五一长假期间，全球市场并(bìng)不(bù)平静，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州(zhōu)金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监(jiān)管机(jī)构已接管了第(dì)一共和银行，这是(shì)本(běn)轮美国银(yín)行业危机(jī)中第(dì)四家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也(yě)是美国(guó)历史上第二(èr)大的(de)破产银(yín)行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共(gòng)和银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又会(huì)令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持(chí)续恶(è)化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问(wèn)题再(zài)度(dù)成为焦点，美(měi)国(guó)政府债务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽快(kuài)采取行动，再次提高(gāo)债务上限，避免政府部(bù)门停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地(dì)时间4月26日(rì)，美国(guó)国会众议院投票通(tōng)过债务(wù)上限法案。这项法(fǎ)案(àn)提议(yì)提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的情况下打消(xiāo)违(wéi)约的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在提高债务上限问(wèn)题上分歧(qí)很大，陷入(rù)僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中表示，美(měi)国政府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生(shēng)债务(wù)违(wéi)约，这将是美国历(lì)史上的首次(cì)债务违约。高盛认为(wèi)，政(zhèng)府这回(huí)付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿(ér)这种借新(xīn)还旧(jiù)的(de)把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元(yuán)霸权仍在，美国(guó)可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下去。但当前(qián)美(měi)元(yuán)出(chū)现信用(yòng)危机(jī)，全球掀(xiān)起去美(měi)元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高(gāo)，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩(hán)国出口五(wǔ)分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价(jià)格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯(sī)拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握的实时(shí)全球经济数据可能比任何人都多，他(tā)称温和(hé)的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机(jī)的本(běn)质是债务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出(chū)刺激经济增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资(zī)产价(jià)格下跌，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当(dāng)前全球债务(wù)规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本(běn)轮金(jīn)融危机一旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普(pǔ)指数(shù)期货虽然(rán)在5月1日再创(chuàng)新高(gāo)，但次日即大幅回(huí)落，反弹大(dà)概(gài)率已(yǐ)经结束了。从月(yuè)线来(lái)看，标普(pǔ)指(zhǐ)数是大(dà)级别的(de)B浪(làng)平台型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将(jiāng)是月(yuè)线级别的(de)下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中(zhōng)快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了阴创新低，预示(shì)见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于(yú)高位(wèi)，这(zhè)一次见顶很可能是历史性(xìng)的大(dà)顶，未(wèi)来下(xià)跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大(dà)幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经(jīng)触及70美元，预(yù)计3月低点(diǎn)必(bì)将不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则很可能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从国内期货(huò)的(de)文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本(běn)轮下跌(diē)可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点(diǎn)，或(huò)许年内(nèi)到不了，但也(yě)不(bù)会(huì)距离太远，最终极目(mù)标则(zé)是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头(tóu)而言，等(děng)这(zhè)个机会已经很久了(le)，金融(róng)危机本轮早就该爆(bào)发(fā)的(de)，但(dàn)由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总(zǒng)会来(lái)，大放水是一(yī)剂(jì)毒药(yào)，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本(běn)轮(lún)危机将(jiāng)是对全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序(xù)。百年大变局不(bù)是说着(zhe)玩儿的，我们将再度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪里有(yǒu)什么(me)金融危(wēi)机？空头(tóu)一直都(dōu)活(huó)在(zài)被(bèi)质疑(yí)和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每(měi)当你认(rèn)为它要出(chū)现的时候，最终却发现它(tā)还是没有来，总是(shì)在希(xī)望与失望中(zhōng)不(bù)断轮回。但(dàn)无论如(rú)何，我(wǒ)一直都相信超(chāo)越08年(nián)的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初(chū)恋一(yī)样去等(děng)待它(tā)的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你(nǐ)会(h快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了uì)静默(mò)，手握着星火等(děng)在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如(rú)果都回不来(lái)，那么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于永不言弃(qì)，对(duì)真理执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一(yī)战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到(dào)花开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着他们都会回(huí)来，你(nǐ)誓死(sǐ)为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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