美(měi)国(guó)历史上首次债(zhài)务违约风(fēng)险正在(zài)逼近(jìn)。

　　当地(dì)时间5月1日，美国(guó)财长耶伦就美国债务违约(yuē)发出警告，如果国会无法解决债务上限问题(tí)，美(měi)国可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早(zǎo)将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日(rì)警告称，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问题(tí)，美(měi)国可能(néng)最早(zǎo)于6月1日出现债(zhài)务违(wéi)约(yuē)，这(zhè)将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。耶(yé)伦(lún)敦促国会“尽快采(cǎi)取行动”，以解决31.4万(wàn)亿美元的法定借款(kuǎn)上限(xiàn)问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主、共和两(liǎng)党的(de)国会参(cān)众两院领导人，告知联邦(bāng)政(zhèng)府举债(zhài)额度比预(yù)期消耗更快(kuài)，国会应尽早采取行动，维(wéi)护(hù)美(měi)国(guó)“信用(yòng)”和各方对(duì)美国(guó)的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会议员(yuán)处理债(zhài)务上限的(de)重要(yào)性。“我们从过去(qù)的债务上限(xiàn)僵局中了(le)解(ji电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗ě)到，等到最后一刻(kè)才(cái)暂停或提高债务(wù)上限可能(néng)会对企业和消(xiāo)费者(zhě)信心造成严重损害，加重纳税(shuì)人的短期(qī)借贷成本，并对美国的信(xìn)用评级产生负面影响，”耶伦在信中(zhōng)说(shuō)。

　　耶伦在信中表示，之所(suǒ)以在一个月之后财政部就可能耗(hào)尽(jǐn)现金，其中(zhōng)重要的一个原因是最近税收收入放(fàng)缓。她(tā)表(biǎo)示，财政部正在暂停发行州和地方政府系(xì)列证券(quàn)，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预(yù)算办公(gōng)室预(yù)测，非(fēi)常(cháng)措施可能会(huì)在7月至9月(yuè)间用尽(jǐn)，尽管它也(yě)承认其(qí)预期存在不确定性。

　　5月1日，美国会预算办公室发(fā)布(bù)的最新报告显示，美国在6月(yuè)初(chū)耗尽资金的风险较之前更高。该机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于(yú)截至4月底的(de)税(shuì)收(shōu)收(shōu)入低于国会预算办公室(shì)2月份的预(yù)期，我们现(xiàn)在估计，财(cái)政部在6月初用尽(jǐn)资金(jīn)的风险要大得(dé)多。”

　　报道称，在(zài)早(zǎo)些时候的一份报(bào)告中，国会预算办公室预测，非常措施(shī)可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期存在不确(què)定(dìng)性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀请美国国会的四位领导人于5月(yuè)9日在白宫就债务(wù)上限问题举(jǔ)行会议，商讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据(jù)路透(tòu)社报道(dào)，美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)日前曾警告称，如果美国国会未(wèi)能提(tí)高政府(fǔ)的(de)债务上(shàng)限(xiàn)，由此(cǐ)产生违(wéi)约，将引发(fā)一场(chǎng)“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道(dào)，耶伦(lún)在一场企业高管活动中发表(biǎo)讲话说，美(měi)国(guó)债务(wù)违约(yuē)将导致失业，同(tóng)时使得(dé)家庭在抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽车贷款和信(xìn)用卡上的支(zhī)出增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致(zhì)失业率(lǜ)上(shàng)升，同时使美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷(dài)款和信用卡上(shàng)的支出增加。增(zēng)加(jiā)或暂停31.4万亿美元的借款上限(xiàn)是国会的“基本责(zé)任”。她警(jǐng)告说，如果债务违约将引发一场经济(jì)和金融灾(zāi)难，“违约(yuē)将(jiāng)提高永(yǒng)续借款(kuǎn)的成本。极(jí)大增(zēng)加未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还称，如果不(bù)提高(gāo)债务上(shàng)限，美(měi)国企业(yè)将面临(lín)不断恶化的(de)信贷(dài)市(shì)场(chǎng)，政府可能无法向依赖社会保障的相关家(jiā)庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党(dǎng)人和白宫之间围绕债务上限(xiàn)的对峙“有可能(néng)威胁我们在过去两年所取得的所有进展(zhǎn)”。

