投资(zī)者除了(le)关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的(de)热(rè)炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再(zài)次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国(guó)官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业(yè)，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科(kē)技(jì)公司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生(shēng)成）概(gài)念(niàn)的(de)热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达(dá)或(huò)相关概(gài)念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推(tuī)出(chū)了(le)英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有(yǒu)业(yè)务上的(de)合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达(dá)公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语ht: 24px;'>yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年(nián)一季(jì)度的业绩(jì)远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关注(zhù)的(de)焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够率先(xiān)建立起良好商(shāng)业模式的(de)公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的(de)股价(jià)表现以及(jí)背后(hòu)的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最好的(de)例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利好因素(sù)支(zhī)撑下(xià)，当(dāng)前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过(guò)去经(jīng)验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是(shì)需(xū)要在(zài)相对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心技(jì)术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的(de)投资(zī)标的也要以(yǐ)合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一(yī)个赛(sài)道。

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