为了让自己(jǐ)的限售股(gǔ)解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董(dǒng)事(shì)长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网(wǎng)站披露了一则行政(zhèng)处罚(fá)决定书，引发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美星董事(shì)长何德(dé)平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋(móu)，控制35个(gè)证券账户(hù)，利(lì)用资(zī)金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续集中交易(yì)新美星(xīng)，影响公司股价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披(pī)露违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来(lái)看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露(lù)的信息，新美(měi)星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实际控制(zhì)人何德(dé)平和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当时向时(shí)任独墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些(xiē)钱部(bù)分(fēn)来自他们(men)所(suǒ)掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)投资管理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称海得泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提(tí)供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新(诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子xīn)美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何(hé)德平(píng)所持“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能(néng)够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即(jí)开始利用控制(zhì)的证(zhèng)券账(zhàng)户并联(lián)合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美(měi)星(xīng)”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍(shào)认识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武共(gòng)同操纵(zòng)“新(xīn)美(měi)星”；毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得的证券账户(hù)、资(zī)金(jīn)开(kāi)始与(yǔ)蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系，传递(dì)、沟通各(gè)自操(cāo)盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方交(jiāo)易(yì)决(jué)策，更好地(dì)共(gòng)同(tóng)抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子集(jí)中(zhōng)出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申(shēn)买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖(mài)量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股(gǔ)本(běn)比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具(jù)备资金(jīn)优势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入(rù)成交排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对(duì)倒(dào)，并反向卖出(chū)获利(lì)的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或何(hé)德平(píng)，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交(jiāo)易新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配(pèi)进(jìn)行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳(fāng)资(zī)金后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录(lù)的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何(hé)德(dé)平对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且何(hé)德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定(dìng)另(lìng)一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制(zhì)关系、委托理财关系等提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人(rén)的(de)主要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的上下游衔(xián)接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托其(qí)通过二级市(shì)场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质是(shì)操纵股价，并非合法(诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子fǎ)理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维已经有一(yī)定(dìng)底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入(rù)“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土(tǔ)和(hé)李传武(wǔ)的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致(zhì)。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为(wèi)一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武上述行为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第七十(shí)七条第(dì)一(yī)项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第二百零(líng)三(sān)条(tiáo)所述的(de)操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露(lù)违(wéi)法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德平(píng)信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处罚决(jué)定书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分股票继续(xù)由(yóu)海(hǎi)得泽(zé)广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案(àn)股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减持决(jué)策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持(chí)所得(dé)汇入黄(huáng)秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不(bù)对(duì)投资者(zhě)决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代(dài)持成立，何(hé)德(dé)平(píng)对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没(méi)有主观过错，不(bù)应(yīng)受到(dào)处(chù)罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户(hù)流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得(dé)系家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何(hé)德平(píng)作为上市公司实(shí)际控制(zhì)人(rén)，未如实告(gào)知上市(shì)公司(sī)上述持(chí)股情(qíng)况(kuàng)，导致新美(měi)星(xīng)在相关(guān)公告中(zhōng)均未披露相关情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百九十三(sān)条第三款规定的(de)情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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