　　美国(guó)众议院(yuàn)通过债务上限(xiàn)法案

　　白(bái)宫：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕债务(wù)上限(xiàn)的党争不断加(jiā)剧(jù)，引发全球对于(yú)美债违约可(kě)能(néng)引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美(měi)国国会(huì)众议(yì)院投(tóu)票通过债务(wù)上(shàng)限法案。这项法案提(tí)议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)债务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上限是美国国会(huì)为联邦政府设定的为(wèi)履行(xíng)已产(chǎn)生的支付(fù)义务而举债的最高额度(dù)，触及这条(tiáo)“红线”意味着美国财政部(bù)借款授权(quán)用尽。

　　不(bù)过随后白(bái)宫发布声明称，美国(guó)总统拜登(dēng)将(jiāng)否决(jué)众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提(tí)出的(de)债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的(de)情(qíng)况下(xià)打消违约的(de)可能性，并(bìng)解决债务上限问题。

　　据(jù)美国《国会(huì)山报》报道，美国参议院多数党领袖(xiù)舒(shū)默驳斥了共和(hé)党的债务上限法案，称其(qí)为“美国违约(yuē)法案(àn)”。白宫称(chēng)该法案是“为获取极端让(ràng)步而进行的鲁莽尝(cháng)试”，并表示如(rú)果该法案(àn)到达拜登的(de)办公(gōng)桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美(měi)国国债违约风险逼近

　　由于美国(guó)债务上(shàng)限的法案谈判陷(xiàn)入僵局，再次(cì)提升市场(chǎng)担忧。美银的美国利率策(cè)略师认为，自上周以来，美国利率反弹，美债收益率曲线(xiàn)牛(niú)市趋(qū)陡，造成这样状况的催(cuī)化剂是对美(měi)国银行体系(xì)的担忧(yōu)再度抬(tái)头(tóu)。市(shì)场定价(jià)美联储下周最后(hòu)一次加息，这与我(wǒ)行的(de)美国(guó)经济团(tuán)队(duì)的预(yù)期一致。进(jìn)一步加息是有可(kě)能的，但考虑到银行体系(xì)的漏洞，加(jiā)息面(miàn)临着更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根(gēn)大(dà)通预计，美(měi)国债务上限(xiàn)问题最早将在下个(gè)月(yuè)显现出(chū)来。该行认(rèn)为，美国国债出现技术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩根大通在报告(gào)中表示，预计有关美国债务上限(xiàn)和联邦(bāng)拨款法案(àn)的辩论都(dōu)将(jiāng)“危险地(dì)逼近”最(zuì)后(hòu)期限。该行(xíng)的美国(guó)利率策略团(tuán)队预(yù)计，美国财政部可(kě)能(néng)在8月中旬之前(qián)耗尽可用资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表(biǎo)示，短期内提高美国(guó)债务上(shàng)限对未来的僵(jiāng)局没有帮助；在共(gòng)和党和民主党领导人提出(chū)最新财(cái)政提案后，解决美国(guó)债务上限僵局的方法仍未明晰。

　　此(cǐ)前高(gāo)盛也(yě)警告(gào)称，美国触及关键的(de)债务上限(xiàn)最后期限的时(shí)间可能会早于(yú)市场普遍预期。高盛首席(xí)经济学家兼(jiān)全球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统计数据透露的信息有限，但是4月份(fèn)迄今为止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在(zài)6月(yuè)上半(bàn)月达(dá)到美国债务上限的(de)可能性大幅增加了。

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)表示，美(měi)国已在今年1月触及债务上限，财政部可通过(guò)特别措(cuò)施和(hé)TGA余(yú)额两大(dà)途(tú)径(jìng)缓解燃眉之急。近日市场对美国(guó)债务上限问(wèn)题的担忧情绪(xù)再次升温，这主要是由税收同比减少与国会两党(dǎng)僵持这(zhè)两个因(yīn)素催化。尽管如此(cǐ)，从立法(fǎ)流(liú)程、党派意向、后备方案等三个角(jiǎo)度看，我们认为美(měi)债在今年(nián)6月违约(yuē)的风险(xiǎn)仍(réng)然较小(xiǎo)。债务上限(xiàn)问题(tí)可能导致货币市场(chǎng)与(yǔ)债券市场加(jiā)大波动，但(dàn)总(zǒng)体(tǐ)而言预计其直接影响有限。

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