五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加(jiā)州金融(róng)保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一(yī)共和银行，这是(shì)本(běn)轮美国银行业危(wēi)机中第(dì)四家倒下的(de)银行，同(tóng)时(shí)也是(shì)美国历史上第二大(dà)的(de)破产银行。此前我们多(duō)次强调(diào)，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒下了(le)。随着(zhe)经济的衰退，银行的(de)资产将持(chí)续减(jiǎn)值，高息(xī)又会令其(qí)成本(běn)抬(tái)升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题再(zài)度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的(de)法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采取行动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违(wéi)约(yuē)。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务(wù)上限法案。这项法案(àn)提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均(jūn)增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没(méi)有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高(gāo)债务上限问(wèn)题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了美(měi)债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她(tā)在信中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付(fù)不起“账单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的一次(cì)。美国政(zhèng)府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美国(guó)去年国内(nèi)生(shēng)产(chǎn)总值约23万亿美元，这意(yì)味着负债率约(yuē)达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债(zhài)务雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美(měi)国可以一直(zhí)这样玩(wán)儿下去。但当前美(měi)元出现信用危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去(qù)美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩儿(ér)不转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有(yǒu)全球(qiú)经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年(nián)第一季度韩国(guó)出口同(tóng)比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连(lián)续第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分(fēn)之(zhī)一的半导体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存储器(qì)芯片(piàn)价(jià)格下(xià)跌，且需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月(yuè)份(fèn)韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自己(jǐ)在特斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实(shí)时全球(qiú)经济数据可能比任何人都多，他(tā)称(chēng)温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因(yīn)为(wèi)信贷会产生周(zhōu)期。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩大支(zhī)出刺(cì)激经济增长，而还(hái)钱的(de)时候要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息(xī)背景下，偿债成本上升，资(zī)产价(jià)格下跌，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿(yì)美元，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量达到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说(shuō)，当(dāng)前(qián)全(quán)球债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金融危机一旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看(kàn)，标(biāo)普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次(cì)日即大(dà)幅回落(luò)，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经结束了。从(cóng)月(yuè)线来看，标普指数是(shì)大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级别的(de)下跌，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日(rì)再(zài)度中阴创(chuàng)新低，预(yù)示见(jiàn)顶的可(kě)能性已经非常大。欧股(gǔ)目前(qián)仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们已经强烈建(jiàn)议有权限(xiàn)的投(tóu)资(zī)者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美(měi)元，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国(guó)内期(qī)货的文华商品指(zhǐ)数来看，去(qù)年(nián)11月低(dī)点已经被跌(diē)破。该指数(shù)自去年7月以来已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标将指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内到不(bù)了，但也不会(huì)距离太(tài)远，最终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球空头而(ér)言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就(jiù)该爆发的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一(yī)再推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂(jì)毒药(yào)，迟到的(de)危机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴(bào)力去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局(jú)不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的(de)金融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎么(me)还不出现？哪里有什么金融危机(jī)？空头一(yī)直都活在(zài)被(bèi)质疑和(hé)嘲(cháo)笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要出现的时(shí)候，最(zuì)终却发现它(tā)还是(shì)没有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与失望中不断(duàn)轮(lún)回。但无论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆发(fā)，我会(huì)像等初(chū)恋一样去等待它的(de)到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放(fàng)手(shǒu)时刻(kè)眼泪(lèi)会掉(diào)落(luò)。你(nǐ)睡了，可时间它依(yī)然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至(zhì)暗(àn)时刻(kè)；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢喃(nán)又穿透(tòu)耳朵。一个一个(gè三国时期中国有多少人口面积，三国时期中国有多少人口和面积)走过，一(yī)个(gè)一个错过，一遍一遍来(lái)过，一(yī)次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一(yī)声吼(hǒu)着(zhe)，一幕(mù)一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它(tā)的腐烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依依不(bù)舍(shě)。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不(bù)想看花(huā)海盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回(huí)不来，那(nà)么我该为了谁(shuí)而(ér)存在(zài)？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于永不言弃，对(duì)真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花(huā)开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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