财联丁二醇和丙二醇是不是酒精(lián)社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎来(lái)一波久违(wéi)的反(fǎn)弹，据上海钢联(lián)发布数据显示(shì)，4月28日电池级碳酸(suān)锂涨5000元(yuán)/吨，均价报18.9万元/吨(dūn)，继上周五开始止跌企稳四个(gè)交易日后价格(gé)连续两日(rì)上涨(zhǎng)。暖意也提前(qián)传导(dǎo)到A股，锂矿股本(běn)周(zhōu)三表现强势，融捷(jié)股(gǔ)份一(yī)度涨停(tíng)，雅(yǎ)化集团和永兴(xīng)材料最(zuì)高涨超9％、中矿(kuàng)资(zī)源和(hé)盛新(xīn)锂能一度涨超7％、赣锋锂业和(hé)天齐锂涨业盘中均(jūn)涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂(lǐ)反弹的原(yuán)因之一是上(shàng)海车展(zhǎn)有望(wàng)带(dài)动购车需求预期的提振。乘联会秘书(shū)长崔东树表示，上海(hǎi)车展将让消费者(zhě)感受到汽车消费的(de)火热，提升消费(fèi)信(xìn)心，也提振士气。国泰君安表示，此(cǐ)前(qián)车企大幅降价导(dǎo)致消费(fèi)者(zhě)对电动车(chē)的观(guān)望心(xīn)态有(yǒu)望逐渐改(gǎi)善，市场开(kāi)始预期5月需(xū)求回暖。

　　有电(diàn)池(chí)企业人(rén)士提到，目前磷酸铁锂电池的价格已经逐(zhú)渐稳(wěn)定(dìng)，且(qiě)在谈价策略上以企稳为主，不太可能进行降价。但未来，止(zhǐ)跌(diē)信号能否(fǒu)持(chí)续稳定(dìng)，受多方(fāng)因素影(yǐng)响。有(yǒu)产业人(rén)士分析称(chēng)，乐(lè)观来看(kàn)，国内(nèi)动力电(diàn)池厂(chǎng)商清库存工作或(huò)到5月完结(jié)，届时电池厂商(shāng)库存水平有望逐步(bù)恢复至健康水(shuǐ)平，并带动上(shàng)游材料采购，进而对碳酸锂价格(gé)起到支(zhī)撑(chēng)作(zuò)用。

　　据鑫椤资讯近日调查(chá)的(de)情况(kuàng)看，一些电池龙(lóng)头企业(yè)5月(yuè)份的排产(chǎn)预(yù)计将(jiāng)环比增长20-30％，一些(xiē)中小企业由(yóu)于(yú)前期(qī)基(jī)数较低，环(huán)比增幅更是(shì)高达50％以上。其中，亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)在4月26日的业绩说(shuō)明会上表示(shì)，5月份开始(shǐ)会全面(miàn)恢(huī)复生产，排产相比一季(jì)度会有明显的提(tí)升(shēng)。由(yóu)此可见，碳酸锂市(shì)场需求回(huí)暖已是(shì)大势所趋。

　　另(lìng)有观(guān)点(diǎn)认为，此次(cì)碳酸锂价格属于阶段性反弹还是底部反(fǎn)转，目前仍(réng)难(nán)以(yǐ)判断。“一方面需要(yào)观察下(xià)游库存状况(kuàng)，另一方(fāng)面还(hái)需要看终端需求是(shì)否真(zhēn)正回暖，”华南一家主流(liú)锂盐厂商内部人士此前对财联社(shè)记者(zhě)表示。该人(rén)士表示，电池厂商实际(jì)上(shàng)从去年四季度(dù)开始便启动大(dà)规(guī)模去库存举措，这一举措在一(yī)季度实际上(shàng)已(yǐ)经有所反(fǎn)映。

　　不过(guò)进入4月中旬以后(hòu)，相关电(diàn)池厂商提到，目前库存已恢复至(zhì)健康水平，此(cǐ)前暂停(tíng)的产线也已经(jīng)逐(zhú)渐复产。特(tè)别是(shì)针对(duì)磷(lín)酸铁锂电池库存(cún)，有业内(nèi)人(rén)士直(zhí)言(yán)，相(xiāng)关库存基本出清(qīng)，后续将根据公司规划，逐步进行补货(huò)。作为(wèi)锂电产业的风向标(biāo)，宁德时代一季度(dù)报告显(xiǎn)示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的(de)库存已(yǐ)经(jīng)退回到2022年第一季(jì)度的水平。材料价(jià)格和库存(cún)水平，两项关(guān)键的指(zhǐ)标也构(gòu)成锂(lǐ)电产业走(zǒu)向的关键，随价格企稳以及库存水平恢复(fù)健康，将带动(dòng)锂(lǐ)电产业恢复稳(wěn)定。

