在(zài)锂价初(chū)现企稳态势的微妙时点，头部锂电(diàn)厂(chǎng)商如(rú)何(hé)看(kàn)待？行业(yè)去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市(shì)值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上作(zuò)出(chū)一系(xì)列(liè)判断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报记者表(biǎo)示，近(jìn)期“跌(diē)跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在(zài)15-20万(wàn)元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库(kù)存“水位”已经显著降低，压力(lì)已并不明显(xiǎn)。这也在一定程(chéng)度上反映了电池厂商们近期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而(ér)且需(xū)要注意的是(shì)，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业今(jīn)年上升空间预计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动力电池(chí)，带(dài)动电池厂商出货持(chí)续增长(zhǎng)。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起(qǐ)大(dà)落(luò)在市场上引起巨(jù)大争议。“就(jiù)为(wèi)了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时经过(guò)1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁、中国(guó)业务板块总裁王启(qǐ)岁笑(xiào)称(chēng)。这也在(zài)一定程度上反(fǎn)映了锂价迅速(sù)上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价(jià)又迅速(sù)击穿(chuān)20万元(yuán)关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而(ér)且(qiě)在此前30天内，价格(gé)共(gòng)计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联(lián)数据(jù)最新显示(shì)，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池(chí)级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩高科方(fāng)面(miàn)也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通(tōng)过一季度观察(chá)来看，新能源行(xíng)业(yè)处(chù)于稳(wěn)定增长(zhǎng)阶段，储能行业(yè)在(zài)一一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元季度是处于投标、招标的(de)阶段，第(dì)三(sān)季度(dù)将迎来大规模交付，而储(chǔ)能大规模(mó)交(jiāo)付会带(dài)来产(chǎn)能(néng)复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会(huì)维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于(yú)电(diàn)池厂商的毛利率(lǜ)提升(shēng)已(yǐ)经有(yǒu)了立(lì)竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高(gāo)科在一(yī)季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁(níng)德时(shí)代(dài)一季度毛利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿(yì)纬锂(lǐ)能则不如前两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格(gé)之后，新能源(yuán)汽(qì)车市(shì)场会趋(qū)于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季(jì)度之后(hòu)，我们依然判断今年(nián)新能源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩(xuān)高科也(yě)正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春(chūn)基(jī)地(dì)10GWh动力电(diàn)池项目、庐江(jiāng)基地年(nián)产20万吨高端(duān)正(zhèng)极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动(dòng)力电池项目(mù)一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池(chí)项(xiàng)目等(děng)多个项目相继一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元(jì)投(tóu)产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高(gāo)科的(de)一(yī)季报(bào)显示，其截至报告(gào)期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其(qí)一季度(dù)末，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比(bǐ)例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位(wèi)置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在(zài)江西宜春碳(tàn)酸(suān)锂原(yuán)材料有自产能(néng)力，因此其外购仅补充自产不(bù)足，“外购(gòu)只是(shì)缺(quē)多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映(yìng)了(le)行业整体状(zhuàng)况，不(bù)少电(diàn)池厂商存货余额均在下降。其(qí)中宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金(jīn)额从去(qù)年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库存(cún)较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续(xù)将根(gēn)据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份研报中(zhōng)指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材(cái)料均(jūn一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元)维持极低(dī)库存(cún)，电池本身库(kù)存不足1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游材料方面，正极和电(diàn)解(jiě)液库(kù)存周期大幅(fú)下降至(zhì)7天左右，负极因石墨化(huà)需要一个月时间，库存周期较(jiào)长(zhǎng)，而隔(gé)膜(mó)约为一个月正(zhèng)常库存。

　　该(gāi)机(jī)构认为(wèi)，目前(qián)库(kù)存多集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游材(cái)料库存极低，基本(běn)保持(chí)7天(tiān)的最低(dī)安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带(dài)来强烈(liè)补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存(cún)的过程中，国轩高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世(shì)集团的(de)德(dé)国哥(gē)廷根工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造(zào)并已顺(shùn)利投产，开(kāi)始欧洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销(xiāo)售收入(rù)达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能(néng)相关产品(pǐn)供(gōng)不(bù)应(yīng)求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍预计(jì)，储能有望(wàng)接棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商(shāng)出货增长(zhǎng)。近日，宁德(dé)时(shí)代也作出判(pàn)断认为(wèi)，储能方面今年(nián)预(yù)计增速将会比(bǐ)动力电池(chí)更高(gāo)。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同这一观(guān)点。他预计(jì)，储能(néng)行(xíng)业今年上升空间(jiān)预计会(huì)高(gāo)于(yú)动力电池，其中国(guó)外家储(chǔ)市(shì)场需求预计会在下半年放(fàng)量，而(ér)国内大储(chǔ)市场方面，今年一(yī)季度处于(yú)招标阶段，自(zì)二(èr)季度(dù)开始将(jiāng)进入交付阶段(duàn)，目前相关产品(pǐn)供不应(yīng)求。

　　从国轩高(gāo)科披(pī)露的(de)年报数据显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同(tóng)比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计(jì)算(suàn)，储能业务已经(jīng)占到其总营收(shōu)的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能(néng)行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是(shì)一(yī)个需求量大于(yú)供(gōng)应量的(de)领(lǐng)域(yù)，不存在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需(xū)求(qiú)，每年(nián)到了第二(èr)季度开始后才爆发。而在大(dà)储(chǔ)环(huán)节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看(kàn)来是(shì)供不(bù)应求。此外，海外(wài)的客户也正逐(zhú)渐(jiàn)接受中国的标(biāo)准化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元