券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好(hǎo)表现以及(jí)去年较(jiào)低的(de)基数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上市主体披露一季报(bào)，至此(cǐ)51家上市(shì)券商或上市主体(tǐ)一(yī)季(jì)报悉数(shù)披露，券商整体一季度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍(bèi)乃至数倍(bèi)之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今(jīn)年一季度归母净(jìng)利排名(míng)，新的十大分(fēn)别(bié)是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿元）。简(jiǎn)单(dān)算数平均计算，中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)一季度“月(yuè)赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀表现给予了(le)正面回应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中(zhōng)国银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续(xù)3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家(jiā)上市(shì)券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增(zēng)速超过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体(tǐ)，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有(yǒu)2家，分别(bié)是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家，分别是国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思p>

　　增速(sù)超(chāo)过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超(chāo)过(guò)2倍的有(yǒu)4家(jiā)，分别是(shì)山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季(jì)度归母净利扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证(不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思zhèng)券(quàn)、华西证券、东北证券、西(xī)部证(zhèng)券、西南证券、红塔(tǎ)证(zhèng)券(quàn)、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是(shì)东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出(chū)现下滑，公司一季(jì)报显示(shì)，报(bào)告(gào)期(qī)内公司实(shí)现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增(zēng)速(sù)不(bù)如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头(tóu)部(bù)券(quàn)商的业绩表现同样(yàng)具有可圈(quān)可点之(zhī)处。

　　同(tóng)比增速(sù)超过五(wǔ)成的头部券商(shāng)包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商(shāng)及(jí)增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿(yì)的绝对优势，保持(chí)着业绩的(de)稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公(gōng)司(sī)指南针在一季报中(zhōng)透露，2023年一(yī)季度(dù)麦高证券经(jīng)纪业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润仍未(wèi)实(shí)现(xiàn)盈利(lì)，一定程度上(shàng)拖(tuō)累了(le)公司整(zhěng)体。

　　十余(yú)家券商(shāng)营收增一倍以上(shàng)

　　一季度营收规(guī)模增速(sù)方面，51家券(quàn)商中44家同(tóng)比增速为正(zhèng)、7家增速为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔(xián)，其今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期营(yíng)收不足亿元的(de)低基数有关(guān)，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季(jì)度营收(shōu)增速超过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营(yíng)收增幅接近1倍(bèi)，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑幅(fú)度较大，分别(bié)是国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商或(huò)上(shàng)市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前(qián)十(shí)券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元(yuán)）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中(zhōng)，海通证券营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的(de)增速杀入营收(shōu)排名前十(shí)，其一季(jì)度营(yíng)收同比增57.37%，招商(shāng)证(zhèng)券反而被挤(jǐ)出前(qián)十，招商证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中信建投营(yíng)收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱(qū)动行业业(yè)绩高增，这一观(guān)点被卖(mài)方(fāng)研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方证券一(yī)季报(bào)时称，东方(fāng)证券自营投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融(róng)资产规模为(wèi)902亿，同(tóng)比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报高增，全(quán)年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券加大杠杆经营(yíng)投资(zī)致使利息支(zhī)出有所增长，市场回暖下投资(zī)业(yè)务表现亮眼，收入同比(bǐ)增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务(wù)能力，看好公司在政策放松预期(qī)下实现估(gū)值提升。

　　西部证券在(zài)关(guān)于国金证券的研报(bào)中称(chēng)，自营投资成(chéng)为影响国金证券业绩核心(xīn)因素，一(yī)季度自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公(gōng)司完成再融资(zī)后，公司(sī)金融投资规模稳(wěn)步提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券认(rèn)为，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反(fǎn)转。投资(zī)业务方面，下半年重点关(guān)注差异化监(jiān)管的措施落(luò)地，或(huò)将打开(kāi)头部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将是券商业绩大(dà)幅修复的(de)一年，尤其是受到自(zì)营业(yè)务冲击大的公(gōng)司预期将在(zài)年内实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)的改善。

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