金融界5月22日消(xiāo)息 日本(běn)股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年(nián)以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示日本可能正接近十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛市。

　　海(hǎi)外(wài)资(zī)金是(shì)不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示日本股票(piào)需求稳健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合(hé)157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是(shì)日本股票的(de)最大净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神(shén)巴菲特(tè)成(chéng)为日(rì)本股市爆(bào)发导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下(xià)称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别(bié)是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年92岁的他(tā)还在上个(gè)月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日(rì)本(běn)商(shāng)社的决(jué)定其(qí)实非常简(jiǎn)单(dān)，也非常容(róng)易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，这些公司(sī)能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地理解(jiě)他们(men)所拥有的一(yī)大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的(de)部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京(jīng)的还(hái)有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看(kàn)好日(rì)本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中(zhōng)文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合(hé)并财报（国际会(huì)计准(zhǔn)则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大(dà)商社(shè)的(de)合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增至美(měi)国(guó)著名(míng)投(tóu)资家沃伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始大(dà)量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利(lì)润在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨到(dào)了巴菲特宣(xuān)布(bù)持(chí)有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美(měi)国(guó)苹果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在研报中(zhōng)指出(chū)在过去的(de)三十年中，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将(jiāng)会(huì)撤离世界舞台(tái)的(de)中心。但其并没有完全失(shī)去竞争优势，与此(cǐ)同时，在国(guó)际格(gé)局大变化的背(bèi)景下，日本经(jīng)济的边际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安(ān)表示在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了(le)更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(b九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示ó)勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经(jīng)济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也会(huì)发现日本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球(qiú)动荡的大(dà)背景下(xià)反而(ér)成(chéng)为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智能(néng)的发展，也(yě)意味着劳动力萎(wēi)缩(suō)的风险在一(yī)定(dìng)程(chéng)度上出现了(le)下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日(rì)本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布(bù)《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示