都靠销售(shòu)，且汽车行业有明显(xiǎn)周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事电力工程技(jì)术服务(wù)及地理信息技(jì)术服务。电力工(gōng)程技术服务占主营(yíng)业(yè)务(wù)收入比重超过(guò)80％，是(shì)公(gōng)司主要收入和利润来源。电(diàn)力工程技术服务主要系为电网企业、工(gōng)商业企业电力相关工程提供规划咨询、设(shè)计、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地理信息设(shè)计咨询(xún)公司，主要是电力工程技术服务(wù)收入为(wèi)主(zhǔ)，比较依赖(lài)内(nèi)蒙和(hé)浙江地区(qū)的(de)国家(jiā)电网，本质上是工(gōng)程类企业，设备施(shī)工业务，所(suǒ)以(yǐ)应收款(kuǎn)高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智能手机、物联网等(děng)领域(yù)提供射频前(qián)端的芯片设(shè)计公(gōng)司(sī)，主营(yíng)业务为射频前端(duān)芯(xīn)片及模组的研发、设计和销售。慧智微具备全(quán)套(tào)射频前端芯片设计能力和集成化模组研(yán)发(fā)能力，技术体系以功率放大器（PA）的(de)设计(jì)能力为(wèi)核心，兼具低噪声放(fàng)大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器(qì)件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计(jì)能力(lì)，产品(pǐn)系列(liè)覆盖的通信频段需求(qiú)包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的(de)5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户(hù)提供无线通信(xìn)射频前(qián)端发射模组、接收模(mó)组等。

　　射频前端芯(xīn)片模组公司(sī)，下游主要是消费电子，22年业绩(jì)大(dà)幅放缓，下游砍单存货(huò)大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损(sǔn)不断扩大，主要(yào)是大(dà)量研发投入，但高(gāo)研发下，公司毛利率极(jí)低，远(yuǎn)低于同(tóng)行业公司，但即便这样，估值却一路上升到(dào)150亿，在IPO之前(qián)大量机构(gòu)（近40家(jiā)）参股（未来解禁后(hòu)都会成(chéng)为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪(nǎ)里，但现在风(fēng)口，很可能被(bèi)炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空(kōng)预警(jǐng)雷达研发(fā)、生(shēng)产(chǎn)、销(xiāo)售(shòu)和服务的国家级高新(xīn)技术(shù)和专(zhuān)精特新“小巨人”企业(yè)。公司(sī)产品(pǐn)主要包括雷(léi)达及配套装备(bèi)，重点供应国内军方客户和军工集团。成立(lì)至(zhì)今，航天南湖已成为(wèi)我国防空(kōng)预(yù)警雷达主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业绩大幅下滑(huá)，22年虽然收(shōu)入增(zēng)长较快(kuài)，但利(lì)润远没(méi)有回到20年，且关联交易占比越来(lái)越高，对(duì)于这种客户不透明度(dù)极(jí)高的军(jūn)工企业，实在无法判断未(wèi)来的(de)价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手(shǒu)是一家(jiā)互联(lián)网(wǎng)数(shù)字化虚拟商(shāng)品综(zōng)合服务(wù)提供商，主要为移动互联网相关(guān)场景客户提(tí)供移动互(hù)联网数字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)聚合运营、融合运营、分发运营等综合运(yùn)营服(fú)务，为物联网相关(guān)场景提供物(wù)联网流量接入、硬件方(fāng)案、场景应(yīng)用等综合解(jiě)决方案及(jí)云终(zhōng)端解(jiě)决方案，并根据客(kè)户需求提供定制(zhì)化的运(yùn)营支撑(chēng)服(fú)务及技术服务。一(yī)家售卖移动流量、话费、爱优芒(máng)会员卡等数字化虚拟商品(pǐn)的综(zōng)合型中间商，其主要盈利模式是获得购销差价或服务佣金，占(zhàn)公司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互(hù)联网(wǎng)卖流量(liàng)的公(gōng)司，主要是卖视(shì)频会员和(hé)其他通用(yòng)流量，业(yè)绩(jì)过去几年看起来(lái)不(bù)错，但公司(sī)现(xiàn)金流(liú)越来越差，且(qiě)互联(lián)网流量已经见顶(dǐng)，大互(hù)联网公司越来(lái)越(yuè)不(bù)依(yī)赖买量来拓广业务(wù)，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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