大(dà)家好(hǎo)，简单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末(mò)，市场都(dōu)在讨论一(yī)个(gè)基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为(wèi)新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已(yǐ)经基本清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外(wài)，其他三只产品也基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　武警能打过特警吗t="是真的！有基金经理清仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕越超在(zài)一季报(bào)称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了(le)市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能(néng) 源板块(kuài)的(de)配(pèi)置(zhì)权(quán)重，较好(hǎo)地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得(dé)了明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估值体系所代表的传统实体行(xíng)业(yè)正在被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为(wèi)市场最(zuì)有持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年以来均取得正(zhèng)收益。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达(d武警能打过特警吗á)到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产(chǎn)业趋(qū)势以政府支持力度(dù)进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩(jì)的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次(cì)大(dà)幅(fú)调(diào)整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关(guān)板块市(shì)场情绪(xù)处于极值的情况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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