　　▌市(shì)场激辩未来锂盐价格走向 最(zuì)乐观者预判涨回25万元/吨 最悲观者全年看跌至(zhì)10万以下

　　碳酸锂价格(gé)在不到半年时间跌去超(chāo)过2/3，也(yě)引起了市场热议。就在(zài)26日召开的(de)中国(guó)汽车动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)业(yè)创新联盟2023年(nián)度大会上，中国汽车(chē)工业(yè)协会常(cháng)务副(fù)会长(zhǎng)付炳锋指出，国(guó)内(nèi)动力电池行业仍然存(cún)在一些问题(tí)，包括电(diàn)池产业链分工，价(jià)值(zhí)链分配问题(tí)。“原材料(liào)短期大幅下(xià)降也不是正常的现象，”他直言。在(zài)他(tā)看来，原材(cái)料适当涨价是正常现(xiàn)象(xiàng)，行业要以之前(qián)大幅涨(zhǎng)价为(wèi)教训，保证(zhèng)价值(zhí)链(liàn)的合理分(fēn)配，避免(miǎn)大起大落(luò)。

　　据财联社不(bù)完全梳(shū)理，这些业(yè)内人士(shì)和分析师近期(qī)对锂盐价格未(wèi)来(lái)走势(shì)进行预判并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以(yǐ)碳酸锂价(jià)格反弹为信号，一系列的数(shù)据验证锂电产(chǎn)业(yè)拐点或已(yǐ)经(jīng)到来(lái)。分(fēn)析人士指出，此前锂(lǐ)电(diàn)产业进入调(diào)整阵痛期，主(zhǔ)要(yào)在于下游车市短期需求下滑，叠加中游扩产迅速从而在需(xū)求表现(xiàn)上提前透支(zhī)碳酸锂(lǐ)的未来增长空间。进而导致(zhì)，碳酸(suān)锂价格持续下跌，中游电池厂商(shāng)集体(tǐ)进入清库存阶(jiē)段(duàn)。从上游(yóu)材(cái)料价格变化来看(kàn)，近期碳酸锂价(jià)格率先(xiān)实现反(fǎn)弹(dàn)。更值得注意的是，在锂电(diàn)产业(yè)链，包括六氟磷酸锂(lǐ)、人造(zào)石墨(mò)、极片粉等系列材料价格也出现(xiàn)企(qǐ)稳甚至(zhì)反(fǎn)弹的(de)局面。

　　作为锂电产业拐点的(de)另一关键指标，中游电池(chí)厂商(shāng)的(de)库存也已经逐步恢(huī)复至健康水平。据高工(gōng)锂电了解(jiě)，目前(qián)中(zhōng)游电池厂(chǎng)商库存(cún)水位回退，此前部分电(diàn)池厂商(shāng)暂(zàn)停的生(shēng)产线(xiàn)已经(jīng)重启生产。在采(cǎi)购方面(miàn)，电池厂商和(hé)下游车企已陆(lù)续重启订单，带(dài)动(dòng)产业需求回暖。从(cóng)终端(duān)新(xīn)能源汽车市场表现上看(kàn)，年初的市场(chǎng)恐(kǒng)慌(huāng)情绪(xù)主要来自(zì)车市的需求腰斩。但从整(zhěng)体一季度新能源汽车销量数据来看，其月销量逐步攀升并且回暖速度超过往年。随着二三(sān)季度到来，车市(shì)逐(zhú)渐(jiàn)转入销售旺(wàng)季，也将进一步带动锂(lǐ)电产业中(zhōng)上游的订单需求。加上(shàng)5月份(fèn)临近，企(qǐ)业重新开启月度采购谈(tán)判，行业有望迎(yíng)来需求订单的集中爆(bào)发(fā)。

　　后续碳酸锂价格可能会(huì)有回涨的空间(jiān)，但幅度不(bù)可(kě)能太大，最多在10％左右。业(yè)内人士表示，因为(wèi)经(jīng)历本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌(diē)，电池厂商对于碳酸锂(lǐ)真实的供丁二醇和丙二醇是不是酒精给情况(kuàng)更(gèng)加清晰，市(shì)场预期回(huí)调(diào)下，电池厂商在价(jià)格谈判上会更加谨(jǐn)慎。同(tóng)时电池(chí)厂商一体化带来(lái)的碳(tàn)酸锂(lǐ)供应稳定(dìng)，也将削弱(ruò)上游锂矿厂商(shāng)的议价权(quán)。电(diàn)池回收端，邦普、格林美、天(tiān)奇股份、华(huá)友钴业等企(qǐ)业(yè)持续推进电池回(huí)收布局(jú)，来自终端材料回收的(de)产能也在稳步爬(pá)坡。相关数据(jù)显示，2025年国内回收的废(fèi)旧(jiù)电池的总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游(yóu)，电池厂商都(dōu)已完善在锂矿端的布(bù)局，包括宁德时代的(de)宜春锂矿项目，亿纬锂(lǐ)能的盐湖提锂项目均进展顺利，将进一(yī)步释(shì)放碳酸锂(lǐ)供给(gěi)。经历过复杂的产业调整过程之(zhī)后，整个锂电产(chǎn)业的运(yùn)作模(mó)式正从“大开大合”的波浪式变得(dé)更为平(píng)滑。从(cóng)原材料到电(diàn)池，再(zài)到下游(yóu)车企，产业链各个环节的价格(gé)以及供需变化也将变得更加平(píng)衡且具有(yǒu)可预测性。

