金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 日本股(gǔ)市(shì)走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表(biǎo)示日(rì)本可能(néng)正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特成为日(rì)本股市(shì)爆(bào)发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发的(de)导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别(bié)是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日(rì)本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的(de)股票比在美国以外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本(běn)五大商社(shè)，并暗(àn)示(shì)将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁的(de)他还在上个月(yuè)罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的(de)决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们可能(néng)和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公(gōng)司能(néng)够支付(fù)不错(cuò)的(de)分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下(xià)来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老(lǎo)的(de)辣。

　　除了(le)巴(bā)菲特(tè)，还有(yǒu)其他(tā)大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的(de)运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日(rì)本股市的(de)什(shén)么？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)（国(guó)际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长　　日本5大商社的(de)合(hé)计净(jìng)利润在短短2年(nián)时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的(de)美国苹果(guǒ)和美国可口可(kě)乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观(guān)在研(yán)报中指出在过去(qù)的三(sān)十年中，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的(de)通(tōng)缩，也被认(rèn)为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优势，与此同时，在国(guó)际格局大变化的(de)背景(jǐng)下，日本经济(jì)的边际变化(huà)值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚(yà)正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长太格局中扮演了(le)更(gèng)加重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色(sè)，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业(yè)自身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球动荡的(de)大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避免，但(dàn)良好(hǎo)的医(yī)疗体(tǐ)系(xì)以(yǐ)及人工(gōng)智能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩(suō)的风险在(zài)一定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近年来(lái)，日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资(zī)者提(tí)高回(huí)报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)价跌破(pò)净值(zhí)的(de)情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

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