在锂价初现企(qǐ)稳态势的微妙(miào)时点，头部(bù)锂(lǐ)电厂(chǎng)商如何(hé)看待？行业去库存进展又(yòu)如何？邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗p>

　　披露年报和一(yī)季(jì)报后，市值近500亿(yì)元的锂(lǐ)电巨头国轩(xuān)高(gāo)科4月28日举(jǔ)办媒体(tǐ)开放日上作出一系列判断。在(zài)交流中，公司管理(lǐ)层对中国基(jī)金报记者表示(shì)，近期(qī)“跌(diē)跌不休(xiū)”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季(jì)报显示，库存“水位”已经(jīng)显著(zhù)降(jiàng)低，压(yā)力已并(bìng)不明显。这也在一定程度上(shàng)反映(yìng)了(le)电池厂(chǎng)商们近(jìn)期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而(ér)且需要注意(yì)的是(shì)，在国轩(xuān)高科方面(miàn)看来，储能(néng)行业今年上升空间(jiān)预(yù)计将高于动力电(diàn)池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力电池(chí)，带动(dòng)电(diàn)池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池(chí)核心原材料(liào)，碳(tàn)酸锂价(jià)格大起大落在市(shì)场上引(yǐn)起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁、中国业(yè)务(wù)板块总裁(cái)王启岁笑称(chēng)。这(zhè)也(yě)在一定程度上(shàng)反(fǎn)映了锂价迅速(sù)上(shàng)涨给(gěi)下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价又(yòu)迅速击穿(chuān)20万(wàn)元关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)跌52天。而且在此前邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗(qián)30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸锂价格已(yǐ)经(jīng)连续(xù)两日上涨，两日内分别上(shàng)涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合(hé)理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形(xíng)成(chéng)振荡(dàng)期。“我们(men)通过一(yī)季度观(guān)察来看，新能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行业在一季(jì)度是处于投标、招(zhāo)标(biāo)的(de)阶(jiē)段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能复苏(sū)，碳酸(suān)锂(lǐ)价格预(yù)计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳(tàn)酸锂价格(gé)下降，对于电(diàn)池(chí)厂商(shāng)的(de)毛利率提升(shēng)已经有了立(lì)竿见(jiàn)影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利率方面来看，国(guó)轩高科在一季(jì)度达到(dào)了(le)18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发(fā)生(shēng)在(zài)宁德(dé)时代与(yǔ)亿纬锂能身(shēn)上，其中宁德时代一(yī)季度毛利(lì)率(lǜ)为(wèi)21.27％，较(jiào)去(qù)年全年水(shuǐ)平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如(rú)前(qián)两者明显，但(dàn)也提升了(le)0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回(huí)归(guī)理性价格(gé)之后，新能(néng)源汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一(yī)季度之后，我(wǒ)们依然判(pàn)断(duàn)今年新能源汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨高端正(zhèng)极材(cái)料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目(mù)相继投产(chǎn)。据规划，国轩(xuān)高(gāo)科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科(kē)的(de)一季报显示，其截至报告期末其(qí)存货余额(é)为65.98亿(yì)元，较去年底的(de)75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其一季(jì)度末，存(cún)货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况(kuàng)看，国(guó)轩高科存(cún)货水(shuǐ)平(píng)保持了较低位置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也(yě)表示，由于公司(sī)在(zài)江西宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原(yuán)材料有自产(chǎn)能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映(yìng)了行业整体状况，不(bù)少(shǎo)电池厂(chǎng)商存货余额均在下(xià)降。其中(zhōng)宁(níng)德时代(dài)一季度报告显示，其(qí)库存金额已从年(nián)初的766.7亿(yì)元下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能(néng)一季报也显示，其存货金额从(cóng)去年(nián)底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据(jù)记(jì)者了解，已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)库存较低的电池厂商提到，库(kù)存已恢复至健康水平(píng)，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研报中指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持极低(dī)库存(cún)，电(diàn)池本身库存(cún)不(bù)足1个(gè)月；另外(wài)在(zài)中游材(cái)料(liào)方(fāng)面，正极和电(diàn)解(jiě)液库存(cún)周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因(yīn)石墨化需(xū)要一个月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集(jí)中于上游锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游材料库存(cún)极低(dī)，基本保持(chí)7天的最低(dī)安全库存(cún)。若下游需求恢复，将带来(lái)强(qiáng)烈(liè)补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程(chéng)中，国(guó)轩高科也在积(jī)极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年(nián)加速全(quán)球化步(bù)伐，收购博世集团的德国(guó)哥(gē)廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利(lì)投产(chǎn)，开始欧洲本地化(huà)运营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此(cǐ)前市场普(pǔ)遍预(yù)计，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电(diàn)池厂商出(chū)货增长。近日(rì)，宁德时代(dài)也作出判断认(rèn)为，储(chǔ)能方面今(jīn)年预(yù)计增速将会(huì)比动力电池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在(zài)交流(liú)中也认同(tóng)这一(yī)观点(diǎn)。他预计(jì)，储能(néng)行业今年上升空间预计会高于动力(lì)电池，其中国外家(jiā)储市场(chǎng)需求预(yù)计会(huì)在下半(bàn)年放量，而国内(nèi)大储市场方(fāng)面，今年一季度(dù)处于招标(biāo)阶段，自(zì)二(èr)季度开始将进(jìn)入交付阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其(qí)储(chǔ)能业务在2022年实(shí)现了35.08邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗亿元的营(yíng)收(shōu)，同(tóng)比增长(zhǎng)幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据计算，储能(néng)业务已经占(zhàn)到其总营(yíng)收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空(kōng)间比(bǐ)动力电池上升空间更大(dà)，“这(zhè)是一(yī)个需求量大于(yú)供应量的(de)领域，不存(cún)在需求疲软(ruǎn)或(huò)者是(shì)产能过剩。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先(xiān)在家储环节，因为涉及(jí)到用电需求，每年(nián)到了第二季(jì)度(dù)开始后才爆发。而在大储环节(jié)，国内下游招(zhāo)标、立(lì)项都在一季(jì)度，真正出货是(shì)在二季(jì)度(dù)以后，目前订单状况(kuàng)看来(lái)是供不应求。此外，海外的客(kè)户(hù)也正逐渐(jiàn)接受中国的(de)标准(zhǔn)化集装箱产品。

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