　　然而，亦有空(kōng)方则认为(wèi)，当前上游库存水平依旧(jiù)处于高位，虽(suī)然需求端稍有好转，但是并不(bù)足(zú)以(yǐ)带动价格企稳(wěn)。

　　▌锂价超预期下跌并(bìng)不(bù)是一(yī)个下游获利、上游承压的(de)简(jiǎn)单故事

　　过(guò)去一段时(shí)间，碳酸锂和电池材料的价格下跌过快，但(dàn)这(zhè)并不为业内(nèi)人(rén)士所乐见(jiàn)。碳(tàn)酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前20万元不到，价格跌去近7成(chéng)，最(zuì)直(zhí)接受到冲(chōng)击的当属锂矿企业。根据藏(cáng)格矿业(yè)一季度数据，碳酸锂销量为534吨，相比于2022年(nián)四季度(dù)销量2006吨，销量(liàng)环比下滑73.4％；产量也从2022年第(dì)四(sì)季度的2461吨，削减(jiǎn)至今年一季(jì)度的1783吨，环(huán)比下(xià)降27.5％。由于市场行情策动(dòng)，上游(yóu)锂矿企业不断(duàn)压(yā)低(dī)碳(tàn)酸锂(lǐ)出货价格(gé)，部分锂矿企业已(yǐ)经出现主(zhǔ)动减产的情况。

　　江特(tè)电机4月24日公告，一季度营业收入7亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少(shǎo)48.32％；净利润5064.8万(wàn)元(yuán)，同比下降(jiàng)92.39％，2023年(nián)Q1净利(lì)润环比下降(jiàng)86％，第二日股价(jià)跌停。

　　直接(jiē)生产(chǎn)、售(shòu)卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大(dà)公(gōng)司如天齐(qí)锂业和赣锋(fēng)锂业(yè)有机会在价格下降周期中(zhōng)获得(dé)更多市场份额，行业将变得(dé)更集中(zhōng)。这是2016年到2018年上一轮(lún)锂价下(xià)降中发生过的事。而(ér)同环节的大(dà)量中小企业，尤其是最近两(liǎng)年追高入(rù)局(jú)的新公司，则面临(lín)停产(chǎn)乃至(zhì)破产。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣锋锂(lǐ)业在(zài)去年轻松(sōng)赚出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚迪(dí)。业内人士表(biǎo)示(shì)，这一(yī)轮(lún)价格下降长期利(lì)好(hǎo)中国(guó)最大的(de)两个锂盐(yán)供应商天(tiān)齐锂业(yè)和赣锋锂(lǐ)业。它们去(qù)年的净利(lì)润(rùn)都超过200亿(yì)元，比中国(guó)最大的(de)新能源车企(qǐ)比(bǐ)亚迪还(hái)多，其中天齐(qí)锂业净利(lì)润增长超过10倍。足(zú)够厚的血，使(shǐ)他们更能(néng)承受价格下跌和可能的未来(lái)亏(kuī)损(sǔn)。这两家公司也有行业(yè)里(lǐ)最优的成本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业(yè)等公司入股的(de)海外(wài)锂矿资源开采(cǎi)成本(běn)普遍在(zài)3万-5万元/吨(dūn)，几乎是全球最低水平(píng)。

　　但这(zhè)并不意(yì)味着，这两(liǎng)家公(gōng)司(sī)能以低于5万元/吨的价格采购碳酸(suān)锂，因为在锂矿国际交易中，即使拥有海外(wài)矿产的分销(xiāo)权或(huò)开采权，交易价格也需要(yào)通过长协(xié)确定(dìng)，按市价定期(qī)调整。但能获得上游更低(dī)成本的(de)资源，让这两家(jiā)大企业(yè)更能容忍低(dī)价，并能在上游因降价(jià)减产时保持产能(néng)供(gōng)应。

　　锂(lǐ)价超(chāo)预期下跌牵动(dòng)着万亿新(xīn)能源车市场。不(bù)过锂价(jià)下降(jiàng)带来的连锁反应，并不(bù)是一个下游获利，上(shàng)游承压的简(jiǎn)单故事(shì)。作为碳酸锂的下(xià)游，宁(níng)德时代理论上会受益，但(dàn)锂价的超预期下跌，使宁德时代今年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦(lún)为鸡肋，它本想(xiǎng)用20万元/吨的碳酸锂价(jià)格绑定一些车企的三年长单。另一(yī)层影响是，宁德时代(dài)今年5月计划(huà)投(tóu)产的宜春锂矿很有可能一开采就亏损。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 丁二醇和丙二醇是不是酒精