大(dà)家好，简单看一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股(gǔ)票(piào)混合(hé)来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度末，已经基本(běn)清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称，在一季度(dù)的操(cāo)作(zuò)中，本(běn)基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置(zhì)权sand可数吗还是不可数，thousand可数吗(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了明(míng)显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系(xì)所代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正(zhèng)在(zài)被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最有持(chí)续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据(jù)显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他(tā)三只产品(pǐn)今(jīn)年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次(cì)出(chū)现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板块是(shì)2021年7月底的(de)电(diàn)力(lì)设备及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行(xíng)情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了(le)结(jié)”四波行情(qíng)，春季(jì)躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最(zuì)佳(jsand可数吗还是不可数，thousand可数吗iā)策(cè)略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率(lǜ)创(chuàng)新(xīn)高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资(zī)本开支增加、订(dìng)单增(zēng)加(jiā)和产品销量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成(chéng)。本(běn)次(cì)大(dà)幅调整主要还(hái)是(shì)因(yīn)为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市(shì)场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠(dié)加(jiā)上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言(yán)，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 sand可数吗还是不可数，thousand可数吗